飞南资源：2023年净利润1.80亿元 同比下降15.24%

中证智能财讯 飞南资源（301500）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入86.68亿元，同比下降1.12%；归母净利润1.80亿元，同比下降15.24%；扣非净利润1.09亿元，同比下降55.00%；经营活动产生的现金流量净额为-7.01亿元，上年同期为5.57亿元；报告期内，飞南资源基本每股收益为0.4866元，加权平均净资产收益率为4.97%。

报告期内，公司合计非经常性损益为7078.78万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为9167.89万元，非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为-1109.17万元。

以4月26日收盘价计算，飞南资源目前市盈率（TTM）约为51.56倍，市净率（LF）约为2.12倍，市销率（TTM）约为1.07倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，飞南资源近三年营业总收入复合增长率为21.54%，在铜行业已披露2023年数据的13家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-32.83%，排名13/13。

年报显示，公司主要从事有色金属类危险废物处置业务及再生资源回收利用业务，是一家覆盖危险废物收集、无害化处置、资源回收利用的环保企业。

分产品来看，2023年公司主营业务中，资源化产品收入86.00亿元，同比下降0.23%，占营业收入的99.21%；危险废物处置收入0.58亿元，同比下降58.09%，占营业收入的0.67%。

截至2023年末，公司员工总数为4514人，人均创收192.03万元，人均创利3.99万元，人均薪酬8.76万元，较上年同期分别下降36.06%、45.19%、21.67%。

2023年，公司毛利率为5.49%，同比下降1.11个百分点；净利率为2.02%，较上年同期下降0.30个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为3.23%，同比下降2.82个百分点，环比下降2.23个百分点；净利率为0.48%，较上年同期上升0.31个百分点，较上一季度下降1.45个百分点。

分产品看，资源化产品、危险废物处置2023年毛利率分别为5.39%、7.11%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额68.38亿元，占总销售金额比例为78.88%，公司前五名供应商合计采购金额8.25亿元，占年度采购总额比例为9.72%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.97%，较上年同期下降1.41个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.58%，较上年同期下降1.35个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-7.01亿元，同比减少12.58亿元；筹资活动现金流净额22.62亿元，同比增加13.38亿元；投资活动现金流净额-14.46亿元，上年同期为-16.45亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-19.80亿元，上年同期为-25.05亿元。

2023年，公司营业收入现金比为113.64%，净现比为-389.43%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.95次，上年同期为1.31次（2022年行业平均值为1.83次，公司位居同行业10/16）；固定资产周转率为3.45次，上年同期为5.77次（2022年行业平均值为11.06次，公司位居同行业11/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为119.42次、3.05次。

2023年，公司期间费用为3.42亿元，较上年同期增加3048.57万元；期间费用率为3.95%，较上年同期上升0.39个百分点。其中，销售费用同比增长18.1%，管理费用同比增长13.62%，研发费用同比增长2.18%，财务费用同比增长3.83%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末减少18.36%，占公司总资产比重下降14.81个百分点；固定资产较上年末增加130.80%，占公司总资产比重上升13.05个百分点；存货较上年末增加57.82%，占公司总资产比重上升3.55个百分点；其他流动资产较上年末增加170.23%，占公司总资产比重上升1.58个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加231.34%，占公司总资产比重上升11.38个百分点；应付账款较上年末增加33.70%，占公司总资产比重下降0.62个百分点；长期应付款合计较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降0.57个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加24.52%，占公司总资产比重下降0.22个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为32.88亿元，占净资产的75.03%，较上年末增加12.05亿元。其中，存货跌价准备为2646.92万元，计提比例为0.8%。

2023年全年，公司研发投入金额为3.67亿元，同比增长28.21%；研发投入占营业收入比例为4.23%，相比上年同期上升0.97个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为56.98%，相比上年末上升2.82个百分点；有息资产负债率为40.47%，相比上年末上升3.92个百分点。

2023年，公司流动比率为1.13，速动比率为0.28。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为戴春松、香港中央结算有限公司、洪宝琴、光大证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、王晓慧、国泰君安证券股份有限公司、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT8(QFII)、招商证券股份有限公司、昊晟天成3号私募证券投资基金，取代了三季度末的王田恒、陈华蓉、陈海胜、赵靖、王和平、华泰证券股份有限公司、冯建康、邹克雷、李金贤、于海丽。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.16万户，较三季度末下降了6981户，降幅24.41%；户均持股市值由三季度末的35.39万元上升至40.10万元，增幅为13.31%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。