[路演]盟固利：近三年主业收入持续增长 具备较强成长性

　　7月27日下午，天津国安盟固利新材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上路演在全景路演举行。

　　投资者交流环节，问及近三年营收情况，盟固利董事会秘书胡杰表示，报告期内，公司实现的主营业务收入分别为162,165.40 万元、278,645.14 万元和 310,072.15 万元，主营业务收入持续增长，具备较强的成长性。

　　天眼查信息显示，盟固利主营业务为锂电池正极材料的研发、生产和销售，主要产品为钴酸锂和三元材料。公司自2000年开始进入锂电池正极材料市场，并于2005年获得“国家科技进步二等奖”，是国内主要的锂电池正极材料供应商之一。

　　经过二十余年的持续研发投入，盟固利已掌握锂电池正极材料领域的多项核心技术，具备锂电池正极材料生产工艺设计、优化和持续改进能力，并具备了高电压钴酸锂、高镍系列三元材料的研制和量产能力。2022年，公司钴酸锂产品销售规模占据全国市场份额的8%，位居行业第四名。

　　目前，公司钴酸锂产品包括4.2V、4.35V、4.4V及4.45V等，其中，4.4V、4.45V高电压钴酸锂已成该系列主打产品，下游主要应用于消费电子领域（智能手机、笔记本电脑、平板电脑、无人机、电子烟、可穿戴设备等各类3C电子产品）。招股书透露，4.48V钴酸锂产品及高倍率钴酸锂产品将是公司未来研发及生产的重点，可喜的是，4.48V产品已通过宁波维科电池有限公司等客户的验证并形成小批量供应；三元材料产品则包括Ni3系、Ni5系、Ni6系及Ni8系等，下游主要应用于动力电池领域（新能源汽车、电动自行车、电动工具等）。

　　需要提及的是，作为国内产销规模领先的钴酸锂产品供应商和具备高镍系列产品批量供应能力的三元材料供应商，盟固利在锂电池正极材料的研发与生产领域具有较强的技术创新能力。截至2023年7月20日，公司共拥有授权专利93项，其中发明专利45项。在锂离子电池正极材料关键技术及合成工艺方面，公司拥有完全自主的知识产权，掌握多项正极材料生产的关键技术，获得了“北京市技术发明奖一等奖”等多个奖项。

　　此外，全景网获悉，在新型材料产品方面，盟固利设立了专业的前瞻开发组，对富锂锰基、硫复合电极材料及固态电解质开展深入研究，并联合南开大学、北京科技大学等国内高校开展联合攻关，突破研发瓶颈，实现产业化发展。

　　客户方面，借助多年来技术研发和生产经验积累的先发优势，盟固利拓展了众多知名锂电池客户。在3C消费电池领域，公司与珠海冠宇、比亚迪、力神、宁波维科电池有限公司等知名电池企业建立了稳固的合作关系；在动力电池领域，盟固利于2014年开始大规模量产并进入动力电池企业供应链。现已与亿纬锂能、力神、比亚迪等知名电池企业建立了稳固的合作关系，并已通过宁德时代的供应商认证，客户群体不断扩大。

　　市场端，随着5G通信技术的应用和深度覆盖，智能手机更新换代的浪潮势必会推动钴酸锂正极材料的需求增长。除此之外，在消费类电子产品领域涌现了应用于电子烟、健康医疗、游戏娱乐、个人安全等场景的一大批新产品，如以智能手表为代表的可穿戴设备、AR/VR、消费级无人机等，新产品的出现为钴酸锂的需求增长提供了新契机；另一方面，新能源纯电动汽车产销量的爆发推动了动力电池相关行业快速发展，受动力电池需求的大幅上升，作为动力电池成本占比最大的部分，正极材料的市场需求显著增长。与此同时，为了实现动力电池高能量密度、新能源汽车长续航里程以及低配置成本等目标，三元材料已成为动力电池行业的技术发展主流路线之一，逐步在新能源乘用车和专用车领域得到广泛应用。

　　得益于技术成熟度的提高和国家政策的引导和大力支持，三元正极材料逐渐成为动力电池主流正极材料，市场规模迅速扩大。高工锂电、EVTank等机构数据显示，2016至2022年，中国锂电池三元正极材料的出货量由5.4万吨上升至64万吨，年复合增长率达51.0%。预计到2025年，全球三元正极材料出货量将达到300万吨。随着新能源汽车产销量持续攀升，NCM三元电池产量的不断扩张将推动NCM三元材料市场进一步扩大。

　　对此，业内人士指出，随着全球新能源汽车市场步入高速发展期，受终端市场带动，全球动力电池市场将以30%以上的年复合增长率增长，进而带动全球三元正极材料市场出货量增长；此外，全球电动工具、小动力市场向高端化方向发展，也将在一定程度上带动全球三元正极材料市场的快速发展。乘全球动力电池东风，盟固利将迎来广阔的市场空间和良好的发展前景。

　　财务方面，据盟固利招股书，2020年-2022年，公司分别实现营业收入16.46亿元、28.27亿元及32.34亿元，营收稳步增长；对应实现对应分别实现归属于母公司所有者的净利润为0.80亿元、1.05亿元和0.92亿元，盈利能力保持相对稳定。

盟固利本次拟公开发行股票5,800.00万股，占发行后总股本的比例为12.62%，全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份。本次发行价格为5.32元/股，预计募集资金总额为3.09亿元，扣除发行费用0.62亿元（不含增值税）后，预计募集资金净额约为2.47亿元。

　　募投项目计划所需资金为7.00亿元，将全部用于“年产1万吨锂离子电池正极材料产业化项目”。据悉，募投项目是公司现有产能和产品结构的优化提升，项目拟按照高镍NCA三元材料产品要求建设4条高镍锂离子电池正极材料生产线，1条高镍三元材料中试线，设计产能为年产1万吨，可同时生产高镍NCA三元材料、Ni8系NCM三元材料、Ni9系NCM三元材料以及Ni6系NCM三元材料产品。项目建成后，盟固利综合产能将达到3.49万吨/年，其中三元正极材料产能约2.25万吨/年，产能规模的提升将进一步提高公司市场竞争力。

　　上述业内人士表示，盟固利募投项目顺利实施，将进一步推动公司三元正极材料产能升级，提高其智能制造水平，发挥公司的既有优势，稳固与下游龙头企业的合作关系，巩固公司在三元正极材料领域的优势地位，助推公司业务和收入规模的持续快速增长。

　　即将登陆资本市场，盟固利强调，未来，公司将立足于“国内领先的高端锂离子电池正极材料综合提供商”的定位，以“高电压钴酸锂销量进入国内前三，高镍材料进入第一梯队”为发展目标，坚持技术引领、营销先行，加强三元材料产能提升、产业链延伸、管理提升、团队建设，实现公司可持续性发展。

盟固利本次网下发行申购日与网上申购日同为2023年7月28日（T日），其中，网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:15-11:30，13:00-15:00；申购代码为“301487”。（全景网吴锐）

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