央视实地探访！揭秘敷尔佳北方美谷新基地

从诞生到扩大规模，再到准备上市，市场对敷尔佳（301371.SZ）的关注度持续高涨

今年8月1日，敷尔佳成功在A股上市。然而，上市后发布的首份财报显示，2023年上半年，敷尔佳实现营业收入8.69亿元，同比增长6.33%，归母净利润为3.54亿元，和上一年同期相比出现小幅下滑，最新的三季报也同样出现净利小幅下滑现象。为什么上市后，公司就出现了“增收不增利”呢？不少投资者对敷尔佳的发展产生了疑问。那么，敷尔佳为何一上市，就出现了业绩波动？

仔细研读敷尔佳上市后发布的2023年半年报和三季报，可以发现，在财报中，多次出现“北方美谷”的相关描述。其中公司归母净利润小幅下滑，有部分原因是北方美谷生产基地的启用以及公司持续加大研发投入，报告期内公司管理费用和研发费用大幅上涨。三季报显示，敷尔佳管理费用同比增长105.82%、研发费用同比增长40.26%，从而导致公司利润下滑，因此敷尔佳归母净利润的下滑，属于业绩的正常波动。

值得关注的是，财报中多次提到的“北方美谷”，究竟对公司的发展起到了什么作用，为什么敷尔佳要大力推动北方美谷的建设和相关费用的投入？

近日，央视新闻总台主持人撒贝宁、王嘉宁，对敷尔佳北方美谷生产基地进行实地探访，在两个多小时的直播中，为我们揭开敷尔佳新基地的神秘面纱。

一、央视深度探访、揭秘北方美谷新基地

资料显示，敷尔佳新的生产基地——北方美谷，总建筑面积达10.5万平方米，该基地配置了研发质检中心、医疗器械车间和化妆品车间、全自动化立体库房、原料包材库房、原料库房等。该生产基地是敷尔佳斥资10亿元打造，旨在打造一个面膜／敷料科研、生产、仓储、销售、品牌推广等为一体的产业生态链，目前已经在今年5月正式投入使用。

通过央视新闻的直播镜头，我们可以进一步看到，声名大噪的敷尔佳，在生产、研发、质检等过程，是如何层层把关，严控产品质量的。

“医用透明质酸钠修复贴”是敷尔佳的明星产品，在2014年研发完成。透明质酸钠是玻尿酸的别称，具有保湿、辅助皮肤修复等护肤的功能，在行业内也多被应用到护肤产品中。敷尔佳医用透明质酸钠修复贴，还是国内第一批获准上市的透明质酸钠成分的 II 类医用敷料贴类产品，推出上市后，大受市场欢迎。招股书显示，以医用透明质酸钠修复贴为主的医疗器械类产品，在2020年-2022年，业务收入分别为8.80亿元、9.28亿元、8.66亿元，主营业务比重高达55.54%、56.25%、48.95%。

除了医疗器械类产品，敷尔佳化妆品类的产品，如积雪草舒缓修护贴、胶原蛋白水光修护贴、虾青素传明酸修护贴、敷尔佳烟酰胺美白淡斑修护面膜、敷尔佳清痘净肤修护贴等化妆品类功能性护肤品，也十分受消费者青睐。

那么，这些我们日常购买使用的面膜类产品是如何生产研发的呢？在央视新闻直播中，我们可以清楚看到，敷尔佳一片片爆款面膜的自动化生产过程。同时，研发人员科普了敷尔佳在新原料、新型植物提取物方面的相关研究，通过试剂实验展示了不同植物的成分活性，以及不同材质膜布在保水能力、渗透力、亲肤性、刺激性上的区别。而且，敷尔佳开发了适合中国人肤质的有效成分，解决了研发生产中的难题。

通过央视新闻对北方美谷的探访，我们可以深切地感受到，敷尔佳“科技赋能、品质第一、功效先行”的产品理念。

敷尔佳的前身是1996年成立的黑龙江省华信药业，经过后来的发展演变，如今公司主攻医疗器械类敷料和功能性护肤品。

伴随着消费者对功能性护肤品需求的增加，敷尔佳在医用敷料和功能性护肤品细分领域逐渐吸引消费者的关注，并大受欢迎。从医用敷料赛道龙头，到打造强大的功效护肤产品矩阵，再到成为“医用敷料第一股”，目前，敷尔佳已经完成产品升级以及行业地位的跨越。

