鑫宏业：2023年净利润同比增长14.08% 拟10转4股派5元

中证智能财讯 鑫宏业（301310）4月29日披露2023年年度报告。2023年，公司实现营业收入20.01亿元，同比增长10.66%；归母净利润1.65亿元，同比增长14.08%；经营活动产生的现金流量净额为-2.06亿元，上年同期为2.16亿元；报告期内，鑫宏业基本每股收益为1.8987元。公司2023年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4股，派现5元（含税）。

以4月26日收盘价计算，鑫宏业目前市盈率（TTM）约为20.52倍，市净率（LF）约为1.51倍，市销率（TTM）约为1.69倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，鑫宏业近三年营业总收入复合增长率为41.93%，在汽车电子电气系统行业已披露2023年数据的25家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为35.41%，排名6/25。

年报显示，公司主营业务为新能源汽车线缆、充电桩线缆、光伏线缆、储能线缆、轨道交通线缆、核电线缆及核贯穿件、船用线缆、机器人线缆等特种线缆的研发、生产及销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，新能源汽车线缆收入10.79亿元，同比增长11.33%，占营业收入的53.93%；光伏线缆收入6.25亿元，同比增长17.86%，占营业收入的31.25%；工业线缆收入2.05亿元，同比下降6.05%，占营业收入的10.26%。

截至2023年末，公司员工总数为621人，人均创收322.23万元，人均创利26.60万元，人均薪酬11.48万元，较上年同期分别下降22.13%、19.72%、8.01%。

2023年，公司毛利率为12.78%，同比下降1.59个百分点；净利率为8.25%，较上年同期上升0.24个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为12.31%，同比下降2.53个百分点，环比下降0.61个百分点；净利率为8.39%，较上年同期下降0.75个百分点，较上一季度上升0.10个百分点。

分产品看，新能源汽车线缆、光伏线缆、工业线缆2023年毛利率分别为15.71%、7.42%、16.33%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.89亿元，占总销售金额比例为34.42%，公司前五名供应商合计采购金额13.14亿元，占年度采购总额比例为81.85%。

2023年，公司经营活动现金流净额为-2.06亿元，同比减少4.22亿元；筹资活动现金流净额13.46亿元，同比增加13.56亿元；投资活动现金流净额-10.65亿元，上年同期为-8165.0万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-12.75亿元，上年同期为2.36亿元。

2023年，公司营业收入现金比为117.01%，净现比为-124.76%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.70次，上年同期为0.97次（2022年行业平均值为0.65次，公司位居同行业4/29）；固定资产周转率为8.60次，上年同期为9.66次（2022年行业平均值为4.38次，公司位居同行业4/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.30次、7.31次。

2023年，公司期间费用为1.02亿元，较上年同期增加1799.37万元；期间费用率为5.07%，较上年同期上升0.45个百分点。其中，销售费用同比增长57.76%，管理费用同比增长60.67%，研发费用同比增长12.06%，财务费用由去年同期的-110.54万元变为-752.24万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动资产较上年末增加8385.92%，占公司总资产比重上升20.21个百分点；货币资金较上年末减少9.55%，占公司总资产比重下降9.79个百分点；应收账款较上年末增加18.35%，占公司总资产比重下降6.63个百分点；存货较上年末减少29.30%，占公司总资产比重下降6.26个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少36.92%，占公司总资产比重下降29.20个百分点；短期借款较上年末减少64.79%，占公司总资产比重下降2.15个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少66.40%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；长期递延收益较上年末减少64.07%，占公司总资产比重下降0.41个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.98亿元，占净资产的8.8%，较上年末减少8197.91万元。其中，存货跌价准备为779.97万元，计提比例为3.79%。

2023年全年，公司研发投入金额为6130.02万元，同比增长12.06%；研发投入占营业收入比例为3.06%，相比上年同期上升0.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，公司始终以市场为导向，以科技创新为内在驱动力，坚持通过自主研发提升技术实力，截至2023年12月31日，公司已获得有效专利56项，其中发明专利13项。公司积极推动专业细分领域行业标准的制定，是本行业标准的主要起草单位之一，参与制订了《电动汽车充电用电缆》《电器设备内部连接电缆》两项国家标准，以及《新能源汽车用高压线缆》《光伏发电系统用电缆》《RequirementsforElectricCablesConnectedtoBatteryEnergyStorageSystem》《电动汽车充电用液冷电缆认证技术规范》四项行业标准。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为33.58%，相比上年末下降39.02个百分点；有息资产负债率为1.03%，相比上年末下降4.77个百分点。

2023年，公司流动比率为2.44，速动比率为2.26。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中国光大银行股份有限公司-兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)、兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、吴新绿、大家资产-民生银行-大家资产-稳健精选5号(第五期)集合资产管理产品、纪晓玲、陈啸、王玉兰，取代了三季度末的中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金、中海能源策略混合型证券投资基金、光大证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、长信企业优选一年持有期灵活配置混合型证券投资基金、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT4(QFII)、平安证券股份有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，国寿安保成长优选股票型证券投资基金、张秀持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.35万户，较三季度末下降了1475户，降幅9.82%；户均持股市值由三季度末的35.48万元下降至34.88万元，降幅为1.69%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。