熵基科技：2023年净利同比下降7.92% 拟10派4.5元
中证智能财讯 熵基科技（301330）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入19.70亿元，同比增长2.69%；归母净利润1.77亿元，同比下降7.92%；扣非净利润1.78亿元，同比下降6.06%；经营活动产生的现金流量净额为2.36亿元，同比增长89.53%；报告期内，熵基科技基本每股收益为0.9176元，加权平均净资产收益率为5.63%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4.5元（含税）。
以4月23日收盘价计算，熵基科技目前市盈率（TTM）约为27.64倍，市净率（LF）约为1.5倍，市销率（TTM）约为2.49倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，熵基科技近三年营业总收入复合增长率为3.03%，在安防设备行业已披露2023年数据的13家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为-1.63%，排名9/13。
分产品来看，2023年公司主营业务中，智慧出入口管理产品收入14.38亿元，同比增长2.92%，占营业收入的72.97%；智慧办公产品收入3.68亿元，同比增长11.96%，占营业收入的18.68%；智慧身份核验产品收入1.56亿元，同比下降17.13%，占营业收入的7.91%。
截至2023年末，公司员工总数为4106人，人均创收47.98万元，人均创利4.32万元，人均薪酬13.85万元，较上年同期分别变化-5.26%、-15.05%、1.73%。
2023年，公司毛利率为49.20%，同比上升4.74个百分点；净利率为9.99%，较上年同期下降0.66个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为52.16%，同比上升4.31个百分点，环比上升3.54个百分点；净利率为7.95%，较上年同期下降3.38个百分点，较上一季度下降2.96个百分点。
分产品看，智慧出入口管理产品、智慧办公产品、智慧身份核验产品2023年毛利率分别为47.61%、58.80%、38.37%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.35亿元，占总销售金额比例为11.93%，公司前五名供应商合计采购金额1.73亿元，占年度采购总额比例为18.87%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.63%，较上年同期下降3.76个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.50%，较上年同期下降3.28个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为2.36亿元，同比增长89.53%；筹资活动现金流净额-6665.10万元，同比减少15.02亿元；投资活动现金流净额6867.01万元，上年同期为-10.17亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.28亿元，上年同期为-1.22亿元。
2023年，公司营业收入现金比为109.93%，净现比为133.14%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.52次，上年同期为0.67次（2022年行业平均值为0.44次，公司位居同行业7/25）；固定资产周转率为4.30次，上年同期为5.56次（2022年行业平均值为8.85次，公司位居同行业13/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.46次、2.78次。
2023年，公司期间费用为7.27亿元，较上年同期增加1.12亿元；期间费用率为36.92%，较上年同期上升4.86个百分点。其中，销售费用同比增长23.29%，管理费用同比增长14.94%，研发费用同比增长13.63%，财务费用由去年同期的-4092.88万元变为-5433.09万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少60.37%，占公司总资产比重下降3.52个百分点；在建工程较上年末增加143.66%，占公司总资产比重上升1.98个百分点；货币资金较上年末增加4.08%，占公司总资产比重下降1.46个百分点；应收账款较上年末增加18.91%，占公司总资产比重上升1.22个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加79.48%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；应付账款较上年末增加8.44%，占公司总资产比重上升0.08个百分点；短期借款较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降0.27个百分点；租赁负债较上年末减少30.24%，占公司总资产比重下降0.27个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.73亿元，占净资产的11.41%，较上年末增加2443.41万元。其中，存货跌价准备为1574.09万元，计提比例为4.05%。
2023年全年，公司研发投入金额为2.14亿元，同比增长13.63%；研发投入占营业收入比例为10.84%，相比上年同期上升1.04个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
资料显示，公司兼具生物识别基础研发与应用研发于一体。截至2023年12月31日，公司共获得专利总数858件，其中发明专利149件；公司共获得计算机软件著作权675件，作品著作权67件。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为16.13%，相比上年末上升0.74个百分点；有息资产负债率为0.74%，相比上年末下降0.18个百分点。
2023年，公司流动比率为5.10，速动比率为4.47。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、深圳精英谦礼投资咨询企业(有限合伙)，取代了三季度末的华芯原创(青岛)投资管理有限公司-义乌华芯远景创业投资中心(有限合伙)、梁启铭。在具体持股比例上，深圳精英士君投资企业(有限合伙)、深圳精英和义投资企业(有限合伙)、华芯原创(青岛)投资管理有限公司-青岛华芯中享股权投资中心(有限合伙)、深圳精英礼信咨询企业(有限合伙)、深圳固禾私募证券基金管理有限公司-固禾珍珠一号私募基金、深圳富海隽永一号创业投资企业(有限合伙)、朱永建、长江财富资管-南京银行-长江财富-熵基科技员工战略配售1号集合资产管理计划持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.02万户，较三季度末增长了2179户，增幅12.08%；户均持股市值由三季度末的35.69万元下降至31.88万元，降幅为10.68%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。