美利信：2023年净利润同比下降39.32% 拟10派1.2元

中证智能财讯 美利信（301307）4月16日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入31.89亿元，同比增长0.60%；归母净利润1.36亿元，同比下降39.32%；扣非净利润1.14亿元，同比下降33.65%；经营活动产生的现金流量净额为6.33亿元，同比增长8.96%；报告期内，美利信基本每股收益为0.7元，加权平均净资产收益率为5.09%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.2元（含税）。

以4月15日收盘价计算，美利信目前市盈率（TTM）约为38.52倍，市净率（LF）约为1.6倍，市销率（TTM）约为1.64倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，美利信近三年营业总收入复合增长率为20.24%，在通信网络设备及器件行业已披露2023年数据的11家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为13.58%，排名5/11。

资料显示，公司主要从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，汽车类零部件收入16.17亿元，占营业收入的50.71%；通信类结构件收入14.22亿元，占营业收入的44.59%。

2023年，公司毛利率为15.54%，同比下降1.74个百分点；净利率为4.26%，较上年同期下降2.82个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为9.08%，同比下降10.49个百分点，环比下降7.38个百分点；净利率为-0.50%，较上年同期下降11.34个百分点，较上一季度下降3.06个百分点。

分产品看，汽车类零部件、通信类结构件2023年毛利率分别为12.07%、17.20%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额20.66亿元，占总销售金额比例为64.79%，公司前五名供应商合计采购金额7.76亿元，占年度采购总额比例为39.20%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.09%，较上年同期下降10.48个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.59%，较上年同期下降4.68个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为6.33亿元，同比增长8.96%；筹资活动现金流净额7.43亿元，同比增加3.94亿元；投资活动现金流净额-13.61亿元，上年同期为-8.91亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-9.70亿元，上年同期为0.10亿元。

2023年，公司营业收入现金比为98.27%，净现比为466.05%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.60次，上年同期为0.76次（2022年行业平均值为0.58次，公司位居同行业6/36）；固定资产周转率为1.51次，上年同期为2.14次（2022年行业平均值为4.08次，公司位居同行业28/36）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.50次、4.59次。

2023年，公司期间费用为3.46亿元，较上年同期增加4677.71万元；期间费用率为10.86%，较上年同期上升1.41个百分点。其中，销售费用同比增长11.46%，管理费用同比增长38.9%，研发费用同比增长9.92%，财务费用同比下降33.98%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加48.44%，占公司总资产比重上升9.78个百分点；应收账款较上年末减少10.52%，占公司总资产比重下降4.44个百分点；货币资金较上年末减少25.16%，占公司总资产比重下降4.11个百分点；在建工程较上年末减少23.16%，占公司总资产比重下降2.86个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少65.78%，占公司总资产比重下降9.80个百分点；短期借款较上年末减少42.19%，占公司总资产比重下降5.86个百分点；应付票据较上年末减少23.69%，占公司总资产比重下降3.37个百分点；应付账款较上年末减少9.53%，占公司总资产比重下降4.88个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.92亿元，占净资产的18.15%，较上年末增加961.99万元。其中，存货跌价准备为4829.38万元，计提比例为7.54%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.48亿元，同比增长9.92%；研发投入占营业收入比例为4.64%，相比上年同期上升0.40个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为42.65%，相比上年末下降25.78个百分点；有息资产负债率为12.82%，相比上年末下降15.09个百分点。

2023年，公司流动比率为1.17，速动比率为0.87。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为上海隆升资产管理有限公司、徐勉、高阳，取代了三季度末的陈云、中国工商银行股份有限公司-兴全绿色投资混合型证券投资基金(LOF)、香港中央结算有限公司、中国建设银行股份有限公司-博时主题行业混合型证券投资基金(LOF)、宝盈基金-招商银行-宝盈优选7号集合资产管理计划。在具体持股比例上，宝盈策略增长混合型证券投资基金、宝盈科技30灵活配置混合型证券投资基金、广发成长精选混合型证券投资基金、宝盈成长精选混合型证券投资基金持股有所上升，宝盈泛沿海区域增长混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.78万户，较三季度末下降了4549户，降幅20.34%；户均持股市值由三季度末的33.60万元上升至41.01万元，增幅为22.05%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。