普瑞眼科：2023年净利润同比增长1202.56% 拟10派4元

中证智能财讯 普瑞眼科（301239）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入27.18亿元，同比增长57.50%；归母净利润2.68亿元，同比增长1202.56%；扣非净利润1.98亿元，同比增长967.07%；经营活动产生的现金流量净额为6.14亿元，同比增长92.44%；报告期内，普瑞眼科基本每股收益为1.79元，加权平均净资产收益率为12.21%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4元（含税）。

以4月23日收盘价计算，普瑞眼科目前市盈率（TTM）约为28.54倍，市净率（LF）约为3.34倍，市销率（TTM）约为2.81倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，普瑞眼科近三年营业总收入复合增长率为25.89%，在医院行业已披露2023年数据的6家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为34.98%，排名2/6。

年报称，公司是一家致力于为眼科疾病患者提供诊断、治疗、保健及医学验光配镜等眼科全科医疗服务的专科连锁医疗机构。

分产品来看，2023年公司主营业务中，屈光项目收入12.96亿元，同比增长33.52%，占营业收入的47.69%；白内障项目收入5.94亿元，同比增长137.96%，占营业收入的21.84%；综合眼病项目收入4.17亿元，同比增长78.66%，占营业收入的15.33%。

2023年，公司毛利率为44.00%，同比上升2.33个百分点；净利率为10.23%，较上年同期上升9.04个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为37.93%，同比上升9.85个百分点，环比下降7.91个百分点；净利率为-8.65%，较上年同期上升16.42个百分点，较上一季度下降19.48个百分点。

分产品看，屈光项目、白内障项目、综合眼病项目2023年毛利率分别为51.58%、43.37%、13.41%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.74亿元，占总销售金额比例为10.09%，公司前五名供应商合计采购金额5.17亿元，占年度采购总额比例为54.65%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为12.21%，较上年同期增长10.85个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.57%，较上年同期增长7.25个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为6.14亿元，同比增长92.44%；筹资活动现金流净额-1.66亿元，同比减少12.05亿元；投资活动现金流净额-5.68亿元，上年同期为-6.02亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.92亿元，相比上年同期增长1151.45%。

2023年，公司营业收入现金比为99.11%，净现比为229.35%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.64次，上年同期为0.58次（2022年行业平均值为0.46次，公司位居同行业5/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为30.64次、11.75次。

2023年，公司期间费用为8.89亿元，同比增长2.21亿元；但期间费用率为32.71%，同比下降6个百分点。其中，销售费用同比增长30.59%，管理费用同比增长34.95%，研发费用同比增长66.05%，财务费用同比增长36.1%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少12.92%，占公司总资产比重下降8.44个百分点；其他非流动资产较上年末减少91.13%，占公司总资产比重下降7.82个百分点；商誉较上年末增加1331.48%，占公司总资产比重上升7.40个百分点；固定资产较上年末增加120.81%，占公司总资产比重上升7.32个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司租赁负债较上年末增加44.79%，占公司总资产比重上升2.69个百分点；应付账款较上年末增加119.28%，占公司总资产比重上升3.49个百分点；短期借款较上年末增加127.08%，占公司总资产比重上升2.05个百分点，主要系本年度新增短期借款；应付职工薪酬较上年末增加50.13%，占公司总资产比重上升0.32个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为51.85%，相比上年末上升8.08个百分点；有息资产负债率为10.44%，相比上年末上升1.29个百分点。

2023年，公司流动比率为1.16，速动比率为1.02。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的中欧医疗健康混合型证券投资基金。在具体持股比例上，兴全社会责任混合型证券投资基金、广发聚丰混合型证券投资基金、汇添富创新医药主题混合型证券投资基金持股有所上升，国寿成达(上海)健康产业股权投资中心(有限合伙)、深圳市领信基石股权投资基金管理合伙企业(有限合伙)-深圳市领誉基石股权投资合伙企业(有限合伙)、叶朝红、马鞍山幸福基石投资管理有限公司-马鞍山基石智能制造产业基金合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，普瑞眼科32.45%股份处于质押状态。其中，第一大股东成都普瑞世纪投资有限责任公司质押1515.00万股公司股份，占其全部持股的28.20%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7728户，较三季度末增长了2377户，增幅44.42%；户均持股市值由三季度末的328.35万元下降至166.50万元，降幅为49.29%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。