天山电子（301379）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期天山电子（301379）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.38亿元，同比上升26.48%，归母净利润1.13亿元，同比上升7.75%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.83亿元，同比上升21.21%，第三季度归母净利润3798.51万元，同比下降4.8%。本报告期天山电子公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达345.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.25%，同比减5.37%，净利率8.44%，同比减14.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计8176.74万元，三费占营收比6.11%，同比增5.55%，每股净资产7.14元，同比减25.66%，每股经营性现金流0.07元，同比减86.86%，每股收益0.58元，同比增8.94%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.49%，资本回报率一般。去年的净利率为10.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.37%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为7.22%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达345.82%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.61亿元，每股收益均值在0.82元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2025 年上半年整体经营情况以及下半年业务情况？

答：2025 年上半年，公司实现营业收入 8.56 亿元，同比增长29.66%，超过 2024 年全年的增幅水平；净利润同比增长 15.46%扣非后净利润同比增长 29.66%，净利润增幅低于营收主要系期间费用增长、政府补助及理财产品的投资收益减少所致，扣非净利润增速与营收增速持平。目前公司在手订单充足，期间费用增长速度均在公司规划的合理范围内。

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