联动科技（301369）2025年三季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期联动科技（301369）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.33亿元，同比上升3.48%，归母净利润1445.77万元，同比下降4.79%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7695.9万元，同比下降13.06%，第三季度归母净利润234.6万元，同比下降81.08%。本报告期联动科技应收账款上升，应收账款同比增幅达66.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率55.92%，同比减6.21%，净利率5.4%，同比减11.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计6281.71万元，三费占营收比26.99%，同比增19.22%，每股净资产21.28元，同比增0.48%，每股经营性现金流-0.57元，同比增27.21%，每股收益0.21元，同比减4.55%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.05%，资本回报率不强。去年的净利率为5.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.17%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为-0.11%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达765.56%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下SOC项目推进进展，以及对公司后续的影响，谢谢

答：公司正在全力推进SoC类大规模数字集成电路测试领域的新产品的研发和验证工作，该新产品验证周期较长，尚未量产。公司积极拓展测试新应用领域，为后续的业务发展奠定坚实基础。

2. 三季度经营情况如何

公司三季度经营情况敬请投资者关注即将于10月披露的《2025年第三季度报告》。

3. 全部解禁后，会计划减持股份吗？持股比例如此之高是否有风险！

公司实际控制人、控股股东对公司的未来发展充满信心，并将持续聚焦主营业务，全面提升公司经营质量和盈利能力，为投资者创造长期可持续的价值报。截至目前，公司未收到相关股东的减持计划或通知，若未来涉及相关安排，将严格按照法律法规及监管要求，及时履行信息披露义务。感谢您的关注。

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