谁来拯救上海人寿？106亿注资敲定，浦发银行拿下寿险关键拼图

出品|中访网

审核|李晓燕

12月12日，注册资金高达106.41亿元的上海星启恒泰企业管理合伙企业（有限合伙）正式注册成立，这一重磅举措标志着上海人寿风险处置工作取得关键性突破，也意味着市场期待已久的浦发系寿险公司即将揭开面纱。作为保险业风险化解的又一典型案例，此次百亿级资金的精准注入，不仅彰显了监管层与国资平台化解金融风险的决心与实力，更将为行业高质量发展注入新的活力。

回顾上海人寿的发展历程，其曾在保险业政策红利期实现快速崛起，开业首年规模保费即突破百亿元，打破了传统寿险"七平八盈"的行业规律。然而，受大股东"览海系"关联风险拖累，加之激进经营模式积累的隐患，公司逐步陷入偿付能力不足、流动性紧张的困境。2023年8月，中国太保工作组正式进驻协助风险处置，为后续化解工作奠定了坚实基础。此次星启恒泰的成立，正是落实风险处置方案的核心步骤，延续了大家保险接盘安邦、瑞众人寿接盘华夏人寿等成功案例的成熟模式，通过新设平台承接资产负债，实现风险的有序隔离与化解。

此次风险处置的一大亮点，是堪称"豪华"的国资出资阵容。工商资料显示，星启恒泰的五大合伙人中，浦发银行以62.07亿元出资额占据58.33%的绝对主导地位，上海国际集团、太保寿险、陆家嘴集团及上海瑞景恒分别持股25.13%、8.98%、7.55%和0.01%。值得关注的是，上海国际集团作为上海市属国有独资企业，同时是浦发银行、太保集团的主要股东，陆家嘴集团与上海瑞景恒亦隶属上海国资体系，这种多元协同的出资结构，既保障了资金实力的雄厚性，又实现了资源互补的协同效应，为后续新公司运营提供了强大支撑。

对于浦发银行而言，此次主导注资是其完善综合金融布局的关键一步。作为全国性股份制银行，浦发银行已构建起涵盖信托、基金、理财、国际业务等在内的多元金融平台，唯独缺少寿险板块这一重要拼图。在招行、中信、光大等同行均已拥有对应寿险公司的行业背景下，浦发银行借此次风险处置之机切入寿险领域，将实现"银行+保险"的深度融合，进一步拓宽服务边界。依托母行庞大的客户基础与渠道网络，未来新成立的寿险公司有望快速打开市场，形成差异化竞争优势。

从行业发展视角看，此次上海人寿风险化解工作具有多重示范意义。在监管政策引导下，保险业正从"费用驱动"转向"价值驱动"的高质量发展阶段，银保渠道"1+3"限制取消等政策红利持续释放。新公司将依托浦发银行的金融资源与太保寿险的专业经验，在产品设计上更注重长期储蓄与保障功能，契合商业养老保险、健康保险等重点发展方向，为消费者提供更优质的金融产品与服务。同时，由国资主导的风险处置模式，有效保障了保单持有人的合法权益，彰显了金融监管"保民生、守底线"的核心导向。

值得一提的是，此次风险处置过程中，各方已开始探索业务协同的创新路径。此前浦发银行与中国太保寿险联合打造的"金融+公益+养老"生态体系，通过"守护记忆·爱心网点"等项目，将金融服务与养老保障、公益事业深度融合，为后续新公司的业务布局提供了有益借鉴。未来，新公司有望依托股东资源优势，深度融入养老金融战略，打造"轻资产、重客户"的经营模式，在个人养老金账户服务、养老规划咨询等领域形成特色竞争力。

随着星启恒泰的成立，后续新寿险公司的组建与运营将进入快车道。业内普遍预期，太保寿险委派的业务指导组组长邰富春将担任重要管理职务，为新公司带来丰富的行业经验与成熟的管理体系。在百亿级资本金的坚实支撑下，新公司将彻底摆脱历史包袱，以规范的治理结构、清晰的战略定位与专业的服务能力，开启稳健发展的新篇章。