露营经济带不动华宝新能

6月2日，北京商报记者注意到，华宝新能对深交所的问询函作出回复，对去年的高额亏损作出解答。虽然公司今年一季度营收达到约5.8亿元，归母净利润也达到约2900万元，但不少投资者依然对其去年高达1.7亿元的亏损耿耿于怀，从扣非净利润看，公司去年亏了约2.6亿元。

以海外市场为主的华宝新能，由于产品型号、销售策略调整滞后等原因，业绩明显落后同行，国内露营经济虽高速增长，但总体规模不大，也难“喂饱”公司，业绩如何翻红成了华宝新能急需回答的问题。

业绩为何变脸

以生产便携储能产品为主的华宝新能，近年来吸引了市场目光，露营经济的火热令户外移动电源走俏，而这正是公司的拳头产品，在市场环境利好之时却利润亏损，似乎难以解释，更重要的是，华宝新能在2022年才正式上市，隔年便高额亏损，所以深交所在问询函当中，将IPO审核期间公司是否充分披露了市场风险列为一重要问题。

在投资平台上，也有用户质疑华宝新能为何上市次年便业绩“变脸”，2020—2022年，公司营收一直维持着高增长，从差不多10.7亿元达到约32亿元，但去年其营收却同比下滑27.76%，约为23亿元，净利润显著亏损。

另有声音质疑华宝新能的表现为何与同行背道而驰。在可比公司中，安克创新去年营收达到约175亿元，净利润达到约16亿元，如果说安克创新胜在了规模上，那么营收规模与华宝新能相埒的派能科技，一样实现了盈利，2023年派能科技营收约33亿元，净利润约为5亿元。

要回答华宝新能何以亏损，高额计提减值是绕不开的原因，而计提减值的背后是存货跌价。2023年，公司计提资产减值损失高达约4849.9万元，其中主要是存货跌价，而且这一趋势延续到了今年一季度，虽然公司利润回正，但期间依然有高达约2363万元的计提减值，存货跌价依然是关键部分。

之所以存货跌价严重，一方面是华宝新能为了竞争不得不降价促销，导致产品预期销售价格较此前明显下降；另一方面，由于欧洲市场库存积压，去年9月开始，华宝新能将相当部分的欧洲存货又运回了工厂，计划将这些退货改造后销往其他市场，期间运费成本、加工成本增加，压缩了预期利润空间，导致存货跌价。

多国市场遇挫

如果说高额计提减值还可算作一段时期内的特殊原因，华宝新能产品竞争力的下滑才更让市场担忧。华宝新能的产品主要销往海外，以北美为主，亚洲、欧洲销售规模次之，总的来说，公司2023年在境外的营收达到约21亿元，而境内营收约2亿元，相差10倍左右。

对此，资深产业经济观察家梁振鹏对北京商报记者评论称，便携电源行业同样有着产地在中国、消费地在欧美的情况，全行业中，中国的生产份额占比超过90%，北美、日本等地的份额约在个位数，但从消费情况看，由于北美、欧洲消费者更钟爱户外活动，所以对便携电源的需求也更高，日本消费者主要将便携储能电池当作应急备灾的工具，所以日本也是重要市场。国内的需求基本是与近年来的露营经济相伴而生，尽管在整个消费电子领域中实现了较高增长，但总体需求仍不能与境外相比。

对于华宝新能而言，重要的境外市场似乎有些“失控”，去年公司在日本销售金额同比下滑28.26%，市场份额相比上一年也有所下滑，欧洲市场的下滑更严重，以人民币计价，去年公司销售金额约为7333万元，同比下滑78.39%，此外，北美市场也下滑了22.76%。

流失的份额似乎被同行抢去了。在欧洲市场，华宝新能称公司未及时参与降价促销，导致销售额有所下滑，而去年安克创新在欧洲的营收却同比增长了约30%。在日本市场，消费者认为安克创新所销售的磷酸铁锂电池，要比华宝新能的三元锂电池更安全，所以二者在日本的表现也是一升一降。

在业内观点看来，如果华宝新能想翻身，还是要扩展新的应用领域。梁振鹏认为，国内的便携储能电池行业，主要从充电宝ODM代工发展而来，总的来说技术门槛不高，如果不想陷入价格战，只能寻找新的用武之地。

目前，华宝新能正在拓展家庭场景的应用，为家庭用户提供一站式绿色能源解决方案，满足住户自用、应急备电等需求。不过这能否帮助公司追平同行，仍然有待观察。

北京商报记者就相关问题采访华宝新能，但截至发稿未获回复。

北京商报记者 陶凤 王柱力