华厦眼科：2023年净利润同比增长29.60% 拟10派1.1元

中证智能财讯 华厦眼科（301267）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入40.13亿元，同比增长24.12%；归母净利润6.66亿元，同比增长29.60%；扣非净利润6.62亿元，同比增长22.37%；经营活动产生的现金流量净额为9.61亿元，同比增长24.84%；报告期内，华厦眼科基本每股收益为0.79元，加权平均净资产收益率为12.37%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.1元（含税）。

以4月25日收盘价计算，华厦眼科目前市盈率（TTM）约为32.06倍，市净率（LF）约为3.78倍，市销率（TTM）约为5.32倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，华厦眼科近三年营业总收入复合增长率为16.86%，在医院行业已披露2023年数据的13家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为25.80%，排名3/13。

分产品来看，2023年公司主营业务中，屈光项目收入12.07亿元，同比增长12.43%，占营业收入的30.06%；眼视光综合项目收入10.17亿元，同比增长14.94%，占营业收入的25.34%；白内障项目收入9.87亿元，同比增长31.38%，占营业收入的24.59%。

截至2023年末，公司员工总数为7613人，人均创收52.71万元，人均创利8.75万元，人均薪酬14.93万元，较上年同期分别增长8.47%、13.26%、1.40%。

2023年，公司毛利率为49.03%，同比上升0.98个百分点；净利率为16.88%，较上年同期上升1.13个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为43.63%，同比下降4.51个百分点，环比下降7.56个百分点；净利率为11.87%，较上年同期下降3.22个百分点，较上一季度下降6.54个百分点。

分产品看，屈光项目、眼视光综合项目、白内障项目2023年毛利率分别为54.51%、50.06%、43.69%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.01亿元，占总销售金额比例为0.02%，公司前五名供应商合计采购金额6.00亿元，占年度采购总额比例为34.67%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为12.37%，较上年同期下降7.77个百分点；公司2023年投入资本回报率为11.20%，较上年同期下降1.46个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为9.61亿元，同比增长24.84%；筹资活动现金流净额-3.04亿元，同比减少29.56亿元；投资活动现金流净额19.09亿元，上年同期为-30.37亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为30.64亿元，上年同期为-22.50亿元。

2023年，公司营业收入现金比为102.42%，净现比为144.35%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.57次，上年同期为0.66次（2022年行业平均值为0.46次，公司位居同行业2/16）；固定资产周转率为5.44次，上年同期为4.48次（2022年行业平均值为3.41次，公司位居同行业7/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为15.48次、11.23次。

2023年，公司期间费用为10.85亿元，较上年同期增加2.39亿元；期间费用率为27.03%，较上年同期上升0.87个百分点。其中，销售费用同比增长32.42%，管理费用同比增长27.52%，研发费用同比增长41.43%，财务费用同比下降36.88%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少89.52%，占公司总资产比重下降34.87个百分点；货币资金较上年末增加191.24%，占公司总资产比重上升33.12个百分点；递延所得税资产较上年末减少63.43%，占公司总资产比重下降2.28个百分点；其他流动资产较上年末减少70.00%，占公司总资产比重下降2.22个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司递延所得税负债较上年末减少89.62%，占公司总资产比重下降2.30个百分点；应付账款较上年末增加26.55%，占公司总资产比重上升0.48个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加41.69%，占公司总资产比重上升0.43个百分点；应付职工薪酬较上年末增加19.64%，占公司总资产比重上升0.28个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.07亿元，占净资产的3.66%，较上年末增加4967.18万元。其中，存货跌价准备为185.14万元，计提比例为0.89%。

2023年全年，公司研发投入金额为6968.43万元，同比增长41.43%；研发投入占营业收入比例为1.74%，相比上年同期上升0.22个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，公司累计发表学术论文1349篇，其中SCI发表301篇；获得专利授权124项、软件著作权161项，参与制定或修订行业标准27项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为22.51%，相比上年末下降1.33个百分点；有息资产负债率为1.93%，相比上年末上升0.10个百分点。

2023年，公司流动比率为4.87，速动比率为4.67。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为厦门涵蔚股权投资合伙企业(有限合伙)、厦门鸿浮股权投资合伙企业(有限合伙)、启鹭(厦门)股权投资合伙企业(有限合伙)、北京磐茂投资管理有限公司-磐茂(上海)投资中心(有限合伙)、厦门昊蕴股权投资合伙企业(有限合伙)、厦门禄凯股权投资合伙企业(有限合伙)、厦门博凯股权投资合伙企业(有限合伙)、厦门颂胜股权投资合伙企业(有限合伙)、深圳前海淮泽方舟创业投资企业(有限合伙)，取代了三季度末的汇添富创新医药主题混合型证券投资基金、华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、兴全社会责任混合型证券投资基金、广发聚丰混合型证券投资基金、汇添富医药保健混合型证券投资基金、全国社保基金一一七组合、申万菱信医药先锋股票型证券投资基金、科威特政府投资局、创金合信医疗保健行业股票型证券投资基金。在具体持股比例上，中欧医疗健康混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.58万户，较三季度末增长了4059户，增幅34.57%；户均持股市值由三季度末的316.39万元下降至170.58万元，降幅为46.09%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。