首创环保拟不超6.49亿并购鸡冠山自来水 拓展大成都范围供水业务

http://ddx.gubit.cn  2023-06-29 17:35  首创环保(600008)公司分析

近年来业绩稳健增长的首创环保(600008),拟持续在供水业务版图发力,拓展大成都范围核心业务。

6月29日晚间该公司公告,拟以现金收购四川德瑞企业发展有限公司(下称“德瑞发展”)持有的成都鸡冠山自来水有限公司(下称“鸡冠山自来水”)100%股权。

据披露,本次股权转让价款不超过8657 万元。在完成股权收购后,首创环保同意对鸡冠山自来水增资,预计增资额1.08亿元,增资后上市公司仍持有其100%股权。

不过,本次交易总价款为不超过6.49亿元,除股权价款外,剩余部分为鸡冠山自来水承担的应付净债务。经交易三方确认,拟由上市公司、德瑞发展和鸡冠山自来水共同签署股权转让协议及相关文件,以完成标的股权的转让事宜。

公告显示,鸡冠山自来水成立于2010年,地址位于四川省崇州市,是一家拥有终端收费权的供水企业。2011年7月和12月,该公司与崇州市水务局分别签署了《崇州市供水特许经营权合同》(特许经营期30年,剩余年限24年)和《委托协议》。

其中,《崇州市供水特许经营权合同》授予鸡冠山自来水崇州市供水特许经营权,并约定由其在崇州市投资建设供水工程,包括崇州市怀远水厂、铺设供水干管网和各乡镇管网等设施,规模为20万立方米/日,建成后负责供水工程及相关设施的经营管理。

《委托协议》约定由鸡冠山自来水受托运营崇州市三郎水厂,水厂设计供水规模0.6万吨/日。怀远水厂现状建成规模为土建20万立方米/日,设备规模10万立方米/日,于2017年正式投运,运行近6年时间,得益于优质的地表水资源和相关政策支持,鸡冠山自来水供水量增长迅速。2022年6月开始,怀远水厂供水量已基本达到10万吨/日的满负荷生产状态,具有较好的发展前景。

不过标的公司近年来业绩为亏损状态。

经审计的主要财务数据显示,截至2022年6月30日,鸡冠山自来水合并报表层面经审计的总资产为 6.48亿元,净资产为3625.06万元,2022年1-6月营业收入为2602.32万元,净利润为-889.37万元;2021年度该公司营业收入为5440.65万元,净利润为-144.25万元。

本次收购,首创环保更多关注投资的战略意义。

从2020年8月起,首创环保已在崇州市羊马新城等片区经营供水项目近三年时间,对当地的供水市场有深刻了解。

根据地下资源保护政策及相关的环保要求,崇州市现阶段处于供水水源转换的快速推进阶段,而鸡冠山自来水旗下的怀远水厂是崇州市域内拥有充沛、优质地表水资源的供水厂,也是崇州市全域供水规划中集中式供水的主力水厂,现已达到满负荷生产能力,短期内仍会有较大的水量增长预期,具有一定的差异化表现和较强的盈利潜力。

在首创环保看来,本次交易是该公司在西南区域内供水业态的战略持续布局,是供水业务优化和提升的重要举措。整体而言,本次交易符合政策文件和上位规划,能有效提升行业竞争力,完成战略优势布局,实现较好的经济效益和社会效益。

项目所属资产是具有终端自主收费权的供水项目,资金周转灵活,有稳定的现金流和充足的经营资本,具备良好的长期投资价值。形成区域供水联动。拓展公司在大成都范围的供水核心业务,与现有供水区域形成“多水源、多水厂、一张网”的联动供水体系,持续扩充供水产能,加强供水安全,进一步扩大公司在成都的供水版图,稳步提升公司核心竞争力。

此外,目标公司旗下的怀远水厂是崇州市唯一具备充足地表水源的供水厂,现状原水取自文井江地表水,未来将新增李家岩水库作为水源,水质优良,水量有保障,能继续增强已有供水的水源保障和供水安全,提升市场核心竞争力。项目完成后,可有效解决公司在温江区及崇州已有供区面临的产能忧患问题,形成互相补给的联动供水体系后,充分利用和调配水资源,做到供水经营最经济化。