同星科技（301252）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期同星科技（301252）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.2亿元，同比上升7.98%，归母净利润6877.38万元，同比下降9.88%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.24亿元，同比上升9.37%，第二季度归母净利润3287.88万元，同比下降10.95%。本报告期同星科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达258.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.86%，同比减9.69%，净利率11.09%，同比减16.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计3779.7万元，三费占营收比6.09%，同比增53.08%，每股净资产7.55元，同比减24.98%，每股经营性现金流-0.09元，同比减140.3%，每股收益0.41元，同比减37.88%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.24%，资本回报率一般。去年的净利率为11.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.9%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为9.24%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.01%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达258.15%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：当前公司在轻商及消费类、汽车和 IDC 液冷等业务的发展重心和战略方向？

答：公司持续关注轻商制冷领域市场需求变化，不断优化产品结构、提升产品竞争力；在汽车领域，积极布局新能源汽车相关的热管理系统，积极开拓新客户、新市场；在 IDC 液冷业务方面，随着数据中心需求的增长，公司将继续加大研发投入，开拓市场。

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