亚华电子：2024年上半年亏损1269.92万元

中证智能财讯 亚华电子（301337）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入9014.54万元，同比下降39.85%；归母净利润亏损1269.92万元，上年同期盈利1524.79万元；扣非净利润亏损1431.72万元，上年同期盈利1481.55万元；经营活动产生的现金流量净额为-4220.8万元，上年同期为-2574.75万元；报告期内，亚华电子基本每股收益为-0.12元，加权平均净资产收益率为-1.11%。

以8月27日收盘价计算，亚华电子目前市盈率（TTM）约为144.0倍，市净率（LF）约为2.25倍，市销率（TTM）约为8.68倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5970.65万元，同比下降34.40%，环比增长96.15%；归母净利润-444.74万元，同比下降139.93%，环比增长46.10%；扣非净利润-550.87万元，同比下降150.45%，环比增长37.46%。

半年报称，公司是国内知名的医院智能通讯交互系统软硬件一体化综合解决方案提供商，主要从事医院智能通讯交互系统的研发、生产和销售，产品和服务主要应用于智慧医院建设体系中的病房及门诊医疗场景，同时在智慧康养各类场景下也有广泛应用。

2024年上半年，公司毛利率为40.56%，同比下降6.55个百分点；净利率为-14.18%，较上年同期下降24.35个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为40.96%，同比下降3.42个百分点，环比上升1.18个百分点；净利率为-7.59%，较上年同期下降19.83个百分点，较上一季度上升19.52个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.11%，较上年同期下降4.25个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.84%，较上年同期下降3.61个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-4220.80万元，同比减少1646.05万元，主要系购买商品接受劳务支付的现金增加和销售商品提供劳务收到的现金减少所致；筹资活动现金流净额-283.46万元，同比减少7.69亿元，主要系上年同期公司收到募集资金所致；投资活动现金流净额-3.17亿元，上年同期为-501.45万元，主要系购买定期存款的现金增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.57亿元，上年同期为-0.26亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为132.76%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.07次，上年同期为0.17次（2023年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业46/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.43次、0.58次。

2024年上半年，公司期间费用为5069.28万元，较上年同期减少186.70万元；但期间费用率为56.23%，较上年同期上升21.16个百分点。其中，销售费用同比增长11.21%，管理费用同比增长15.54%，研发费用同比下降10.15%，财务费用由去年同期的-166.99万元变为-536.79万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为本期存款利息收入增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少42.83%，占公司总资产比重下降26.31个百分点；存货较上年末增加18.73%，占公司总资产比重上升1.54个百分点；应收账款较上年末减少9.02%，占公司总资产比重下降0.90个百分点；应收票据较上年末减少68.44%，占公司总资产比重下降0.41个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少51.00%，占公司总资产比重下降2.18个百分点；应付职工薪酬较上年末减少66.65%，占公司总资产比重下降0.87个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加240.25%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；应付票据较上年末增加31.29%，占公司总资产比重上升0.69个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9952.73万元，占净资产的8.85%，较上年末增加1569.88万元。其中，存货跌价准备为587.35万元，计提比例为5.57%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为9.36%，相比上年末下降1.89个百分点；有息资产负债率为0.36%，相比上年末下降0.17个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为10.55，速动比率为9.60。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为孙成立、江苏人才创新创业投资四期基金(有限合伙)、赵永章、张国华、曹茂彬、陈磊、吕萍、李世健，取代了一季度末的BARCLAYS BANK PLC、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、高盛公司有限责任公司、中国国际金融股份有限公司、蔡立强、翁苏宝、刘元慈、光大证券股份有限公司。在具体持股比例上，UBS AG、龙鹏持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.68万户，较一季度末增长了1889户，增幅12.65%；户均持股市值由一季度末的24.71万元下降至17.09万元，降幅为30.84%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。