短债压力大、现金比率不足0.2，江波龙（301308.SZ）业绩增长难获资本市场认可

近日，江波龙（301308.SZ）披露了2024年上半年业绩公告，公司业绩继续延续反弹趋势。

报告显示，江波龙2024年上半年营业收入为90.39亿元，同比增长143.82%；归母净利润为5.94亿元，同比增长199.64%；扣非归母净利润为5.39亿元，同比增长189.14%。

据了解，江波龙近三期半年报，净利润分别为3.7亿元、-6亿元、5.9亿元，同比变动分别为-45.57%、-260.94%、199.39%，净利润波动明显，公司业绩表现并不稳定。

虽然去年以来，江波龙的营收和净利润反弹明显，不过公司2024年上半年经营活动净现金流为-14.15亿元，同比下降64.6%，去年同期经营活动现金净流入-8.06亿元。

值得注意的是，江波龙目前资金压力明显。2024年上半年，公司资产负债率为59.11%，同比增长75.33%；总债务为73.89亿元，其中短期债务为49.88亿元，短期债务占总债务比为67.51%。

其中短期债务较大，存量资金存在明显缺口。数据显示，2024年上半年江波龙广义货币资金为14.2亿元，短期债务为49.9亿元，广义货币资金明显低于短期债务。Choice数据显示，2024年上半年，江波龙现金比率为0.15，去年同期为0.90。

图片来源：Choice数据20240902

现金比率越高，说明变现能力越强，此比率也称为变现比率。此外，还可以用存货周转率、应收账款周转率等作为补充反映企业短期偿债能力的指标。

不难看出，江波龙业绩增长下，依旧存在着较大的经营隐患。今年以来，江波龙业绩有所恢复，但是公司股价却难升。虽然2024年8月份，多支证券机构给出了买入评级，不过股价增长依旧乏力。

值得一提的是，今年4月份华泰证券给予江波龙128元目标价之后，公司股价急转直下，从今年5月份至今，公司股价跌幅达到26%，公司股价也从100元/股左右，跌至目前70元/股左右。

截至到14:22，江波龙报价69.53元/股，跌幅5.27%。2024年以来，江波龙股价跌幅也超过了20%。