中报业绩下滑 丰立智能被“打回原形”

转自：北京商报

8月28日，丰立智能开盘股价再度下挫，早已不复往日“风采”，当日收约46.56元/股，与5月份突破70元/股的高位相去甚远，从其刚刚发布的中报来看，上半年该公司表现不佳，营收、净利润双降，其营收录得约2亿元，同比下滑17.27%；扣非净利润仅有1300万元，同比下滑41.62%。

尚未投产便被热炒

主营机器零部件的丰立智能，因为蹭上了人形机器人概念，一度在二级市场被热炒，5月17日丰立智能拉涨7%，次日丰立智能开盘直线涨停，表现强劲，其后三天连拉四个涨停，四天累计涨幅达到107%，不过深交所一纸关注函，让丰立智能交了“实底”，之后更是在8月收到监管函警告。

彼时，丰立智能曾在接受调研时宣称：公司长期看好机器人发展前景，提前布局谐波减速器及相关零部件的技术储备，特别是人形，像特斯拉刚刚出了一个人形机器人，手关节这些的运动比以前更成熟了，那么对公司来说机会更大，因为公司的产品更贴合它的应用领域。也正是这句话让丰立智能绑上了特斯拉机器人概念。

然而在深交所关注函中，丰立智能又一度改口称：“截至本关注函回复披露日，仍有部分用于生产谐波减速器的设备尚未到位，生产线尚未完成，募投项目尚未达产”，生产线尚未就位的丰立智能，就已被风口“吹上了天”。

实际上，丰立智能的主要产品是齿轮以及精密减速器等，例如其锥齿轮可用于电动工具、医疗器械，圆柱齿轮可应用于智能家居、工业缝纫机等产品。2022年该公司齿轮产品营收约2.28亿元，占比约53.1%；精密减速器营收约1.06亿元，占比约24.78%。然而正是这最重要的两大板块，今年上半年的表现不容乐观，其齿轮产品的营收同比下滑25.65%，毛利率下滑1.7%；精密减速器营收同比下滑27.59%，毛利率同比下滑6.47%。

与机器人关联几何

既然蹭上了特斯拉概念，丰立智能的客户究竟有谁，令市场倍加关注，2022年该公司向前五大客户合计销售约2.6亿元，占年度销售总额的60.87%，不过丰立智能对客户名称讳莫如深，并未披露。

虽然丰立智能称“公司不存在严重依赖少数客户的情况”，不过其对前五大客户的销售，实际上还是主要集中在前三家，占销售总比例分别为26.64%、12.93%、11.25%，而第四名和第五名仅分别占比5.06%、4.72%。

从丰立智能目前的研发项目看，与人形机器人的关系并不明显，例如其“基于在线检测的动力扳手电机转子连续磨削加工技术”主要目的是提高效率、降低成本；“粉末冶金零件自动化取料摆盘技术”，为的是实现自动化、缩减人员；而小模数伞齿轮方面的研究，同样为了缩减工艺节拍、减少报废，换言之，丰立智能似乎更多是在现有业务上提高效率，而非将精力主要用于拓展新领域。

但不可否认的是，市场对人形机器人的热情难以浇灭，根据IFR数据，2022年全球机器人市场规模达513亿元，2017-2022年CAGR达14%。其中工业机器人市场规模达195亿美元，服务机器人市场规模达217亿美元，特种机器人市场规模超100亿美元。IFR预计，到2024年全球机器人市场规模有望超650亿美元。

人形机器人前景如何？是否能引发新一轮产业革命？产业观察家洪仕斌认为，人形机器人未来能在工业生产、居民生活中起多大作用，如今言之尚早，产品仍然在研发阶段，即便小规模投放市场也是“试水”性质，离大面积推广应用还很远。虽然人形机器人对于电机、齿轮、减速器等硬件存在需求，但其发展的底层逻辑更多是因AI技术革命，机器人智能程度提高，也就是说软件的重要性高于硬件。跟随消息热炒恐非明智之举。

北京商报记者 陶凤 王柱力