“医用敷料第一股”敷尔佳上市满月：董秘突然请辞，市值缩水超80亿

本文来源：时代财经 作者：文若楠

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登陆创业板仅1个多月后，“医用敷料第一股”董秘辞职。

9月13日早间，敷尔佳（301371.SZ）发布公告称，董秘沈晓溪因个人职业规划原因，申请辞去公司董事会秘书职务，同时不再担任公司及其下属子公司任何职务。

截至上述公告披露日，沈晓溪直接持有敷尔佳股票25万股，占公司总股本的0.06%。

根据招股书，1984年出生的沈晓溪自2020年10月开始担任敷尔佳董秘，在此之前，其系哈三联（002900.SZ）董秘，并在2004年-2020年历任哈三联销售部职员、销售综合业务部主管、内审部主管、上市办公室副经理、上市办公室经理等多个职位。

“在公司未正式聘任董事会秘书期间，暂由公司董事长兼总经理张立国代行董事会秘书职责。”敷尔佳在公告中表示。

招股书显示，敷尔佳成立于2017年11月，主要从事专业皮肤护理产品的研发、生产和销售，在售产品覆盖医疗器械类产品（包括敷料和喷雾）和化妆品类产品（贴、膜（含涂抹式面膜）类、喷雾、水乳精华液等）。今年8月1日，敷尔佳在深交所创业板挂牌上市。

敷尔佳创始人、董事长张立国是公司控股股东和实际控制人，目前持有公司约84.41%的股权。张立国系药剂师出身，在创业之前曾先后在哈药集团制药五厂、黑龙江省中医药开发有限公司等企业任职。

上市后，敷尔佳向市场递交了首份半年报，出现增收不增利情况。财报数据显示，今年上半年，敷尔佳共实现营收8.69亿元，同比增长6.33%；实现归母净利润3.54亿元，同比下滑1.09%；实现扣非净利润3.42亿元，同比下滑2.69%。

业绩承压下，公司毛利率水平出现下滑。财报数据显示，今年上半年，敷尔佳毛利率为82.81%，同比下降0.46个百分点。

针对业绩变动，敷尔佳在半年报中解释道，“本期营业收入增长，主要系公司报告期内线上直销收入持续增长所致；本期净利润下降，主要系线上销售占比增长带动相关销售费用增加、公司北方美谷基地启用以及持续加大研发投入所致。”

根据财报数据，今年上半年，敷尔佳的线上直销收入为3.30亿元，同比增长28.56%，且在整个收入渠道结构中的占比提升至38.02%，去年同期为31.44%。

销售费用亦同步攀升，从上年同期的1.84亿元增至今年上半年的2.21亿元，同比增长19.69%，占营收比例为25.40%。

尽管线上销售规模扩大，但敷尔佳自有品牌的商品单价均在下滑。半年报显示，其医疗器械类产品平均单价从上年同期的48.34元下降至45.15元，化妆品类产品平均单价则从上年同期的44.63元下降至43.14元。

随着美容护肤市场竞争加剧和线上获客成本提高，如何保证业绩增长态势，或值得敷尔佳进一步思考。

研发方面，此前敷尔佳主打透明质酸钠成分的敷料贴和面膜贴产品，2022年推出II类医用胶原蛋白敷料，未来将采取透明质酸钠与胶原蛋白两种技术路线抢占医用敷料市场。目前，敷尔佳正在研究重组Ⅲ型人源化胶原蛋白材料对皮肤创面的修复效果，且委托四川大学等研究重组胶原蛋白的注射填充剂。

半年报显示，截至2023年上半年，敷尔佳的研发人员为22人，这一数字在2022年年末为8人；今年上半年累计研发投入约0.11亿元，同比增长33.95%，占营收比例为1.27%。

9月13日，就后续如何提振业绩等相关问题，时代财经致电张立国，截至发稿始终未能接通。

跟随整体盈利水平下滑的还有股价。8月1日上市首日是敷尔佳股价的“巅峰时刻”，盘中一度攀至历史最高点80.04元/股，此后便一路下滑。截至9月13日午间收盘，敷尔佳报50.54元/股，较55.68元/股的发行价已跌去9.23%，总市值为202.2亿元，较上市首日收盘时的282.86亿元缩水超80亿元。