电源“资深选手”中远通启动招股 布局新一代通信技术打开长期增长空间

电源产品及解决方案供应商深圳市核达中远通电源技术股份有限公司（股票简称“中远通”）今日启动招股，即将叩开A股大门，步入新的发展阶段。中远通以通讯电源起家，目前产品已覆盖通信、新能源汽车和工业自动化控制等领域，客户则涵盖了国内外大型通信设备厂商、汇川技术、吉利、比亚迪等知名企业，产品口碑和技术实力得到了广泛认可。

中远通计划募资约2.3亿元，分别用于研发中心改造提升项目、企业信息化融合技术改造项目及制造中心生产技术改造项目。在国家多项政策力推之下，新一代通信技术及新能源汽车等领域正在经历快速发展，也为中远通的相关产品带来了大量且可持续的市场需求。在20余年的行业积累基础之上，中远通的长期增长空间已经打开。

逾20年电源行业积累 比亚迪等知名企业供应商

中远通的前身为创立于1999年的深圳市核达中远通电源技术有限公司，创立之初主要聚焦通信电源领域。2003年，中远通即和新华三达成合作，并于 2004年与诺基亚、爱立信建立合作关系，公司产品全面进入全球大型通信设备厂商。

当前，中远通的主要产品为通信电源、新能源电源和工控电源，主要是作为通信系统设备和服务器、新能源汽车和充电基础设施、工业自动化控制设备的关键模块和核心零部件，按照其特定需求进行电能转换并提供稳定供电，是相关设备的核心组成部分。

此外，中远通在模块电源和光伏/储能、特种、激光、轨道交通、现代农业等领域也已形成初步布局。

有着逾20年持续研发创新积累的中远通，是业内名副其实的“资深选手”。当前，公司已构筑了拥有自主知识产权的核心技术体系，涵盖了电力电子转换、软件控制和结构工艺等技术领域。截至2023年6月30日，公司及全资子公司共拥有26项发明专利（其中1项同时获得了PCT国际发明专利）、64项实用新型专利、5项外观设计专利和123项计算机软件著作权。

凭借多年来对于市场的深入理解，中远通在业内树立了“VAPEL”良好的品牌形象。公司客户涵盖了以国内外大型通信设备厂商，新能源领域的汇川技术、英威腾、蓝海华腾、吉利、比亚迪等国内知名新能源汽车集成厂商和整车厂商客户，以及国际领先的工业联接解决方案供应商魏德米勒等。

2020-2022年、2023年1-6月（报告期），中远通分别实现营业收入98,440.0万元、142,901.18万元、143,919.32万元和64,111.74万元，扣非净利润分别达到7,707.6万元、10,641.82万元、9,394.78万元和4,251.55万元。2020-2022三年年均复合增长率分别达到20.91%和10.40%。

从业务构成来看，报告期内，中远通通信电源、新能源电源的营收占比基本保持稳定，工控电源的主营业务收入占比则由2020年的11.92%提升至2022年的17.44%，2023年上半年为14.02%。值得注意的是，公司其他产品（主要包括模块电源以及光伏/储能、特种、激光、轨道交通电源、现代农业电源等）的营收占比在2022年已达6.25%。中远通在不断夯实传统优势业务的同时，在新兴领域的布局也已见到成效，其业务结构进一步得到优化，有利于平滑业绩波动，增强稳定性。

未来，中远通将继续聚焦于通信、新能源汽车和工控等细分市场，将重点开展新一代通信电源和服务器电源的研究，对现有的新能源车载电源、充电桩及充电模块等产品进行优化升级，并深入开展燃料电池高效 DC/DC 变换器控制技术开发；将重点拓展研发医疗电源和其他工控定制电源。此外，公司将在模块电源、激光电源、光伏/储能电源、特种电源、轨道交通电源和现代农业电源等方向进一步拓展和深化技术研发，扩大市场空间，创造新的利润增长点。

募资2.3亿深耕新一代通信技术+新能源 增长空间已打开

企业能否获得长期、持续的发展，关键在于“审时度势”。当前，中远通卡位的赛道正在经历快速发展的机遇期，这也给公司业绩的持续增长创造了有利条件。

近年来，新一代通信技术基建成为我国新基建的重点投资方向，并成为通信设备及其相关产业发展的关键动力。行业分析指出，一方面，运营商对新一代通信技术、网络及相关配套设施的投资，将直接增加国内对通信网络设备的投资需求，间接带动通信产业链上游电源系统、元器件、原材料等相关行业的发展。另一方面，新一代通信基础设施建设投资需求将通过移动通信的大小基站，间接拉动通信电源系统的需求，为通信电源市场带来新增的市场空间。相关预测显示，到2025年，新一代通信技术网络建设投资累计将超万亿，将累计带动相关投资超过3.5万亿元。

与此同时，近年来国家持续出台了一系列的新能源汽车产业规划和支持政策。作为新能源汽车的重要零部件之一，新能源汽车车载电源的产业化和市场增长亦受益于新能源汽车产业的蓬勃发展。此外，充电桩等充电基础设施的建设，也将带来巨大的市场需求。

据国金证券研报，预计至2025年全球车载电源市场规模达612亿元，2020-2025年CAGR达41%，其中我国新能源车载电源市场规模达326亿元，2020-2025年CAGR达47%。

市场的快速扩容和行业竞争的加剧，一方面给电源行业带来了广阔的成长空间，另一方面也对企业自身的竞争力提出了更加严峻的挑战。正是在这样的背景下，中远通此次IPO对公司未来的发展意义重大。

据招股书，中远通将募资约2.3亿元，用于研发中心改造提升项目、企业信息化融合技术改造项目及制造中心生产技术改造项目。其中研发中心改造项目的研发方向主要为新一代通信电源方向、新能源电源方向以及激光电源等。公司方面表示，该项目的投入将显著提升公司研发和测试水平，提升产品性能、优化产品结构，同时全面提高公司自主研发能力，强化核心技术的竞争力，巩固公司在电源行业的竞争地位。

此外，制造中心生产技术改造项目则将对厂房内现有生产线进行自动化改造和技术升级，项目完全达产后，公司预计实现新增15万台/年电源生产能力。此举是公司核心技术相关产品生产能力的提升，可以更好的满足客户对公司产品的供货响应要求，有利于公司核心技术的相关产品的推广应用，进一步提高市场份额，巩固并提升公司的行业地位，从而增强盈利能力。

既有技术上的领先布局，也有产能上的有效提升，中远通的募投计划，既符合国家战略方向和产业政策，也是基于公司自身所作出的科学决策。相关分析认为，募投项目及产品所处的市场需求快速增长、空间广阔，公司有望进一步提升技术实力和产品竞争力，把握产业机遇，为业绩增长创造更大的空间。

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