真兰仪表：2024年上半年净利润1.30亿元 同比增长14.31%

中证智能财讯 真兰仪表（301303）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入6.07亿元，同比下降0.25%；归母净利润1.30亿元，同比增长14.31%；扣非净利润9178.13万元，同比下降8.25%；经营活动产生的现金流量净额为-3267.31万元，上年同期为-9816.77万元；报告期内，真兰仪表基本每股收益为0.32元，加权平均净资产收益率为4.14%。

以8月26日收盘价计算，真兰仪表目前市盈率（TTM）约为13.19倍，市净率（LF）约为1.4倍，市销率（TTM）约为3.24倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.37亿元，同比下降1.36%，环比增长24.33%；归母净利润6557.07万元，同比增长2.71%，环比增长2.46%；扣非净利润4634.08万元，同比下降19.57%，环比增长1.98%。

资料显示，公司成立于2011年，是国家级专精特新“小巨人”企业、高新技术企业和企业技术中心。作为一家专注于燃气计量领域的高新技术企业，公司致力于提供全面的燃气计量解决方案。

2024年上半年，公司毛利率为40.65%，同比下降0.77个百分点；净利率为21.76%，较上年同期上升2.63个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为39.12%，同比下降4.64个百分点，环比下降3.42个百分点；净利率为20.26%，较上年同期上升1.02个百分点，较上一季度下降3.37个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.14%，较上年同期下降0.88个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.10%，较上年同期下降1.47个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3267.31万元，同比增加6549.45万元，主要系本期销售回款金额同比增高所致；筹资活动现金流净额1656.10万元，同比减少15.71亿元，主要系同期收到募集资金所致；投资活动现金流净额5091.47万元，上年同期为-14.08亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9338.50万元，上年同期为-54354.27万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为95.69%，净现比为-25.22%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业22/59）；固定资产周转率为1.52次，上年同期为4.00次（2023年上半年行业平均值为2.23次，公司位居同行业13/59）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.76次、1.38次。

2024年上半年，公司期间费用为1.48亿元，较上年同期增加1971.73万元；期间费用率为24.34%，较上年同期上升3.30个百分点。其中，销售费用同比增长7.71%，管理费用同比增长22.94%，研发费用同比增长4.08%，财务费用由去年同期的-479.46万元变为216.73万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为利息支出、利息收入及汇兑损益变动。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他非流动金融资产较上年末减少8.88%，占公司总资产比重下降3.19个百分点；应收账款较上年末增加10.88%，占公司总资产比重上升1.85个百分点；固定资产较上年末增加17.41%，占公司总资产比重上升1.53个百分点；交易性金融资产较上年末减少15.06%，占公司总资产比重下降1.35个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加550.33%，占公司总资产比重上升3.02个百分点；应付账款较上年末减少17.90%，占公司总资产比重下降1.59个百分点；应付票据较上年末减少49.85%，占公司总资产比重下降1.02个百分点；应付职工薪酬较上年末减少14.61%，占公司总资产比重下降0.36个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.79亿元，占净资产的8.98%，较上年末增加3553.24万元。其中，存货跌价准备为950.48万元，计提比例为3.29%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为17.66%，相比上年末上升0.16个百分点；有息资产负债率为5.65%，相比上年末上升2.96个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为3.10，速动比率为2.67。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、邹宝龙、耿顺才，取代了一季度末的吴胜聃、易立桃、邹小恒、万家国证2000交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，吴红根、吕今棣、姜运合、恒瑞价值精选九号私募证券投资基金持股有所上升，何玉琴、中信建投远见回报混合型证券投资基金、何士强持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.78万户，较一季度末下降了830户，降幅2.90%；户均持股市值由一季度末的17.21万元下降至16.93万元，降幅为1.63%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。