三博脑科H1净利同比增超五成 业内关注扩张期业绩可持续性

今年上半年，股价被马斯克脑机概念带火三博脑科（301293.SZ）业绩同比增长超五成，但经营现金流净额明显下降。有投资人士告诉财联社记者，三博脑科上市以来，扩张速度较快，需要格外关注其诊疗队伍建设能否跟上，以及三博脑科业绩的可持续能力。

三博脑科8月27日晚间公告，上半年，公司实现营业收入7.04亿元，同比增长9.91%；归属于上市公司股东的净利润0.67亿元，同比增长52.98%。

公司表示，营收和归母净利润实现双增长，主要原因一是公司业务规模进一步扩大；二是较上年同期，本期收购的供应链公司重庆西达本期为公司贡献了净利润，同时，去年收购的洛阳北方企业集团有限公司职工医院业务组、供应链公司惠博康本报告期也为公司增加了净利润。

“其实，三博脑科营收与净利的增幅有一定不同步，三博脑科作为去年新上市的民营医院集团，今年上半年的业绩表现是预料之中，但考虑到医院规模和数量，以及扩张速度和陌生市场的开发难度，需要格外关注三博脑科业绩的可持续性。”有长期关注民营医院的投资人士对财联社记者表示。

据财报透露，作为一家以神经专科为特色的医疗服务集团，目前，三博脑科在北京、重庆、昆明、福建和河南共运营了7家医院，其中神经专科医院5家，为患者提供神经专科医疗服务和综合医疗服务。

医院扩张方面，三博脑科正在建设两家医院，在建工程金额较上年末增加28.36%，主要系北京东坝新院区项目、重庆三博江陵门诊改造项目在建工程投入增加所致。

值得一提的是，三博脑科今年上半年经营活动产生的现金流量净额同比下降13.06%，公司却并未在报告中解释原因。

三博脑科还表示，公司未来计划继续在合适的时机和地区开辟新院区，打造连锁化的专科医院集团。公司曾对外表示，未来扩张计划中，在地理位置选择上，公司将重点关注长三角和珠三角地区；在选择标的公司方面，神经专科医院和综合医院都在公司考虑范围内。

上述投资人士对财联社记者表示，三博脑科现在正处于规模的快速扩张期，其实最为关键的是三博脑科在扩张过程中的脑科诊疗队伍的建设能力，脑科专业人才是非常稀缺的，其脑科诊疗能力及品牌力是否会被稀释值得关注。

转载来源：财联社 作者：卢阿峰