江波龙净利4.99亿重拾增长 境外收入占71%加快赴港上市
长江商报消息 ●长江商报记者 徐阳
得益于全球存储市场回暖，江波龙（301308.SZ）重回增长轨道。
最新披露的年报显示，2024年，江波龙实现营业总收入174.64亿元，同比增长72.48%；净利润4.99亿元，同比增长160.24%，大幅扭亏。
作为国内领先的综合型半导体存储品牌企业，江波龙以技术创新驱动业务增长，公司研发费用持续增长，2022年至2024年三年时间合计达18.6亿元。
长江商报记者注意到，江波龙旗下拥有多个国际化知名品牌，2024年公司境外收入占比71.15%。为进一步深化全球化战略，江波龙拟赴港上市，目前正在稳步推进中。
打开二次增长曲线
江波龙成立于1999年，主营业务涵盖半导体存储应用产品的研发、设计、封装测试、生产制造与销售。公司拥有嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条四大产品线，并在存储芯片设计、主控芯片设计等方面形成核心能力，为市场提供多元化的存储解决方案。
作为典型的周期性行业，半导体历经两年调整后在2024年呈现复苏态势。在此背景下，江波龙业绩快速回温。2024年，江波龙实现营业收入174.64亿元，同比增长72.48%；实现净利润4.99亿元，上年同期为亏损8.28亿元，同比扭亏。
江波龙表示，面对复杂的市场环境，公司进一步发挥自身技术及产品优势，在中高端存储器业务（如企业级存储）、Lexar（雷克沙）品牌业务以及拓展价值型大客户等方面取得显著成效，向综合型半导体存储品牌企业持续转型。
2024年，江波龙嵌入式存储、移动存储、固态硬盘、内存条四大产品线全线增长，营收同比增速分别为90.49%、37.83%、47.98%、197.61%。
长江商报记者注意到，目前，江波龙的增长动力正在从消费类存储业务切换至车规级、工规级与企业级等高端存储器领域，逐步开启第二增长曲线。
近年来，江波龙企业级存储产品取得了关键性突破，已广泛应用于互联网、服务器、运营商、金融等多个领域。2024年，公司连续获得多家知名企业的服务器存储采购订单，企业级存储业务收入达到9.22亿元，同比增长666.30%。
作为业内较早进入车规级存储领域的企业，江波龙构建了涵盖UFS、eMMC和SPINAND Flash在内的车规级存储产品矩阵，目前已为超过20家国内外知名汽车品牌客户提供存储解决方案，覆盖了包括DVR、ADAS、座舱、IVI、仪表和T-box在内的10余种车载应用。2024年，江波龙车规级UFS2.1产品已在多个汽车客户端完成产品验证，并开始量产出货；第二代车规级UFS3.1产品已经完成产品设计和验证，并开始给长期合作的重要汽车客户送样验证。
深入推进全球化战略
根据灼识咨询的数据，江波龙是全球第二大独立存储器企业及中国最大的独立存储器企业。公司是少数在存储器B2B和B2C市场均拥有独立品牌的中国公司，各品牌业务处于国际领先地位。2023年，公司旗下FORESEE品牌B2B收入在全球独立存储器品牌中排名第五；Lexar品牌B2C收入在全球独立存储器品牌中排名第二；Zilia品牌收入在拉丁美洲和巴西的独立存储器企业中位居第一。
近年来，江波龙聚焦存储产品的品质提升与产品创新，持续投入研发，已经形成了完善的存储器研发体系和丰富的知识产权库。截至2024年12月31日，公司获得570项专利，其中发明专利221项。
2022年至2024年，江波龙分别投入研发费用3.56亿元、5.94亿元、9.10亿元，持续增长，三年时间合计达18.6亿元；对应的研发费用率分别为4.27%、5.86%、5.21%。截至2024年12月31日，公司拥有技术研发人员1177人，占比30.81%。
长江商报记者发现，江波龙十分重视存储业务的全球布局。2017年，公司跨国收购了国际知名品牌Lexar品牌并成功实现全球运营。2023年，公司通过对巴西头部存储厂商SMART Brazil（现更名为Zilia）的股权收购，进一步强化了海外市场的开拓。
2024年，江波龙巴西控股子公司Zilia整合收到明显成效，实现销售收入23.12亿元，同比增长120.15%；Lexar品牌全球销售收入延续增长势头再创新高，收入35.25亿元。
分市场来看，2024年，江波龙境外收入124.25亿元，同比增长59.16%，占营业收入比重71.15%；毛利率20.47%，比上年同期增加14.13个百分点，较境内市场毛利率高出4.92个百分点。
为了深入推进全球化战略，2024年12月18日，江波龙宣布拟发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。今年3月21日晚间，江波龙再发公告称，当天公司向香港联交所递交了发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请。
此次赴港上市，江波龙拟将募资净额主要用于扩大整体产能，增强在关键领域的独立研发及创新能力，加强销售及营销，以及营运资金和其他一般公司用途。
财报显示，江波龙现金流吃紧，连续四年经营活动产生的现金流量净额为负数，截至2024年末，公司持有货币资金10.25亿元，短期借款达36.96亿元。
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