三态股份：2023年净利同比下降12.12% 拟10派1.4元

中证智能财讯 三态股份（301558）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入17.01亿元，同比增长7.08%；归母净利润1.24亿元，同比下降12.12%；扣非净利润1.26亿元，同比下降1.79%；经营活动产生的现金流量净额为1.79亿元，同比下降11.91%；报告期内，三态股份基本每股收益为0.1767元，加权平均净资产收益率为16.15%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.4元（含税）。

以3月28日收盘价计算，三态股份目前市盈率（TTM）约为67.98倍，市净率（LF）约为5.96倍，市销率（TTM）约为4.94倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，三态股份近三年营业总收入复合增长率为-5.16%，近三年净利润复合年增长率为-16.74%。

资料显示，公司是一家从事出口跨境电商零售和第三方出口跨境电商物流的综合性企业。公司自2007年以来专注于出口跨境电商零售业务，坚持以软件科技为基础，通过数据智能提高效率，打造跨境电商生态体系，2009年衍生出了出口跨境电商物流业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，兴趣爱好收入4.65亿元，同比下降3.61%，占营业收入的27.34%；国际专线收入4.51亿元，同比增长74.40%，占营业收入的26.52%；家居生活收入3.53亿元，同比增长6.35%，占营业收入的20.78%。

截至2023年末，公司员工总数为797人，人均创收213.38万元，人均创利15.52万元，人均薪酬16.04万元，较上年同期分别变化3.86%、-14.77%、-8.33%。

2023年，公司毛利率为31.36%，同比下降2.77个百分点；净利率为7.27%，较上年同期下降1.59个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为28.23%，同比下降5.09个百分点，环比下降3.03个百分点；净利率为4.01%，较上年同期下降5.47个百分点，较上一季度下降1.79个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额10.60亿元，占总销售金额比例为62.35%，公司前五名供应商合计采购金额3.31亿元，占年度采购总额比例为28.39%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为16.15%，较上年同期下降16.01个百分点；公司2023年投入资本回报率为12.36%，较上年同期下降15.55个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.79亿元，同比下降11.91%；筹资活动现金流净额7.68亿元，同比增加7.97亿元；投资活动现金流净额-5.61亿元，上年同期为-1.09亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3.83亿元，上年同期为1.02亿元。

2023年，公司营业收入现金比为101.35%，净现比为144.69%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.55次，上年同期为2.52次（2022年行业平均值为1.00次，公司位居同行业2/20）；固定资产周转率为147.67次，上年同期为114.21次（2022年行业平均值为42.25次，公司位居同行业6/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为36.12次、17.07次。

2023年，公司期间费用为3.84亿元，较上年同期减少300.03万元；期间费用率为22.58%，较上年同期下降1.79个百分点。其中，销售费用同比下降0.7%，管理费用同比增长5.91%，研发费用同比增长18.14%，财务费用同比下降75.28%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末增加225.59%，占公司总资产比重上升14.06个百分点；货币资金较上年末增加252.62%，占公司总资产比重上升11.28个百分点；存货较上年末减少6.37%，占公司总资产比重下降6.62个百分点；使用权资产较上年末减少41.97%，占公司总资产比重下降5.41个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加32.95%，占公司总资产比重下降2.59个百分点；应付职工薪酬较上年末增加147.23%，占公司总资产比重上升0.05个百分点；租赁负债较上年末减少59.75%，占公司总资产比重下降2.42个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少44.92%，占公司总资产比重下降2.52个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为6614.83万元，占净资产的4.69%，较上年末减少450.36万元。其中，存货跌价准备为1770.13万元，计提比例为21.11%。

2023年全年，公司研发投入金额为4576.13万元，同比增长18.14%；研发投入占营业收入比例为2.69%，相比上年同期上升0.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为8.89%，相比上年末下降12.60个百分点；有息资产负债率为0.75%，相比上年末下降2.52个百分点。

2023年，公司流动比率为11.98，速动比率为11.45。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、香港中央结算有限公司、中邮战略新兴产业混合型证券投资基金、柯富进、华泰证券股份有限公司、陈斌、云程测试2号私募证券投资基金、左朝国、王和平、蔡东红，取代了三季度末的卢雷、陈晏群、国泰君安证券股份有限公司、杨国明、吴天然、陈子成、沈锐进、杨祥坤、韩继云、石雪英。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.21万户，较三季度末下降了3.12万户，降幅42.58%；户均持股市值由三季度末的20.40万元上升至27.94万元，增幅为36.96%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。