英华特（301272）2025年中报简析：净利润同比下降69.33%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期英华特（301272）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.43亿元，同比下降7.54%，归母净利润936.51万元，同比下降69.33%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.47亿元，同比下降12.17%，第二季度归母净利润1138.28万元，同比下降49.27%。本报告期英华特公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达85.48%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率22.36%，同比减8.4%，净利率3.85%，同比减66.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计2084.29万元，三费占营收比8.58%，同比增31.81%，每股净资产17.12元，同比增0.11%，每股经营性现金流0.09元，同比减83.62%，每股收益0.16元，同比减69.23%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.91%，资本回报率一般。去年的净利率为12.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.39%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.91%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达85.48%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6000.0万元，每股收益均值在1.03元。

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