首创环保拟不超6.49亿并购鸡冠山自来水 拓展大成都范围供水业务

近年来业绩稳健增长的首创环保(600008)，拟持续在供水业务版图发力，拓展大成都范围核心业务。

6月29日晚间该公司公告，拟以现金收购四川德瑞企业发展有限公司（下称“德瑞发展”）持有的成都鸡冠山自来水有限公司（下称“鸡冠山自来水”）100%股权。

据披露，本次股权转让价款不超过8657 万元。在完成股权收购后，首创环保同意对鸡冠山自来水增资，预计增资额1.08亿元，增资后上市公司仍持有其100%股权。

不过，本次交易总价款为不超过6.49亿元，除股权价款外，剩余部分为鸡冠山自来水承担的应付净债务。经交易三方确认，拟由上市公司、德瑞发展和鸡冠山自来水共同签署股权转让协议及相关文件，以完成标的股权的转让事宜。

公告显示，鸡冠山自来水成立于2010年，地址位于四川省崇州市，是一家拥有终端收费权的供水企业。2011年7月和12月，该公司与崇州市水务局分别签署了《崇州市供水特许经营权合同》（特许经营期30年，剩余年限24年）和《委托协议》。

其中，《崇州市供水特许经营权合同》授予鸡冠山自来水崇州市供水特许经营权，并约定由其在崇州市投资建设供水工程，包括崇州市怀远水厂、铺设供水干管网和各乡镇管网等设施，规模为20万立方米/日，建成后负责供水工程及相关设施的经营管理。

《委托协议》约定由鸡冠山自来水受托运营崇州市三郎水厂，水厂设计供水规模0.6万吨/日。怀远水厂现状建成规模为土建20万立方米/日，设备规模10万立方米/日，于2017年正式投运，运行近6年时间，得益于优质的地表水资源和相关政策支持，鸡冠山自来水供水量增长迅速。2022年6月开始，怀远水厂供水量已基本达到10万吨/日的满负荷生产状态，具有较好的发展前景。

不过标的公司近年来业绩为亏损状态。

经审计的主要财务数据显示，截至2022年6月30日，鸡冠山自来水合并报表层面经审计的总资产为 6.48亿元，净资产为3625.06万元，2022年1-6月营业收入为2602.32万元，净利润为-889.37万元；2021年度该公司营业收入为5440.65万元，净利润为-144.25万元。

本次收购，首创环保更多关注投资的战略意义。

从2020年8月起，首创环保已在崇州市羊马新城等片区经营供水项目近三年时间，对当地的供水市场有深刻了解。

根据地下资源保护政策及相关的环保要求，崇州市现阶段处于供水水源转换的快速推进阶段，而鸡冠山自来水旗下的怀远水厂是崇州市域内拥有充沛、优质地表水资源的供水厂，也是崇州市全域供水规划中集中式供水的主力水厂，现已达到满负荷生产能力，短期内仍会有较大的水量增长预期，具有一定的差异化表现和较强的盈利潜力。

在首创环保看来，本次交易是该公司在西南区域内供水业态的战略持续布局，是供水业务优化和提升的重要举措。整体而言，本次交易符合政策文件和上位规划，能有效提升行业竞争力，完成战略优势布局，实现较好的经济效益和社会效益。

项目所属资产是具有终端自主收费权的供水项目，资金周转灵活，有稳定的现金流和充足的经营资本，具备良好的长期投资价值。形成区域供水联动。拓展公司在大成都范围的供水核心业务，与现有供水区域形成“多水源、多水厂、一张网”的联动供水体系，持续扩充供水产能，加强供水安全，进一步扩大公司在成都的供水版图，稳步提升公司核心竞争力。

此外，目标公司旗下的怀远水厂是崇州市唯一具备充足地表水源的供水厂，现状原水取自文井江地表水，未来将新增李家岩水库作为水源，水质优良，水量有保障，能继续增强已有供水的水源保障和供水安全，提升市场核心竞争力。项目完成后，可有效解决公司在温江区及崇州已有供区面临的产能忧患问题，形成互相补给的联动供水体系后，充分利用和调配水资源，做到供水经营最经济化。