肯特股份：2024年上半年净利润3816.78万元 同比下降9.36%

中证智能财讯 肯特股份（301591）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.13亿元，同比增长6.73%；归母净利润3816.78万元，同比下降9.36%；扣非净利润3753.76万元，同比下降9.82%；经营活动产生的现金流量净额为2084.76万元，上年同期为-585.42万元；报告期内，肯特股份基本每股收益为0.5元，加权平均净资产收益率为5.27%。

以8月26日收盘价计算，肯特股份目前市盈率（TTM）约为34.73倍，市净率（LF）约为2.95倍，市销率（TTM）约为6.15倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.15亿元，同比增长13.41%，环比增长17.58%；归母净利润2111.88万元，同比下降7.89%，环比增长23.87%；扣非净利润2082.38万元，同比下降8.33%，环比增长24.59%。

半年报显示，工程塑料分为通用工程塑料和特种工程塑料，公司主营产品所使用的材料是高性能工程塑料，包括特种工程塑料和部分改性通用工程塑料。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，密封件及组配件收入9928.82万元，同比下降10.42%，占营业收入的46.64%；四氟膜收入4815.41万元，同比增长68.10%，占营业收入的22.62%；功能结构件收入2955.79万元，同比增长50.96%，占营业收入的13.88%。

2024年上半年，公司毛利率为38.98%，同比下降0.98个百分点；净利率为17.93%，较上年同期下降3.18个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为37.83%，同比下降2.24个百分点，环比下降2.49个百分点；净利率为18.36%，较上年同期下降4.24个百分点，较上一季度上升0.94个百分点。

分产品看，密封件及组配件、四氟膜、功能结构件2024年上半年毛利率分别为43.48%、24.87%、70.67%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.27%，较上年同期下降4.86个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.54%，较上年同期下降4.37个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2084.76万元，同比增加2670.18万元，主要系部分客户现金方式回款增加以及部分供应商货款承兑方式支付增加所致；筹资活动现金流净额3.32亿元，同比增加3.34亿元；投资活动现金流净额-5305.24万元，上年同期为-2358.29万元，主要系厂房、设备投入增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3865.06万元，上年同期为-1987.62万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为69.18%，净现比为54.62%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.41次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业4/21）；固定资产周转率为2.47次，上年同期为2.28次（2023年上半年行业平均值为1.23次，公司位居同行业4/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.46次、1.39次。

2024年上半年，公司期间费用为3612.05万元，较上年同期增加957.68万元；期间费用率为16.97%，较上年同期上升3.66个百分点。其中，销售费用同比增长26.11%，管理费用同比增长41.48%，研发费用同比增长26.09%，财务费用由去年同期的-255.91万元变为-224.16万元。

资料显示，管理费用的变动主要因为招待费、上市咨询服务费等增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加228.81%，占公司总资产比重上升22.90个百分点；固定资产较上年末减少4.27%，占公司总资产比重下降7.23个百分点；应收账款较上年末增加24.92%，占公司总资产比重下降6.46个百分点；存货较上年末增加25.06%，占公司总资产比重下降4.14个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加17.96%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；应交税费较上年末减少39.39%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；应付职工薪酬较上年末减少32.21%，占公司总资产比重下降0.64个百分点；租赁负债较上年末增加654.47%，占公司总资产比重上升0.18个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.04亿元，占净资产的12.37%，较上年末增加2084.67万元。其中，存货跌价准备为1073.51万元，计提比例为9.35%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为7.35%，相比上年末下降4.55个百分点；有息资产负债率为0.16%，相比上年末下降0.28个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为11.78，速动比率为10.09。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为刘惠宁、BARCLAYS BANK PLC、徐二峰、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、高可清、光大证券股份有限公司、郭振喜、UBS AG、国泰君安证券股份有限公司，取代了一季度末的杨锦链、关崇智、巴图、孙董芬、张媛媛、张清勇、叶德林、陈光海、邵剑。在具体持股比例上，罗有富持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.8万户，较一季度末下降了1177户，降幅6.14%；户均持股市值由一季度末的19.93万元下降至19.02万元，降幅为4.57%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。