舜禹股份：2023年净利润同比下降32.68% 拟10派2元

中证智能财讯 舜禹股份（301519）4月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入7.04亿元，同比下降6.27%；归母净利润6771.20万元，同比下降32.68%；扣非净利润4967.28万元，同比下降44.78%；经营活动产生的现金流量净额为-2.86亿元，上年同期为-5923.43万元；报告期内，舜禹股份基本每股收益为0.48元，加权平均净资产收益率为6.44%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。

以4月19日收盘价计算，舜禹股份目前市盈率（TTM）约为33.72倍，市净率（LF）约为1.51倍，市销率（TTM）约为3.24倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，舜禹股份近三年营业总收入复合增长率为10.09%，在水务及水治理行业已披露2023年数据的21家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为-8.16%，排名14/21。

年报称，公司系水务行业的国家高新技术企业,主营业务包括二次供水和污水处理，同时逐步开展智慧管理平台的研发与搭建，为业务的智慧化管理提供支持，致力于成为水务行业节能低碳技术研发、高端智能装备制造、大数据信息融合、智慧算法平台建设的整体解决方案综合服务商，在水务行业细分领域中独具“双轮驱动”特色的业务发展模式。公司系国家高新技术企业、国家级“专精特新‘小巨人’企业”、国家级“服务型制造示范企业”、国家级“符合环保装备制造业规范条件企业”。

分行业来看，2023年公司主营业务中，二次供水收入3.76亿元，同比增长27.28%，占营业收入的53.32%；污水处理收入3.22亿元，同比下降28.57%，占营业收入的45.66%。

截至2023年末，公司员工总数为674人，人均创收104.52万元，人均创利10.05万元，人均薪酬13.70万元，较上年同期分别变化-16.84%、-40.27%、11.80%。

2023年，公司毛利率为33.21%，同比下降0.46个百分点；净利率为9.60%，较上年同期下降3.70个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为32.05%，同比下降3.71个百分点，环比下降1.27个百分点；净利率为7.53%，较上年同期下降9.38个百分点，较上一季度下降2.22个百分点。

分产品看，二次供水、污水处理2023年毛利率分别为34.70%、31.19%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.75亿元，占总销售金额比例为53.21%，公司前五名供应商合计采购金额1.67亿元，占年度采购总额比例为39.18%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.44%，较上年同期下降8.80个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.45%，较上年同期下降3.57个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-2.86亿元，同比减少2.27亿元；筹资活动现金流净额8.88亿元，同比增加7.65亿元；投资活动现金流净额-3.04亿元，上年同期为-1315.56万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3.47亿元，上年同期为0.97亿元。

2023年，公司营业收入现金比为63.47%，净现比为-422.43%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.44次（2022年行业平均值为0.25次，公司位居同行业8/53）；固定资产周转率为2.76次，上年同期为2.92次（2022年行业平均值为3.91次，公司位居同行业26/53）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.92次、6.78次。

2023年，公司期间费用为1.43亿元，较上年同期增加2582.06万元；期间费用率为20.37%，较上年同期上升4.72个百分点。其中，销售费用同比增长32.65%，管理费用同比增长25.93%，研发费用同比增长18.31%，财务费用同比下降0.87%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司长期应收款较上年末增加30.51%，占公司总资产比重下降5.21个百分点；货币资金较上年末增加100.88%，占公司总资产比重上升5.19个百分点；固定资产较上年末减少1.59%，占公司总资产比重下降4.50个百分点；应收账款较上年末增加25.67%，占公司总资产比重下降2.64个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加40.24%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；短期借款较上年末减少59.00%，占公司总资产比重下降3.62个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加80.12%，占公司总资产比重上升0.41个百分点；应交税费较上年末减少55.78%，占公司总资产比重下降1.15个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7388.55万元，占净资产的4.88%，较上年末增加894.34万元。其中，存货跌价准备为192.32万元，计提比例为2.54%。

2023年全年，公司研发投入金额为2779.86万元，同比增长18.31%；研发投入占营业收入比例为3.95%，相比上年同期上升0.82个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，知识产权情况：截至2023年底，公司获得的各项知识产权达到312项，其中，发明专利21项（报告期内新获发明专利授权5项），实用新型专利163项，外观专利27项，软件著作权101项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为46.08%，相比上年末下降14.60个百分点；有息资产负债率为28.00%，相比上年末下降4.78个百分点。

2023年，公司流动比率为2.66，速动比率为2.53。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为刘益波、潘尧堂、肖之书、李忠华、林俊波、吕东、张俊斌、刘志坚，取代了三季度末的鸿顺和云一资产金苹果A期私募证券投资基金、华泰证券股份有限公司、许志民、中国国际金融股份有限公司、张晓东、国泰君安证券股份有限公司、周昊阳、鸿顺和金苹果马特洪峰私募证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、赵勇涛持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.08万户，较三季度末下降了2950户，降幅12.42%；户均持股市值由三季度末的16.77万元下降至16.29万元，降幅为2.86%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。