卫星互联网概念助推陕西华达出圈，上市半年机构10轮调研关心哪些问题？

21世纪经济报道记者毕华章 西安报道

此起彼伏的卫星互联网热潮，让各大投资机构不断奔赴相关上市公司实地调研。

其中，主业为各类连接器的陕西华达（301517.SZ），上市半年以来已接待10轮调研，机构数量合计超过80家/次，成为这波热点中被重点关注的公司之一。

机构重点关心的问题有哪些？对此，陕西华达又是如何答复？

覆盖三大类连接器产品

陕西华达在垂直领域中占据一席之地。

该公司主营业务为电连接器及互连产品的研发、生产和销售，前身为国营第八五三厂，这是国内最早从事电连接器的生产商之一。

经过50多年的发展，形成了三大类产品体系，包括射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件，广泛应用于航空航天、武器装备、通讯等领域。

根据下游应用领域及产品型号的不同，陕西华达将产品质量等级划分为高可靠等级、军品级、工业级。

随着各型号产品陆续定型批产，该公司营业收入持续增长。2020年、2021年和2022年，陕西华达营业收入分别为6.36亿元、7.56亿元和8.02亿元；对应的归属净利润分别为5762.47万元，6674.53万元，6456.95万元。

值得一提的是，去年10月上市的陕西华达，正在建设新募投项目以缓解产能不足。

在IPO募资5.34亿元后，该公司将主要投向卫星互联高可靠连接系统产业化项目及研发项目等，这些募投项目将提高其产能储备，增强响应客户需求的能力。

机构调研关心哪些问题？

从该公司披露的信息来看，众多机构关心的问题包括产品的应用场景、未来发展计划等核心问题。

陕西华达的答复是，该公司生产的连接器及互联产品作为电子元器件行业中的重要分支，在武器装备系统、航空航天、民用通讯中的各类仪器仪表、载荷系统中广泛应用。尤其是在各类军用、商用卫星、弹载系统、雷达系统、通讯、地面基站中均大量使用。

在上述答复中，陕西华达明确提到在商用卫星等领域大量使用。

对于募投项目的产能释放节奏，陕西华达也有回答，“公司近几年产能利用率基本上均接近或者超过百分之百，产能已经严重饱和，提高产能、加快产业化项目的建设，是公司当前十分迫切的任务。公司目前募集资金已到位，公司募投项目的建设正在逐步开展。”

陕西华达表示，该公司在上市成功前已逐步开展募投项目建设工作，先期购置了部分急需设备，微矩形产品已实现了部分工序自动化。公司产能随着新增设备，工序能力提升，产能制约瓶颈的解决即可逐步得到释放，预计未来2-3年将实现达产目标。

对于未来产品结构和拓展方向，陕西华达表示，将紧跟市场发展需要，以组件化、模块化、器件化、小系统、集成化产品为主导发展方向。

卫星互联网概念火热

最近，星舰的第三次试飞让卫星互联网概念热度再起。在市场观察者看来，它的成功发射和入轨，意味着人类已经具备了将更大规模载荷送入太空的能力。

民生证券研究团队认为，这为全球低轨卫今产业链及深空探索事业注入了一剂强心剂，低轨部署成本在未来有望进一步下降，商业化运营有望进一步优化。

该团队表示，卫星互联网有望开启并引领下一轮通信板块基础设施建设。“短期来看前端卫星生产制造环节将有望依托卫星发射进程提速率先受益，中长期维度随着技术设施建设的逐步完善，下游卫星互联网应用侧相关环节将迎来黄金发展阶段。”

西部证券也有研报指出，低轨卫星互联网产业链的投资逻辑可类比“5G 产业链”，在产业从0到1的启动阶段。低轨卫星互联网产业链行情启动先于业绩兑现，短期重点关注卫星发射进度、招投标计划和进展以及行业重大阶段性进展和事件。中期重点关注竞争格局、市场空间和行业壁垒更优的细分行业龙头。

不仅如此，国内卫星发射数据也很可观。《中国航天科技活动蓝皮书（2023 年）》展望，2024年中国航天有望发射100次，同比2023年的67次增加49%，发射数量实现跃升。

东方证券指出，从卫星端来看，今年2月3日，搭载中国移动星载基站和核心网设备的两颗天地一体低轨试验卫星成功发射入轨，本次双星试验系统是中国移动推进天地一体网络发展的一次重要突破。2月29日，卫星互联网高轨01星成功发射，卫星星座组网开启，卫星互联网产业开启新征程。

此外，在应用端和资金端卫星互联网概念也迎来发展良机。

值得一提的是，在商业卫星行业中，民用企业数量众多。陕西华达在主业军品之外，是否将有增加民品的打算？

对此，21世纪经济报道记者致电陕西华达证券部，工作人员表示，对于市场的相关需求，其会反馈公司领导以便决策。

（作者：毕华章 编辑：骆一帆）