【机构调研记录】信达澳亚基金调研佰维存储、博实结等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及3月23日披露的机构调研信息，信达澳亚基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）佰维存储 （信达澳亚基金管理有限公司参与公司2025年年度业绩交流会）

调研纪要：公司2025年底存货金额78.68亿元，库存充足。I新兴端侧收入约17.51亿元，其中I眼镜存储收入9.6亿元，2023年至2025年复合增长率约378.09%。产品应用于Meta、Google、阿里等I/R眼镜、智能手表设备。智能汽车领域已进入20余家主机厂及Tier1供应链，实现批量交付。企业级方面进入多家互联网供应体系，实现PCIe SSD、ST SSD批量供货。自研eMMC主控SP1800已量产，UFS主控计划2026年下半年导入客户。超薄LPDDR产品将用于I手机。公司持续执行LT长约至2026年，成本变化平滑，价格传导顺畅。

2）博实结 （信达澳亚基金参与公司特定对象调研&路演活动&线下路演）

调研纪要：公司已协助客户完成智能睡眠终端在国内的部分产品认证，客户已在部分平台建立官方账号，推广进展以客户披露为准。海外市场方面，智能车载终端进入某海外汽车品牌合格供应商体系并小批量供货，智能睡眠终端业务有望随客户拓展中国市场而增长。国内市场方面，“单北斗”政策推动商用车监控终端替换，预计2026年带来业绩增量；公司在智慧出行领域巩固共享单车市场，并拓展电动自行车合作及“两轮车”产品出海。针对存储芯片涨价，公司已战略备货，且因存储芯片主要用于商用车终端、占成本比重低，影响有限，并可通过价格传导机制协商定价。在市场地位方面，截至2025年6月，公司有5个商用车终端型号上线超10万辆，为最多入列厂商；在乘用车定位领域，系国内较早进入汽车金融市场的厂商之一。

3）泰晶科技 （信达澳亚基金参与公司现场参观&电话会议）

调研纪要：随着AI算力需求爆发和光模块速率提升，高频差分晶振将成为市场增长的核心驱动力。公司推出低抖动、高精度、高频率、微型化、宽温区的差分晶振产品，已发布312.5MHz/625MHz等超低抖动差分晶振产品，625MHz实现15fs（典型值），具备国际领先竞争优势。针对1.6T以上光模块市场，公司是全球少数具备适配能力和量产能力的厂商之一，拥有超高频产线储备产能，财务稳健，可快速扩产。光模块相关产品毛利远高于消费类产品。公司实行差异化定价策略，高端光刻产品维持高毛利，kHz市场稳份额，MHz市场积极参与竞争，并增加工业级XO、TCXO、RTC等高附加值产品出货量。石英晶振与MEMS晶振为共生关系，非替代，公司通过自主研发、产业合作、对外投资等方式布局新技术。取得ST惠伦股权属财务性投资，成交价约10.12元/股，金额4755.56万元。行业方面，技术落后企业面临淘汰，客户需求向更小尺寸、超高频演进，公司在通用尺寸具备成本定价权，高端产品具技术卡位优势。面对贵金属和基座供应商涨价，公司通过增加储备、与供应商互动以及发挥规模和制程优势应对成本压力。

信达澳亚基金成立于2006年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1178.87亿元，排名60/212；资产管理规模(非货币公募基金)615.22亿元，排名70/212；管理公募基金数197只，排名37/212；旗下公募基金经理40人，排名32/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为信澳业绩驱动混合A，最新单位净值为1.96，近一年增长158.71%。旗下最新募集公募基金产品为信澳盈丰多元三个月持有期混合(FOF)A，类型为FOF-均衡型，集中认购期2026年3月16日至2026年3月27日。

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