美新科技：拟首发募资9.58亿元投建新型环保塑木型材产业化等项目 3月4日申购

中证智能财讯 美新科技（301588）近日披露招股意向书。公司拟在创业板公开发行2971.69万股，募集资金9.58亿元，投建新型环保塑木型材产业化项目（一期）、研发中心建设项目、营销网络建设项目，并补充流动资金。本次发行申购日期3月4日。

根据招股书，美新科技公司主要从事塑木复合材料及其制品的研发、生产和销售，主要产品为户外地板、墙板、组合地板等新型环保塑木型材，产品广泛应用于家庭院落阳台、公用建筑设施、园林景观建设等户外环境。

公司自成立以来，始终专注于新型环保塑木型材的研发，经过多年的技术积累和自主创新，成功在配方设计、共挤成型、安装技术等方面构建了多项技术壁垒。公司的核心技术转化能力在近年得到持续提升，产品的多项性能指标优于国家或国际标准，在产品质量、性能指标和美观度上达到行业领先水平。公司的塑木产品以回收再利用材料为主材，采用先进的生产制造技术，将传统工业品以绿色环保的方式与新材料技术相融合。公司产品中超过85%的成分由循环再利用的资源再制而成，如回收的塑料薄膜、塑料瓶、木屑等，从原料到生产、销售及使用过程中均符合环保、健康、安全的原则。公司产品已取得SCS翠鸟认证证书（回收物质含量）、SGLS新加坡绿标认证，并且通过国家标准“绿色产品评价木塑制品（GB/T35612-2017）”认证，属于绿色产品。

多年来公司坚持为客户提供高品质的塑木产品，助力打造优质无忧的户外生活空间，凭借具有原木质感的全包覆塑木产品系列受到世界各地用户的喜爱。公司目前主要客户包括北美第一大家居建材超市HomeDepot、专业塑木复合材料经销商FIBERDECK在内的各类家居建材超市、建材批发/零售商、室外工程商等。依托面向全球的专业营销网络和服务体系，公司潜心研究用户需求，积极打造自有全球品牌“NewTechWood”，成功在欧美等成熟塑木市场打响了知名度。随着近年来公司销售渠道实力的不断加强，公司已成为少数能够以自主品牌与国际行业龙头直接竞争的国内塑木厂商之一。

招股书显示，2023年，美新科技实现营业总收入7.92亿元，同比增长6.08%；归母净利润7597.02万元，同比下降10.36%；扣非净利润7969.61万元，同比下降3.38%；经营活动产生的现金流量净额为-1.38亿元，上年同期为-1.51亿元；2023年，美新科技基本每股收益为0.85元，加权平均净资产收益率为15.56%。

2024年1-3月，公司营业收入预计为1.90亿元至2.07亿元，较上年同期变动0.13%至8.97%，同比有所增长，主要是由于墙板收入及北美市场收入进一步提升所致；归母净利润预计为1739.97万元至1903.65万元，较上年同期变动-4.11%至4.91%；扣非净利润预计为1687.72万元至1851.40万元，较上年同期变动-2.35%至7.13%。

数据统计显示，美新科技近三年营业总收入复合增长率为16.79%，近三年净利润复合年增长率为5.26%。

分产品来看，2023年1-6月公司主营业务中，户外地板收入1.63亿元，占比40.98%；墙板收入1.61亿元，占比40.31%。

2023年，公司毛利率为33.24%，同比上升4.04个百分点；净利率为9.6%，较上年同期下降1.76个百分点。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为15.56%，较上年同期下降5.14个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.31%，较上年同期下降2.61个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-1.38亿元，同比增加1271.48万元；筹资活动现金流净额3.29亿元，同比增加67.08万元；投资活动现金流净额-1.58亿元，上年同期为-1.56亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.01亿元，上年同期为-3.06亿元。

2023年，公司营业收入现金比为75.18%，净现比为-181.59%。

2023年，公司期间费用为1.61亿元，较上年同期增加4804.89万元；期间费用率为20.36%，较上年同期上升5.20个百分点。其中，销售费用同比增长65.01%，管理费用同比增长24.78%，研发费用同比下降7.49%，财务费用由去年同期的-328.84万元变为1191.50万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加146.05%，占公司总资产比重上升4.24个百分点；固定资产较上年末增加14.42%，占公司总资产比重下降2.84个百分点；其他非流动资产较上年末减少68.13%，占公司总资产比重下降2.21个百分点；存货较上年末增加15.39%，占公司总资产比重下降2.04个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加36.66%，占公司总资产比重上升2.54个百分点；长期借款较上年末增加78.56%，占公司总资产比重上升3.19个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少39.97%，占公司总资产比重下降1.66个百分点；应付账款较上年末增加2.60%，占公司总资产比重下降2.20个百分点。

从应收账款账龄结构来看，截至2023年年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为1.45亿元，较上年末增长3215.72万元，占应收账款总额比例为94.18%，较上年末下降5.11个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为3亿元，占净资产的56.87%，较上年末增加4001.04万元。其中，存货跌价准备为917.85万元，计提比例为2.97%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为54.96%，相比上年末上升2.69个百分点；有息资产负债率为40.81%，相比上年末上升4.07个百分点。

2023年，公司流动比率为1.27，速动比率为0.68。

招股书显示，本次发行前公司大股东包括新兴亚洲投资有限公司、江苏疌泉大亚林工产业基金(有限合伙)、深圳市西博肆号新技术创业投资合伙企业(有限合伙)等。持股最多的为新兴亚洲投资有限公司，占比48.01%。