鸿日达（301285）2025年中报简析：增收不增利
据证券之星公开数据整理，近期鸿日达（301285）发布2025年中报。根据财报显示，鸿日达增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入4.38亿元，同比上升12.41%，归母净利润-714.17万元，同比下降144.42%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.76亿元，同比上升15.45%，第二季度归母净利润502.92万元，同比下降56.94%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.89%，同比减20.6%，净利率-1.76%，同比减142.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计6771.96万元，三费占营收比15.47%，同比增27.2%，每股净资产5.03元，同比减0.03%，每股经营性现金流-0.49元，同比减333.25%，每股收益-0.03元，同比减137.5%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 使用权资产变动幅度为-38.38%,原因:本报告期内，新加坡子公司租赁减少。
- 合同负债变动幅度为4132.23%,原因:本报告期内，新增越南子公司预收货款。
- 长期借款变动幅度为-56.01%,原因:本报告期内，长期借款于一年内到期。
- 租赁负债变动幅度为-39.95%,原因:本报告期内，新加坡子公司租赁减少。
- 管理费用变动幅度为41.05%,原因:本报告期内，人员薪酬增长及厂房土地投入使用造成的折旧和摊销增长。
- 财务费用变动幅度为257.29%,原因:本报告期内，定期存款减少造成的利息收入减少和外币货币资金造成的汇兑损失增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-333.25%,原因:24年下半年供应商接受应付票据增加，于报告期集中到期支付。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为77.52%,原因:本报告期内，募集资金购买银行理财产品到期增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为507.46%,原因:本报告期内增加银行贷款。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为0.09%，资本回报率不强。去年的净利率为-0.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.41%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.09%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.46%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.16%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.81%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.76%）
- 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
持有鸿日达最多的基金为华夏潜龙精选股票，目前规模为0.89亿元，最新净值2.1514（8月26日），较上一交易日上涨0.63%，近一年上涨26.77%。该基金现任基金经理为徐恒。
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