通达海：2023年净利润同比下降37.51% 拟10转4股派5元

中证智能财讯 通达海（301378）4月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.49亿元，同比增长18.58%；归母净利润5449.92万元，同比下降37.51%；扣非净利润4758.52万元，同比下降43.63%；经营活动产生的现金流量净额为-1820.87万元，上年同期为5208.23万元；报告期内，通达海基本每股收益为0.82元，加权平均净资产收益率为4.59%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派5元（含税）。

以4月19日收盘价计算，通达海目前市盈率（TTM）约为39.58倍，市净率（LF）约为1.49倍，市销率（TTM）约为3.93倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，通达海近三年营业总收入复合增长率为17.68%，在垂直应用软件行业已披露2023年数据的55家公司中排名第15。近三年净利润复合年增长率为-10.80%，排名33/55。

年报显示，公司是国内司法行业信息化领域一流的产品和解决方案供应商，是法院信息化领域的头部企业，产品和服务主要应用于最高人民法院和江苏、浙江、四川、辽宁、安徽等24个省、自治区、直辖市以及新疆建设兵团的2800多家法院，公司还为银行、邮政、破产管理人等行业用户提供专业化产品与服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，应用软件开发收入2.98亿元，同比增长9.76%，占营业收入的54.34%；应用软件服务收入1.68亿元，同比增长26.67%，占营业收入的30.60%；司法辅助服务收入0.76亿元，同比增长45.50%，占营业收入的13.76%。

截至2023年末，公司员工总数为2351人，人均创收23.34万元，人均创利2.32万元，人均薪酬15.18万元，较上年同期分别下降2.60%、48.67%、0.76%。

2023年，公司毛利率为48.66%，同比下降6.66个百分点；净利率为10.43%，较上年同期下降9.04个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为57.34%，同比下降6.89个百分点，环比上升15.53个百分点；净利率为28.33%，较上年同期下降7.78个百分点，较上一季度上升31.90个百分点。

分产品看，应用软件开发、应用软件服务、司法辅助服务2023年毛利率分别为61.09%、41.23%、19.07%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.15亿元，占总销售金额比例为20.99%，公司前五名供应商合计采购金额0.30亿元，占年度采购总额比例为26.91%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.59%，较上年同期下降16.94个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.05%，较上年同期下降16.76个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-1820.87万元，同比减少7029.10万元；筹资活动现金流净额9.22亿元，同比增加9.26亿元；投资活动现金流净额-5.60亿元，上年同期为723.0万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.90亿元，上年同期为0.67亿元。

2023年，公司营业收入现金比为99.59%，净现比为-33.41%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.46次，上年同期为0.71次（2022年行业平均值为0.44次，公司位居同行业21/103）；固定资产周转率为192.54次，上年同期为174.52次（2022年行业平均值为12.57次，公司位居同行业5/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.52次、6.61次。

2023年，公司期间费用为2.28亿元，较上年同期增加4959.48万元；期间费用率为41.57%，较上年同期上升2.99个百分点。其中，销售费用同比增长34.11%，管理费用同比增长23.2%，研发费用同比增长30.88%，财务费用由去年同期的-205.72万元变为-678.23万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加377.03%，占公司总资产比重上升21.56个百分点；无形资产较上年末减少2.36%，占公司总资产比重下降14.58个百分点；在建工程较上年末增加2453.11%，占公司总资产比重上升5.20个百分点；应收账款较上年末增加44.33%，占公司总资产比重下降4.95个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加191.25%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；合同负债较上年末减少36.42%，占公司总资产比重下降10.27个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少82.38%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；应付职工薪酬较上年末减少9.34%，占公司总资产比重下降3.71个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4698.4万元，占净资产的3.25%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年，公司研发投入金额为1.46亿元，同比增长30.88%；研发投入占营业收入比例为26.61%，相比上年同期上升2.50个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为14.15%，相比上年末下降19.08个百分点；有息资产负债率为0.26%，相比上年末下降1.48个百分点。

2023年，公司流动比率为6.10，速动比率为5.89。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为泰康人寿保险有限责任公司-投连-行业配置、华泰柏瑞质量领先混合型证券投资基金、金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金、平安证券股份有限公司，取代了三季度末的荆涛、富国新兴产业股票型证券投资基金、招商银行股份有限公司-富国创新企业灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、天贝合价值金选1号私募证券投资基金。在具体持股比例上，华泰柏瑞基金-浙商银行-华泰柏瑞价值趋势1号集合资产管理计划、何凤华、国信证券股份有限公司持股有所上升，华夏平稳增长混合型证券投资基金、华泰柏瑞致远混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8552户，较三季度末下降了668户，降幅7.25%；户均持股市值由三季度末的39.08万元上升至39.39万元，增幅为0.79%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。