通行宝：2024年上半年净利润1.06亿元 同比增长8.01%

中证智能财讯 通行宝（301339）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.28亿元，同比增长18.18%；归母净利润1.06亿元，同比增长8.01%；扣非净利润9681.5万元，同比增长8.01%；经营活动产生的现金流量净额为-6767.09万元，上年同期为-1.06亿元；报告期内，通行宝基本每股收益为0.2611元，加权平均净资产收益率为4.01%。

公告称，公司营业收入变化主要由于公司三大业务收入均呈现增长。

以8月28日收盘价计算，通行宝目前市盈率（TTM）约为38.84倍，市净率（LF）约为2.97倍，市销率（TTM）约为9.75倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.75亿元，同比增长21.32%，环比增长14.58%；归母净利润6123.15万元，同比增长6.84%，环比增长35.94%；扣非净利润5181.22万元，同比增长6.70%，环比增长15.13%。

半年报称，公司主营业务属于智慧交通业务领域，主要通过对客户的业务需求进行信息系统需求分析和系统设计，提供软件开发、整体解决方案和技术服务，开展智慧交通电子收费业务、智慧交通运营管理系统业务和智慧交通衍生业务。

2024年上半年，公司毛利率为51.96%，同比下降1.06个百分点；净利率为32.86%，较上年同期下降3.08个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为51.12%，同比下降1.47个百分点，环比下降1.81个百分点；净利率为36.49%，较上年同期下降5.23个百分点，较上一季度上升7.79个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.01%，较上年同期增长0.07个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.43%，较上年同期增长0.71个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-6767.09万元，同比增加3834.28万元，主要系通行费拆分结算日与资产负债表日的间隔天数不同，造成报告期支付的应拆分通行费金额存在一定的波动，该业务并不影响公司实质经营业务所致；筹资活动现金流净额-710.82万元，同比增加6893.37万元，主要系今年与去年公司分配现金股利时间差异所致；投资活动现金流净额-9187.21万元，上年同期为1.32亿元，主要系报告期公司用于投资的现金管理产品结构发生变化所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.48亿元，相比上年同期增长72.92%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为7512.01%，净现比为-63.68%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.06次，上年同期为0.05次（2023年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业62/63）；固定资产周转率为0.97次，上年同期为1.14次（2023年上半年行业平均值为4.41次，公司位居同行业48/63）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.84次、1.72次。

2024年上半年，公司期间费用为8329.68万元，较上年同期增加1678.65万元；期间费用率为25.37%，较上年同期上升1.43个百分点。其中，销售费用同比下降4.2%，管理费用同比下降3.03%，研发费用同比增长8.22%，财务费用由去年同期的-2486.83万元变为-747.77万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为现金管理产品结构变化及存款利率下调导致报告期计入财务费用的利息收入减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他非流动资产较上年末增加25.09%，占公司总资产比重上升5.62个百分点；交易性金融资产较上年末减少7.87%，占公司总资产比重下降4.26个百分点；货币资金较上年末减少51.21%，占公司总资产比重下降3.06个百分点；应收账款较上年末增加41.82%，占公司总资产比重上升1.10个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加3.53%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；应付账款较上年末减少15.70%，占公司总资产比重下降0.53个百分点；应付职工薪酬较上年末减少64.08%，占公司总资产比重下降0.28个百分点；应交税费较上年末减少38.28%，占公司总资产比重下降0.11个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9758.06万元，占净资产的3.75%，较上年末增加1206.9万元。其中，存货跌价准备为17.84万元，计提比例为0.18%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为51.80%，相比上年末上升0.47个百分点；有息资产负债率为0.16%，相比上年末上升0.02个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.22，速动比率为1.18。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为银华基金管理股份有限公司-社保基金2006组合，取代了一季度末的顾越秀。在具体持股比例上，俞娥、陆楠、赵镇雄、方辉持股有所上升，上海上汽恒旭投资管理有限公司-台州尚颀颀丰股权投资合伙企业(有限合伙)、南通交通建设投资集团有限责任公司、深圳高灯计算机科技有限公司、上海联银创业投资有限公司、南通交通产业集团有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.05万户，较一季度末增长了3343户，增幅19.46%；户均持股市值由一季度末的42.91万元下降至39.45万元，降幅为8.06%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。