金道科技：2024年上半年净利润2188.31万元 同比下降11.23%

中证智能财讯 金道科技（301279）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.21亿元，同比下降1.05%；归母净利润2188.31万元，同比下降11.23%；扣非净利润2177.18万元，同比下降5.72%；经营活动产生的现金流量净额为-1449.28万元，上年同期为5659.49万元；报告期内，金道科技基本每股收益为0.219元，加权平均净资产收益率为1.65%。

以8月29日收盘价计算，金道科技目前市盈率（TTM）约为37.59倍，市净率（LF）约为1.34倍，市销率（TTM）约为2.69倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.61亿元，同比下降8.42%，环比增长0.27%；归母净利润1307.25万元，同比下降9.02%，环比增长48.37%；扣非净利润1309.0万元，同比下降4.88%，环比增长50.78%。

半年报称，公司主营业务为各类叉车等工业车辆变速箱的研发、生产及销售。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，变速箱及配件收入3.11亿元，占营业收入的97.00%；转向器收入0.06亿元，占营业收入的1.99%。

2024年上半年，公司毛利率为17.39%，同比上升1.71个百分点；净利率为6.81%，较上年同期下降0.79个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为19.39%，同比上升2.44个百分点，环比上升4.00个百分点；净利率为8.13%，较上年同期下降0.05个百分点，较上一季度上升2.64个百分点。

分产品看，变速箱及配件、转向器2024年上半年毛利率分别为16.97%、6.51%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.65%，较上年同期下降0.20个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.31%，较上年同期下降0.26个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1449.28万元，同比减少7108.77万元，主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金减少而收取银行票据增加所致；筹资活动现金流净额-275.78万元，同比增加4731.44万元，主要系本期贷款增加以及一般信用票据贴现增加所致；投资活动现金流净额-1.10亿元，上年同期为-1235.94万元，主要系本期理财投资收益未到期所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.40亿元，上年同期为0.22亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为63.79%，净现比为-66.23%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.23次，公司位居同行业8/12）；固定资产周转率为0.43次，上年同期为0.70次（2023年上半年行业平均值为1.26次，公司位居同行业11/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.03次、1.31次。

2024年上半年，公司期间费用为3044.88万元，较上年同期增加568.84万元；期间费用率为9.48%，较上年同期上升1.85个百分点。其中，销售费用同比增长36.74%，管理费用同比增长50.86%，研发费用同比下降5.78%，财务费用由去年同期的-422.38万元变为-464.91万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为三包费以及展会费增加；管理费用的变动主要因为2023年下半年搬迁至新厂区后折旧增加导致。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少33.55%，占公司总资产比重下降7.37个百分点；应收票据较上年末增加72.70%，占公司总资产比重上升3.34个百分点；交易性金融资产较上年末增加2818652749.74%，占公司总资产比重上升3.26个百分点；固定资产较上年末减少5.84%，占公司总资产比重下降2.15个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少19.69%，占公司总资产比重下降2.50个百分点；应付票据较上年末增加23.40%，占公司总资产比重上升1.35个百分点；短期借款较上年末增加101.89%，占公司总资产比重上升1.03个百分点，主要系本期已背书尚未到期票据；应付职工薪酬较上年末减少26.05%，占公司总资产比重下降0.22个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.95亿元，占净资产的15.01%，较上年末减少1463.9万元。其中，存货跌价准备为536.01万元，计提比例为2.67%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为21.91%，相比上年末上升0.06个百分点；有息资产负债率为2.02%，相比上年末上升1.03个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.22，速动比率为1.65。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为汐合AI策略1号私募证券投资基金、华泰证券股份有限公司、刘大学、坚果利万银E私募证券投资基金、杨祥坤、陈正烈、廖勇，取代了一季度末的陈维恩、李亚君、李和星、韩玲、中信建投证券股份有限公司、孙阳年、BARCLAYS BANK PLC。在具体持股比例上，于本宏持股有所上升，杭州普华天勤私募基金管理有限公司-浙江绍兴普华兰亭文化投资合伙企业(有限合伙)、国泰君安证券资管-招商银行-国泰君安君享创业板金道科技1号战略配售集合资产管理计划持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.48万户，较一季度末增长了6311户，增幅74.07%；户均持股市值由一季度末的21.35万元下降至16.44万元，降幅为23.00%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。