民生健康:2023年净利润同比增长8.38% 拟10派1元

查股网  2024-04-23 20:57  民生健康(301507)个股分析

中证智能财讯 民生健康(301507)4月24日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入5.82亿元,同比增长6.33%;归母净利润8563.38万元,同比增长8.38%;扣非净利润7918.70万元,同比增长12.61%;经营活动产生的现金流量净额为1.08亿元,同比增长13.47%;报告期内,民生健康基本每股收益为0.29元,加权平均净资产收益率为9.50%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1元(含税)。

以4月23日收盘价计算,民生健康目前市盈率(TTM)约为48.3倍,市净率(LF)约为2.81倍,市销率(TTM)约为7.11倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,民生健康近三年营业总收入复合增长率为9.80%,在化学制剂行业已披露2023年数据的64家公司中排名第18。近三年净利润复合年增长率为19.08%,排名20/64。

年报称,公司专注于维生素与矿物质补充剂领域,是集维生素与矿物质类非处方药和保健食品研发、生产、销售于一体的高新技术企业。

分产品来看,2023年公司主营业务中,多维元素片(21)收入4.76亿元,同比增长8.47%,占营业收入的81.86%;多种维生素矿物质片保健食品及食品收入0.77亿元,同比增长19.71%,占营业收入的13.32%;益生菌系列收入0.06亿元,同比下降55.99%,占营业收入的1.10%。

截至2023年末,公司员工总数为531人,人均创收109.55万元,人均创利16.13万元,人均薪酬23.88万元,较上年同期分别增长6.93%、9.00%、10.72%。

2023年,公司毛利率为62.07%,同比上升1.55个百分点;净利率为14.72%,较上年同期上升0.28个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为58.62%,同比上升1.30个百分点,环比下降7.91个百分点;净利率为4.13%,较上年同期下降0.41个百分点,较上一季度下降5.71个百分点。

分产品看,多维元素片(21)、多种维生素矿物质片保健食品及食品2023年毛利率分别为68.80%、37.76%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额3.64亿元,占总销售金额比例为62.51%,公司前五名供应商合计采购金额0.56亿元,占年度采购总额比例为35.95%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为9.50%,较上年同期下降4.75个百分点;公司2023年投入资本回报率为7.41%,较上年同期下降4.55个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为1.08亿元,同比增长13.47%;筹资活动现金流净额7.94亿元,同比增加8.00亿元;投资活动现金流净额-5.14亿元,上年同期为-6926.87万元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-4.10亿元,上年同期为-0.09亿元。

2023年,公司营业收入现金比为109.82%,净现比为126.30%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.48次,上年同期为0.76次(2022年行业平均值为0.43次,公司位居同行业13/112);固定资产周转率为3.19次,上年同期为3.03次(2022年行业平均值为2.45次,公司位居同行业39/112);公司应收账款周转率、存货周转率分别为22.76次、2.06次。

2023年,公司期间费用为2.61亿元,较上年同期增加1649.63万元;期间费用率为44.79%,较上年同期上升0.18个百分点。其中,销售费用同比增长11.03%,管理费用同比增长4.91%,研发费用同比增长8.78%,财务费用由去年同期的-274.79万元变为-989.19万元。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加804.74%,占公司总资产比重上升19.80个百分点;其他非流动资产较上年末增加0.71%,占公司总资产比重下降14.77个百分点;固定资产较上年末增加2.18%,占公司总资产比重下降12.40个百分点;交易性金融资产较上年末增加444.70%,占公司总资产比重上升11.62个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加26.71%,占公司总资产比重下降3.95个百分点;应付账款较上年末减少23.79%,占公司总资产比重下降2.48个百分点;合同负债较上年末减少32.45%,占公司总资产比重下降1.93个百分点,主要系报告期内合同负债伴随销售收入实现正常结转;长期递延收益较上年末减少31.86%,占公司总资产比重下降1.05个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.05亿元,占净资产的7.15%,较上年末减少329.59万元。其中,存货跌价准备为519.85万元,计提比例为4.7%。

2023年全年,公司研发投入金额为2955.65万元,同比增长8.78%;研发投入占营业收入比例为5.08%,相比上年同期上升0.11个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示,报告期内,公司及子公司新增发明专利3项,实用新型专利2项,保健食品批文15项,具体详见下方附表。截至2023年12月31日,公司及子公司拥有授权专利61项,药品注册批件9项,保健食品批文51项。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为10.60%,相比上年末下降11.77个百分点;有息资产负债率为0.06%,相比上年末下降0.07个百分点。

2023年,公司流动比率为7.08,速动比率为6.44。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为香港中央结算有限公司、李小卫、鲁晓旭、牛金和、彭淑纯、刘宗林、黄永涛,取代了三季度末的中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)、中国国际金融股份有限公司、陈建科、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、国泰君安证券股份有限公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、中信证券股份有限公司。在具体持股比例上,杨少辉持股有所上升,华泰证券股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.72万户,较三季度末下降了9213户,降幅19.84%;户均持股市值由三季度末的16.83万元下降至15.81万元,降幅为6.06%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。