无线传媒2025年归母净利润2.62亿元微增0.03%，IPTV收入占比超97%，现金流量净额大增157%

蓝鲸新闻4月17日讯，4月16日，无线传媒发布2025年年报。报告显示，公司2025年实现营业收入6.05亿元，同比减少1.34%；归母净利润2.62亿元，同比增加0.03%；扣非净利润2.58亿元，同比增加2.59%。

扣非净利润增幅显著高于归母净利润，主要系全年非经常性损益为402.79万元，占归母净利润比例仅为1.54%，规模小且结构稳定，对利润扰动有限。

主营业务盈利能力增强特征突出。信息传播业毛利率达55.11%，同比上升1.25个百分点；营业成本同比下降4.20%，其中技术及信号服务费等运营成本大幅下降40.78%，成为毛利改善的关键驱动因素。经营活动产生的现金流量净额为4.13亿元，同比增长157.07%，远超营收变动幅度，主要因本期集中收回上期应收款项，现金流表现强劲，亦为扣非净利润增长提供坚实支撑。

IPTV业务持续主导收入结构。IPTV基础业务收入5.19亿元，占总营收比重达85.72%；IPTV增值业务收入7146.59万元，占比11.81%；二者合计贡献97.53%的营业收入。全部收入均来自中国大陆境内，信息传播业收入占比97.85%，未出现跨区域市场拓展或新地域收入贡献。收入来源高度集中于IPTV核心板块，业务结构进一步聚焦。

费用端呈现结构性变化。销售费用为6845.95万元，同比增长40.11%，增速显著高于营收负增长态势，显示营销投入力度加大；研发投入为2331.37万元，同比增长5.21%，占营业收入比重升至3.85%，但研发人员数量维持67人不变，表明投入效率提升而非规模扩张。尽管销售费用高增带来一定压力，扣非净利润仍实现2.59%增长，印证成本优化对利润的拉动作用强于费用上升影响。

分红力度持续处于高位，公司以40001.00万股为基数，每10股派发现金红利6.25元（含税），合计派发2.50亿元；叠加已实施的2025年第三季度分红（每10股3.75元），全年累计分红4.00亿元，占当年归母净利润的152.93%。