绿通科技：2023年净利润同比下降15.64% 拟10转4股派10元

中证智能财讯 绿通科技（301322）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入10.81亿元，同比下降26.48%；归母净利润2.63亿元，同比下降15.64%；扣非净利润2.56亿元，同比下降17.25%；经营活动产生的现金流量净额为1.60亿元，同比下降36.66%；报告期内，绿通科技基本每股收益为2.62元，加权平均净资产收益率为10.48%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派10元（含税）。

以4月25日收盘价计算，绿通科技目前市盈率（TTM）约为12.93倍，市净率（LF）约为1.17倍，市销率（TTM）约为3.15倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，绿通科技近三年营业总收入复合增长率为24.68%，在摩托车及其他行业已披露2023年数据的12家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为71.53%，排名2/12。

分产品来看，2023年公司主营业务中，高尔夫球车收入8.04亿元，同比下降35.37%，占营业收入的74.39%；观光车收入1.45亿元，同比增长35.43%，占营业收入的13.43%；配件收入0.72亿元，同比增长25.53%，占营业收入的6.68%。

截至2023年末，公司员工总数为583人，人均创收185.49万元，人均创利45.13万元，人均薪酬15.71万元，较上年同期分别下降16.90%、4.64%、1.82%。

2023年，公司毛利率为33.47%，同比上升3.07个百分点；净利率为24.33%，较上年同期上升3.13个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为33.65%，同比上升0.18个百分点，环比下降0.83个百分点；净利率为23.05%，较上年同期上升5.19个百分点，较上一季度下降3.30个百分点。

分产品看，高尔夫球车、观光车、配件2023年毛利率分别为35.25%、21.08%、45.78%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.29亿元，占总销售金额比例为58.18%，公司前五名供应商合计采购金额2.61亿元，占年度采购总额比例为36.99%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.48%，较上年同期下降47.23个百分点；公司2023年投入资本回报率为12.31%，较上年同期下降44.42个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.60亿元，同比下降36.66%；筹资活动现金流净额19.39亿元，同比增加19.53亿元；投资活动现金流净额-3.06亿元，上年同期为-1.3亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.45亿元，上年同期为1.08亿元。

2023年，公司营业收入现金比为108.14%，净现比为60.85%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.55次，上年同期为1.91次（2022年行业平均值为1.05次，公司位居同行业1/17）；固定资产周转率为4.58次，上年同期为10.98次（2022年行业平均值为8.06次，公司位居同行业5/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.53次、4.39次。

2023年，公司期间费用为5557.73万元，较上年同期减少2173.02万元；期间费用率为5.14%，较上年同期下降0.12个百分点。其中，销售费用同比增长13.2%，管理费用同比增长31.78%，研发费用同比下降13.5%，财务费用由去年同期的-2759.70万元变为-5673.03万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加1066.68%，占公司总资产比重上升45.97个百分点；在建工程较上年末减少86.06%，占公司总资产比重下降19.01个百分点；应收账款较上年末增加16.68%，占公司总资产比重下降13.67个百分点；存货较上年末增加27.85%，占公司总资产比重下降10.36个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少16.24%，占公司总资产比重下降9.83个百分点；合同负债较上年末减少23.70%，占公司总资产比重下降2.43个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加27.89%，占公司总资产比重下降1.57个百分点；应交税费较上年末增加32.96%，占公司总资产比重下降0.61个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.84亿元，占净资产的6.33%，较上年末增加4001.59万元。其中，存货跌价准备为913.65万元，计提比例为4.74%。

2023年全年，公司研发投入金额为4044.43万元，同比下降13.50%；研发投入占营业收入比例为3.74%，相比上年同期上升0.56个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为5.37%，相比上年末下降15.42个百分点；有息资产负债率为0.02%，相比上年末上升0.01个百分点。

2023年，公司流动比率为16.22，速动比率为15.10。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为许宝瑞、李巍、中国建设银行股份有限公司企业年金计划-中国工商银行股份有限公司、刘辉，取代了三季度末的中信证券股份有限公司、邱利华、卢伟、华夏平稳增长混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.11万户，较三季度末下降了518户，降幅4.47%；户均持股市值由三季度末的41.79万元下降至39.05万元，降幅为6.56%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。