涛涛车业:2023年净利润同比增长36.09% 拟10派15元

查股网  2024-04-21 17:50  涛涛车业(301345)个股分析

中证智能财讯 涛涛车业(301345)4月22日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入21.44亿元,同比增长21.44%;归母净利润2.80亿元,同比增长36.09%;扣非净利润2.70亿元,同比增长32.00%;经营活动产生的现金流量净额为1.77亿元,同比增长353.36%;报告期内,涛涛车业基本每股收益为2.74元,加权平均净资产收益率为11.62%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派15元(含税)。

以4月19日收盘价计算,涛涛车业目前市盈率(TTM)约为28.07倍,市净率(LF)约为2.68倍,市销率(TTM)约为3.67倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,涛涛车业近三年营业总收入复合增长率为15.67%,在摩托车及其他行业已披露2023年数据的9家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为8.79%,排名6/9。

年报显示,公司聚焦智能电动低速车和特种车,其中:智能电动低速车以道路用车为主,包括电动滑板车、电动自行车、电动高尔夫球车等新能源智能系列产品;特种车以非道路用车为主,涵盖全地形车和越野摩托车等燃油类产品。公司产品主要用于休闲运动、智能出行、特种作业等方面,适合各年龄段和多场景使用,满足单人、双人、多人及整个家庭等需求,应用范围十分广泛,凭借卓越实用性和高度适应性赢得了消费者的广泛青睐。

分产品来看,2023年公司主营业务中,电动滑板车收入7.18亿元,同比增长4.52%,占营业收入的33.49%;全地形车收入6.2亿元,同比增长21.21%,占营业收入的28.93%;电动平衡车收入2.96亿元,同比增长1.78%,占营业收入的13.79%;电动自行车收入1.65亿元,同比增长111.11%,占营业收入的7.69%;越野摩托车收入1.23亿元,同比增长303.21%,占营业收入的5.72%。

截至2023年末,公司员工总数为1784人,人均创收120.19万元,人均创利15.72万元,人均薪酬12.18万元,较上年同期分别增长3.47%、15.95%、9.85%。

2023年,公司毛利率为37.60%,同比上升1.85个百分点;净利率为13.08%,较上年同期上升1.41个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为31.57%,同比下降7.68个百分点,环比下降9.44个百分点;净利率为9.53%,较上年同期下降2.90个百分点,较上一季度下降2.93个百分点。

分产品看,智能电动低速车、特种车2023年毛利率分别为39.75%、34.35%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额10.65亿元,占总销售金额比例为49.68%,公司前五名供应商合计采购金额1.67亿元,占年度采购总额比例为13.10%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为11.62%,较上年同期下降12.7个百分点;公司2023年投入资本回报率为11.10%,较上年同期下降7.50个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为1.77亿元,同比增长353.36%;筹资活动现金流净额15.44亿元,同比增加15.80亿元;投资活动现金流净额-7168.19万元,上年同期为-7616.35万元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为5165.78万元,上年同期为-6555.98万元。

2023年,公司营业收入现金比为91.82%,净现比为63.00%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.78次,上年同期为1.11次(2022年行业平均值为1.05次,公司位居同行业8/17);固定资产周转率为6.94次,上年同期为6.56次(2022年行业平均值为8.06次,公司位居同行业12/17);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.90次、1.86次。

2023年,公司期间费用为4.50亿元,较上年同期增加7519.34万元;但期间费用率为21.00%,较上年同期下降0.25个百分点。其中,销售费用同比增长23.99%,管理费用同比增长30.14%,研发费用同比增长36.2%,财务费用由去年同期的-1501.30万元变为-4567.61万元。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加914.52%,占公司总资产比重上升39.86个百分点;存货较上年末减少1.10%,占公司总资产比重下降23.88个百分点;固定资产较上年末增加4.95%,占公司总资产比重下降9.48个百分点;使用权资产较上年末增加2.92%,占公司总资产比重下降1.85个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加25.04%,占公司总资产比重下降7.69个百分点;短期借款较上年末减少15.08%,占公司总资产比重下降9.70个百分点;应交税费较上年末增加423.02%,占公司总资产比重上升0.40个百分点;预计负债较上年末增加35.45%,占公司总资产比重下降0.62个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为7.15亿元,占净资产的24.3%,较上年末减少798.66万元。其中,存货跌价准备为1295.69万元,计提比例为1.78%。

2023年全年,公司研发投入金额为8765.42万元,同比增长36.20%;研发投入占营业收入比例为4.09%,相比上年同期上升0.45个百分点。

年报显示,截至目前,公司拥有专利416项,其中:境内专利304项(发明专利10项、实用新型专利122项、外观专利172项),境外专利112项(发明专利2项,外观专利110项)。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为22.33%,相比上年末下降21.26个百分点;有息资产负债率为7.03%,相比上年末下降10.60个百分点。

2023年,公司流动比率为4.47,速动比率为3.51。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为融通内需驱动混合型证券投资基金、融通增强收益债券型证券投资基金、华安幸福生活混合型证券投资基金、融通成长30灵活配置混合型证券投资基金、南方新优享灵活配置混合型证券投资基金,取代了三季度末的香港中央结算有限公司、王饶钢、东方红鼎元3个月定期开放混合型发起式证券投资基金、浙商证券股份有限公司、王宇豪。在具体持股比例上,东方红新动力灵活配置混合型证券投资基金、东方红京东大数据灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升,天弘增强回报债券型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.42万户,较三季度末下降了4001户,降幅21.95%;户均持股市值由三季度末的29.42万元上升至46.80万元,增幅为59.08%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。