普瑞眼科快速扩张净利增12倍 屈光业务毛利率51.58%收入占半

　　来源：长江商报

　　长江商报记者 张璐

　　内生式增长与外延式发展并重，西南眼科龙头普瑞眼科（301239.SZ）业绩大增。

　　近日，普瑞眼科发布2023年年报及2024年一季报，公司2023年实现营收27.18亿元，同比增长57.5%，这一增速创2017年以来新高，也是公司营收连续第六年实现正增长；实现净利润2.68亿元，同比增长超12倍。

　　长江商报记者注意到，自2022年上市以来，普瑞眼科便加快了扩张速度，用上市募集到的资金新建医院。据年报披露，截至2023年年末，普瑞眼科共设立27家连锁眼科专科医院。

　　作为公司传统优势项目，屈光业务2023年实现营业收入12.96亿元，同比增长33.52%，营收占比达47.69%，而该业务毛利率高达51.58%。

　　四大业务营收增速均超30%

　　日前，普瑞眼科发布2023年年报，公司2023年实现营收27.18亿元，同比增长57.5%；实现净利润2.68亿元，同比增长1202.56%。

　　对于业绩增长，普瑞眼科表示，报告期内，上年度积累的存量就医需求在2023年上半年度集中释放，成为整体业绩大增的主要因素。此外，去年公司对东莞光明眼科医院的并购工作纳入合并报表范围，也成为带动整体业绩的重要因素。

　　长江商报记者注意到，2018年至2021年，普瑞眼科的营收连续四年实现较高增速，分别为26.17%、17.33%、14.21%、25.54%。同期，公司净利润同比增速分别为333.65%、56.6%、122.06%、-13.81%。

　　2022年，受消费需求萎缩、扩张加速费用增长等因素影响，普瑞眼科实现营收和净利润分别为17.26亿元、0.21亿元，同比变动0.91%、-78.09%。而2023年，普瑞眼科业绩重拾增长态势，盈利能力大幅增强，公司营业收入也实现了连续六年正向增长。

　　从具体业务来看，2023年，普瑞眼科各项业务均呈良好发展态势，增速均超过30%。

　　其中，屈光业务作为公司传统优势项目，全年实现营业收入12.96亿元，同比增长33.52%，营收占比最高，达47.69%，该业务毛利率高达51.58%，超过其他项目。

　　此外，2023年，公司白内障业务实现营收5.94亿元，同比增长137.96%；综合眼病业务实现营收4.17亿元，同比增长78.66%；视光业务实现营收3.97亿元，同比增长52.65%。

　　不过，进入2024年，公司业绩承压明显，一季报显示，公司实现营收6.76亿元，同比上升4.01%；实现净利润1692.49万元，同比下降89.58%。

　　扩张步伐稳健

　　资料显示，普瑞眼科成立于2006年，是一家专业连锁眼科医疗机构，2022年7月公司在深交所创业板挂牌上市。

　　上市后，普瑞眼科加快扩张速度，用上市募集到的资金新建医院。据年报披露，截至2023年底，公司已在北京、上海、重庆、成都、武汉等21个城市投资设立了27家眼科专科医院、3家眼科门诊部，形成了在全国主要城市的连锁布局。

　　而并购则是普瑞眼科扩张的另一主要手段。2023年，公司先收购创发企业100%股权，间接持有东莞光明眼科医院45%股权，然后再受让中山大学中山眼科中心所持东莞光明眼科医院35%股权，从而成为其控股股东。

　　财报显示，2023年，东莞光明眼科医院实现营业收入2.13亿元，同比增长18.40%，实现净利润5231.2万元，同比增长51.81%。

　　除了财务业绩贡献外，普瑞眼科表示，东莞光明眼科医院拥有在东莞地区深耕眼科医疗二十余年的竞争优势，为公司未来扩大华南地区的市场布局，并形成优势互补的协同效应奠定了坚实基础。

　　长江商报记者注意到，目前，普瑞眼科“全国连锁化+同城一体化”的整体布局战略正稳步推进。

　　2023年，除了控股并购东莞光明眼科医院外，普瑞眼科旗下上海奉贤普瑞和湖北普瑞也完成了执业验收并正式开诊，同时还有多家新院正在筹备装修过程中。

　　不过，普瑞眼科表示，公司正处在业务规模不断加速扩张阶段，但新建医院在运营初期，需要经历三至五年的培育过程，在短期内会面临亏损。

　　在行业人士看来，各成熟期医院是普瑞眼科业绩增长的强大基石。未来，普瑞眼科需要坚定医疗与市场并重的双轮驱动战略，以确保达成公司营业收入与利润预算目标。