国缆检测：2023年净利润同比增长1.31% 拟10派4元

中证智能财讯 国缆检测（301289）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入2.61亿元，同比增长25.11%；归母净利润7457.43万元，同比增长1.31%；扣非净利润7289.34万元，同比增长7.37%；经营活动产生的现金流量净额为1.33亿元，同比增长35.14%；报告期内，国缆检测基本每股收益为0.96元，加权平均净资产收益率为7.98%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4元（含税）。

以4月25日收盘价计算，国缆检测目前市盈率（TTM）约为42.57倍，市净率（LF）约为3.37倍，市销率（TTM）约为12.16倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，国缆检测近三年营业总收入复合增长率为13.59%，在检测服务行业已披露2023年数据的12家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为10.23%，排名7/12。

分产品来看，2023年公司主营业务中，检验检测收入2.37亿元，同比增长26.28%，占营业收入的90.69%；计量收入0.08亿元，同比增长19.44%，占营业收入的3.06%；技术服务收入0.05亿元，同比增长2.30%，占营业收入的1.79%。

截至2023年末，公司员工总数为287人，人均创收90.97万元，人均创利25.98万元，人均薪酬26.29万元，较上年同期分别下降9.76%、26.93%、10.17%。

2023年，公司毛利率为60.69%，同比下降1.86个百分点；净利率为30.69%，较上年同期下降4.58个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为59.60%，同比下降1.39个百分点，环比上升2.68个百分点；净利率为30.27%，较上年同期下降8.20个百分点，较上一季度上升6.13个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.49亿元，占总销售金额比例为18.77%，公司前五名供应商合计采购金额0.64亿元，占年度采购总额比例为52.80%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.98%，较上年同期下降3.42个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.82%，较上年同期下降2.15个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.33亿元，同比增长35.14%，主要系子公司安徽宇测的并入所致；筹资活动现金流净额-5060.70万元，同比减少4.73亿元，主要系公司上年首发募集资金到账后货币资金大幅增加所所致；投资活动现金流净额-6555.55万元，上年同期为-6555.9万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为6617.08万元，相比上年同期增长175.69%。

2023年，公司营业收入现金比为114.65%，净现比为178.60%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.23次（2022年行业平均值为0.41次，公司位居同行业16/19）；固定资产周转率为1.05次，上年同期为0.99次（2022年行业平均值为2.26次，公司位居同行业16/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为10.23次、17.34次。

2023年，公司期间费用为6797.85万元，较上年同期增加1738.50万元；期间费用率为26.04%，较上年同期上升1.80个百分点。其中，销售费用同比增长56.52%，管理费用同比增长25.82%，研发费用同比增长47.42%，财务费用由去年同期的-352.38万元变为-557.91万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加11.10%，占公司总资产比重上升1.23个百分点；货币资金较上年末增加2.53%，占公司总资产比重下降1.23个百分点；其他非流动资产较上年末增加382.42%，占公司总资产比重上升0.92个百分点；在建工程较上年末减少75.35%，占公司总资产比重下降0.79个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司租赁负债较上年末减少6.19%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；应付职工薪酬较上年末增加31.91%，占公司总资产比重上升0.28个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加37.00%，占公司总资产比重上升0.28个百分点；合同负债较上年末增加14.50%，占公司总资产比重上升0.21个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为531.79万元，占净资产的0.56%，较上年末减少120.5万元。其中，存货跌价准备为143.01万元，计提比例为21.19%。

2023年全年，公司研发投入金额为2370.52万元，同比增长47.42%；研发投入占营业收入比例为9.08%，相比上年同期上升1.37个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，报告期内，公司申请发明专利15项，获得发明专利授权1项；发表学术论文11篇。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为17.48%，相比上年末下降0.46个百分点；有息资产负债率为1.20%，相比上年末上升0.28个百分点。

2023年，公司流动比率为8.04，速动比率为7.98。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为张敏、渤源达朗私募证券投资基金、陈裔春，取代了三季度末的华泰证券股份有限公司、高盛公司有限责任公司、中国国际金融股份有限公司。在具体持股比例上，法国巴黎银行-自有资金、何玉洁持股有所上升，中信证券股份有限公司、黄新栋、廖晓萍持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9928户，较三季度末增长了725户，增幅7.88%；户均持股市值由三季度末的43.45万元下降至43.38万元，降幅为0.16%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。