在直播中，敷尔佳董事长张立国表示，“化妆品市场竞争日益激烈，中国化妆品的底气来自哪儿？一是民族自信；二是聚焦与专注，一代人要有工匠精神，要做好一件事，要持之以恒地进行技术创新，参与国际舞台的竞争。

如今，北方美谷的启用，未来将推动敷尔佳在产品研发、生产、质检等过程的升级，进一步提高敷尔佳的市场认知度和品牌影响力。

二、产学研一体化，研发势能逐步释放

研发是企业发展核心竞争力。从成立以来，敷尔佳就十分重视产品研发。

随着市场规模的扩大，敷尔佳在研发模式上，也出现了调整。前期阶段，敷尔佳主要基于产品用料配方及配比技术推出契合市场需求的新产品。如今，随着公司的不断积累，以及医用敷料及化妆品行业发展趋势和市场需求变化，敷尔佳逐步转变研发方向。同时，公司通过产学研合作，加码新原料、新技术的研究，并搭建了较为完整、规范的研发体系。

由于研发的重视，相关费用也出现了增长。2023年中报显示，敷尔佳的研发费用从上一年的823.56万元涨至1103.16万元，同比增长33.95%，最新的三季报显示，公司的研发费用增长至1561.57万元，同比增长40.26%，而主要的原因均是报告期内公司加强与高校、科研院所合作，加大研发投入所致。

事实上，敷尔佳已经和多所高校和科研机构开展了产学研合作项目。截至今年上半年，敷尔佳合作院校包括江南大学、四川大学、哈尔滨工业大学、东北林业大学、华南理工大学等。此外，敷尔佳目前还在与中国科学院、杉海创新、维琪科技、菲尔生物、聚源生物等众多权威机构合作研发项目，其中涵盖III类医疗器械产品、新原料、新型植物提取物等多方面研究。

当前，敷尔佳正在积极加强原料端的基础研究，希望通过独家合作原料/专利配方/基础研究等路径向上寻求突破，形成差异化竞争优势，树立强大的品牌护城河。

为提升科研水平，在原料领域树立强大的竞争壁垒，敷尔佳积极引进研发人才，其中公司就邀请海外高层次人才、全球前1%的顶尖科学家、哈工大博士生导师张嘉恒教授作为敷尔佳联合研发专家共同开启了超分子领域的探索与研究。

据了解，超分子化学研究是一种可以操纵分子自组装的科技。由超分子改性技术所制备的VC烟酰胺共晶既能保证维生素C、烟酰胺原有美白功效的发挥，又能提高成分的渗透性降低了刺激性，大大提高了其生物利用度，同时具有超强的抗氧化性，增强了应用效果。

在直播中，张嘉恒介绍到：“根据超分子技术，我们已制备出苦参碱杏仁酸离子液体，并通过原料稳定性测试，其中苦参碱和杏仁酸的渗透量均优于两者单体物质物理混合溶液，人体皮肤封闭型斑贴试验未出现皮肤不良反应。”

依托超分子技术所带来的原料创新，不仅可以增强敷尔佳的品牌实力，还能给消费者带来全新的产品体验。

虽然研发、生产等费用投入的增加，导致公司利润短期下滑，但是从长远来看，敷尔佳在研发模式上的创新，将给消费者带来更加专业的皮肤护理产品，助力品牌持久发展。

随着护肤品牌竞争以及护肤教育的加深，消费者更加注重产品的成分、功效及安全性。在两个多小时的直播中，央视新闻客观、真实地呈现了敷尔佳研发实验室、高校产学研合作实验室、质检实验室、自动化生产线、智能立体仓储库房等关于产品研发、生产、质检的全过程。消费者也能直观地感受、了解到敷尔佳在产品生产过程的严谨以及相关技术研发的努力。

此外，敷尔佳的生产模式也由原来的轻资产运营模式转为自主生产模式，完成了产业链的垂直整合，从而确定了公司研发、生产、销售良性契合的优势。可以发现，敷尔佳已经逐步摸索出一套适应自身发展阶段和市场发展趋势的成长模式。

从诞生以来到发展上市，敷尔佳在生产模式、研发模式以及销售模式等方面，都在不断优化升级，努力践行“科技赋能、品质第一、功效先行”的产品理念。