商业航天政策红利持续释放，红外成像“隐形冠军”国科天成迎发展机遇

11月27日，太空数据中心建设工作推进会上，北京宣布拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦（GW）功率的集中式大型数据中心系统，以实现将大规模AI算力搬上太空。太空算力开启商业航天的新叙事，有望重塑卫星产业链商业逻辑。

就在前几日，工业和信息化部正式发布《关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知》，宣布我国卫星物联网业务商用试验全面启动。这一举措恰逢二十届四中全会公报在建设现代化产业体系中首次新增"航天强国"表述，叠加"十五五"规划建议对航空航天等战略性新兴产业集群发展的部署，标志着我国商业航天正式迈入复苏与加速并行的发展新阶段，万亿级市场空间加速打开。

根据通知，卫星物联网作为串联商业航天与低空经济的关键纽带，其商用化进程将带动产业链多环节迎来发展机遇。中国银河证券研报指出，该产业上游涉及商业航天、卫星星座建设、地面站建设等环节，中游涵盖卫星网络运营与数据处理，下游则延伸至低空经济、智慧农业、电力巡检等多元化应用场景。值得关注的是，国家航天局近日同步印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，提出到2027年基本实现商业航天高质量发展的目标，为行业发展提供了清晰的政策指引。

政策红利持续释放推动行业加速发展。赛迪智库数据显示，目前中国商业航天企业数量已增至500余家，2025年产业规模将突破2.5万亿元。中商产业研究院更乐观预测，2025年这一数据有望达到2.8万亿元，复合年增长率保持在20%以上。从全球视角看，卫星专业咨询公司Euroconsult预测，到2030年全球卫星物联网连接数将突破3亿，市场规模有望攀升至千亿美元级别。

产业链各环节多点突破，细分领域"隐形冠军"崭露头角。国科天成作为国内少数同时掌握制冷型红外探测器、非制冷型红外探测器和精密红外镜头核心技术的民营厂商，在商业航天领域表现突出。公司不仅具备II类超晶格探测器中试级别生产能力，还拥有成都量产基地、上海封装线等多个在建项目，并通过参股南京国科半导体、国成仪器等上游企业，构建了全产业链布局优势。其制冷红外产品采用锑化物技术路线，在稳定性、盲元率等方面优于传统碲镉汞技术。

2025年半年报，国科天成就透露了已与中国航天科技集团、中航工业集团等大型企业建立合作关系。2024年8月，在投资者关系平台上，国科天成董秘回应称，由于商业航天领域对红外成像设备的探测距离、性能、精度等要求较高，公司在商业航天领域提供的产品主要为制冷型红外设备，且已经成功研制开发了专门面向卫星领域的线列型T2SL探测器，在国内市场具有较强的竞争力。

刚刚发布的2025年三季报中显示，国科天成前三季度营业收入为7.16亿元，同比增长11.31%；归母净利润为1.26亿元，同比增长17.63%，营收和利润均实现了双位数的增长，显示出公司业务的稳步提升。

资本市场对商业航天发展前景高度期待。东吴证券指出，预计到2030年我国商业航天市场规模将达到7.8万亿元，对标美国SpaceX十年间约40倍的市值增长，国内核心产业链有望孕育出百亿甚至千亿估值的本土龙头企业。方正证券更明确判断，我国商业航天已进入复苏期开端，火箭发射、卫星制造及下游应用迎来加速拐点。