长华化学2025年归母净利润9721.81万元同比增67.17%，毛利率与净利率双升、POP产品收入占比达65.45%

蓝鲸新闻4月28日讯，4月27日，长华化学发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入27.55亿元，同比减少9.67%；归母净利润9721.81万元，同比增长67.17%；扣非净利润9444.60万元，同比增长80.39%。

营业收入下滑主要受化工新材料行业整体需求增速放缓影响，而盈利指标逆势增长，反映成本管控与结构优化成效显著。主营业务毛利率为7.39%，同比提升3.22个百分点，系营业成本同比下降12.50%，降幅大于营业收入下降幅度；净利率达3.53%，同比提升1.67个百分点。经营活动产生的现金流量净额为1.30亿元，同比增长94.89%，主要因采购付款节奏优化及应付账款增加所致。

盈利能力持续改善。扣非净利润增速（80.39%）高于归母净利润增速（67.17%），差异源于非经常性损益规模较小，全年仅277.21万元，占归母净利润比重为2.85%。研发投入2515.79万元，同比增长24.33%，占营业收入比例为0.91%；研发人员增至49人，同比增长6.52%。

销售费用4022.85万元，同比增长9.59%，增幅低于营收降幅，但销售费用率由上年的1.32%升至1.46%，体现收入收缩背景下费用刚性特征。尽管如此，费用增长未对盈利改善形成实质性拖累，净利率与毛利率同步提升，印证精细化运营能力增强。

业务结构向高毛利品类集中。POP产品收入占比达65.45%，软泡用PPG产品收入占比为26.00%，二者合计占主营业务收入比重较上年进一步提升，收入结构持续向高毛利细分品类集中。

境内市场收入占比80.42%，境外市场收入占比18.49%，境外收入比重较上年小幅上升，但境内仍为绝对主导市场，区域布局未发生结构性位移。行业层面，化工新材料行业处于产能结构性调整阶段，下游需求增速放缓导致行业整体营收承压，但成本端改善与运营效率提升推动盈利水平回升。公司依托POP与软泡用PPG两大核心品类，在国内聚醚多元醇细分市场保持主导地位；境内收入占比稳定在八成以上，叠加客户粘性与规模效应，头部位置得以巩固。

分红方面，公司拟每10股派发现金红利2.69元（含税），合计派发3885.16万元，分红金额占归母净利润的39.96%。