科净源：2023年实现营业总收入3.02亿元 拟10派2.39元

中证智能财讯 科净源（301372）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.02亿元，同比下降31.30%；归母净利润1940.25万元，同比下降77.53%；扣非净利润638.09万元，同比下降92.33%；经营活动产生的现金流量净额为-1.84亿元，上年同期为-2519.53万元；报告期内，科净源基本每股收益为0.34元，加权平均净资产收益率为3.20%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.39元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为1302.16万元，其中计入当期损益的政府补助为1392.82万元。

以4月29日收盘价计算，科净源目前市盈率（TTM）约为110.27倍，市净率（LF）约为2.32倍，市销率（TTM）约为7.09倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，科净源近三年营业总收入复合增长率为-2.05%，在水务及水治理行业已披露2023年数据的52家公司中排名第36。近三年净利润复合年增长率为-35.06%，排名44/52。

资料显示，公司是一家专业从事水环境系统治理的创新型综合服务商，为客户提供水处理产品、水环境综合治理方案和项目运营服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，水处理产品收入1.38亿元，同比下降41.01%，占营业收入的45.78%；水环境综合治理方案收入0.86亿元，同比增长4.76%，占营业收入的28.65%；项目运营服务收入0.77亿元，同比下降32.74%，占营业收入的25.41%。

截至2023年末，公司员工总数为340人，人均创收88.76万元，人均创利5.71万元，人均薪酬18.49万元，较上年同期分别变化-33.12%、-78.12%、25.26%。

2023年，公司毛利率为46.42%，同比下降0.13个百分点；净利率为6.32%，较上年同期下降13.32个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为36.31%，同比下降12.80个百分点，环比下降47.41个百分点；净利率为-48.00%，较上年同期下降55.54个百分点，较上一季度下降25.10个百分点。

分产品看，水处理产品、水环境综合治理方案、项目运营服务2023年毛利率分别为40.76%、61.70%、39.29%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.19亿元，占总销售金额比例为39.60%，公司前五名供应商合计采购金额1.28亿元，占年度采购总额比例为54.86%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.20%，较上年同期下降34.48个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.67%，较上年同期下降17.39个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-1.84亿元，同比减少1.59亿元；筹资活动现金流净额6.73亿元，同比增加6.22亿元；投资活动现金流净额-1.27亿元，上年同期为-1826.8万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.57亿元，上年同期为-0.50亿元。

2023年，公司营业收入现金比为93.63%，净现比为-948.95%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.59次（2022年行业平均值为0.25次，公司位居同行业2/53）；固定资产周转率为18.50次，上年同期为24.73次（2022年行业平均值为3.55次，公司位居同行业2/53）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.72次、4.33次。

2023年，公司期间费用为9083.54万元，较上年同期增加1309.48万元；期间费用率为30.10%，较上年同期上升12.40个百分点。其中，销售费用同比增长38.36%，管理费用同比增长31.09%，研发费用同比下降7.01%，财务费用同比下降16.55%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加987.91%，占公司总资产比重上升24.30个百分点；应收账款较上年末增加49.99%，占公司总资产比重下降9.24个百分点；合同资产较上年末减少63.56%，占公司总资产比重下降7.50个百分点；预付款项较上年末增加3628.12%，占公司总资产比重上升4.08个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加562.32%，占公司总资产比重上升3.53个百分点；短期借款较上年末减少13.89%，占公司总资产比重下降12.30个百分点；应交税费较上年末减少25.81%，占公司总资产比重下降5.12个百分点；应付账款较上年末增加3.49%，占公司总资产比重下降14.19个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4426.5万元，占净资产的4.81%，较上年末增加1382.97万元。其中，存货跌价准备为59.46万元，计提比例为1.33%。

2023年全年，公司研发投入金额为1904.36万元，同比下降7.01%；研发投入占营业收入比例为6.31%，相比上年同期上升1.65个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为41.31%，相比上年末下降25.13个百分点；有息资产负债率为15.06%，相比上年末下降7.14个百分点。

2023年，公司流动比率为2.06，速动比率为1.98。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为虞爱芬、杨明山、王广春、王立明，取代了三季度末的中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT8(QFII)、赵强、MERRILL LYNCH INTERNATIONAL、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、光大证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、华泰证券股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.4万户，较三季度末下降了1901户，降幅11.98%；户均持股市值由三季度末的25.14万元下降至21.97万元，降幅为12.61%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。