天山电子：2023年净利润同比下降9.21% 拟10转4股派4元

中证智能财讯 天山电子（301379）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.67亿元，同比增长2.75%；归母净利润1.07亿元，同比下降9.21%；扣非净利润8998.99万元，同比下降24.17%；经营活动产生的现金流量净额为6679.50万元，同比下降61.85%；报告期内，天山电子基本每股收益为1.0601元，加权平均净资产收益率为8.47%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派4元（含税）。

以4月24日收盘价计算，天山电子目前市盈率（TTM）约为22.57倍，市净率（LF）约为1.87倍，市销率（TTM）约为1.91倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，天山电子近三年营业总收入复合增长率为27.22%，在面板行业已披露2023年数据的28家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为30.94%，排名4/28。

年报显示，公司是一家从事专业显示领域定制化液晶显示屏、显示模组及触摸屏的研发、设计、生产和销售的国家级高新技术企业。

分产品来看，2023年公司主营业务中，彩色液晶显示模组收入8.15亿元，同比增长14.22%，占营业收入的64.28%；单色液晶显示模组收入2.66亿元，同比下降18.90%，占营业收入的21.01%；单色液晶显示屏收入1.63亿元，同比下降8.20%，占营业收入的12.86%。

2023年，公司毛利率为19.41%，同比下降1.31个百分点；净利率为8.48%，较上年同期下降1.11个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为19.24%，同比下降0.57个百分点，环比下降0.75个百分点；净利率为6.47%，较上年同期下降1.87个百分点，较上一季度下降1.39个百分点。

分产品看，彩色液晶显示模组、单色液晶显示模组、单色液晶显示屏2023年毛利率分别为19.57%、18.60%、18.80%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.85亿元，占总销售金额比例为30.38%，公司前五名供应商合计采购金额2.08亿元，占年度采购总额比例为22.82%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.47%，较上年同期下降11.60个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.29%，较上年同期下降6.07个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为6679.50万元，同比下降61.85%；筹资活动现金流净额1079.84万元，同比减少6.07亿元；投资活动现金流净额-3781.15万元，上年同期为-7.98亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.80亿元，上年同期为-3.97亿元。

2023年，公司营业收入现金比为98.44%，净现比为62.18%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.74次，上年同期为0.97次（2022年行业平均值为0.55次，公司位居同行业6/42）；固定资产周转率为4.58次，上年同期为5.16次（2022年行业平均值为2.94次，公司位居同行业13/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.02次、5.26次。

2023年，公司期间费用为1.25亿元，较上年同期增加1559.10万元；期间费用率为9.90%，较上年同期上升0.99个百分点。其中，销售费用同比增长38.54%，管理费用同比增长16.48%，研发费用同比增长1.91%，财务费用由去年同期的-1318.35万元变为-1722.62万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加63.99%，占公司总资产比重上升11.34个百分点；交易性金融资产较上年末减少35.61%，占公司总资产比重下降8.69个百分点；其他流动资产较上年末减少98.66%，占公司总资产比重下降6.36个百分点；在建工程较上年末增加797.94%，占公司总资产比重上升3.79个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少21.63%，占公司总资产比重下降2.30个百分点；应付账款较上年末减少10.85%，占公司总资产比重下降1.82个百分点；长期递延收益较上年末增加30.33%，占公司总资产比重上升0.20个百分点；应交税费较上年末增加771.80%，占公司总资产比重上升0.21个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.95亿元，占净资产的15.01%，较上年末增加94.0万元。其中，存货跌价准备为668.14万元，计提比例为3.32%。

2023年全年，公司研发投入金额为5551.33万元，同比增长1.91%；研发投入占营业收入比例为4.38%，相比上年同期下降0.04个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为25.55%，相比上年末上升0.42个百分点；有息资产负债率为4.48%，相比上年末上升4.37个百分点。

2023年，公司流动比率为3.19，速动比率为2.72。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为李小勇、盐城天纳投资合伙企业(有限合伙)、罗振清、东台齐誉投资合伙企业(有限合伙)、周漪林、杨建平、戴雪萍、申优建安1号私募证券投资基金、深圳市中金蓝海资产管理有限公司、孙强，取代了三季度末的法国兴业银行、朱德宏、光大证券股份有限公司、张秀、高红军、林美丽、平安证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中信里昂资产管理有限公司。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.19万户，较三季度末增长了696户，增幅6.23%；户均持股市值由三季度末的28.76万元下降至25.27万元，降幅为12.13%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。