皖通高速：2023年净利润16.60亿元 同比增长14.87% 拟10派6.01元

中证智能财讯 皖通高速（600012）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入66.31亿元，同比增长27.37%；归母净利润16.60亿元，同比增长14.87%；扣非净利润17.36亿元，同比增长21.82%；经营活动产生的现金流量净额为26.53亿元，同比增长36.94%；报告期内，皖通高速基本每股收益为1.0008元，加权平均净资产收益率为13.51%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派6.01元（含税）。

以3月28日收盘价计算，皖通高速目前市盈率（TTM）约为13.79倍，市净率（LF）约为1.81倍，市销率（TTM）约为3.45倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，皖通高速近三年营业总收入复合增长率为31.24%，在高速公路行业已披露2023年数据的7家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为24.06%，排名2/7。

资料显示，公司主营业务为投资、建设、运营及管理安徽省境内的部分收费公路。

分产品来看，2023年公司主营业务中，建造期收入/成本收入24.75亿元，同比增长74.63%，占营业收入的37.33%；合宁高速公路收入14.04亿元，同比增长19.06%，占营业收入的21.17%；高界高速公路收入9.15亿元，同比增长0.54%，占营业收入的13.80%。

2023年，公司毛利率为39.55%，同比下降3.69个百分点；净利率为25.31%，较上年同期下降1.85个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为25.76%，同比下降13.06个百分点，环比下降8.76个百分点；净利率为12.58%，较上年同期下降8.96个百分点，较上一季度下降13.58个百分点。

分产品看，合宁高速公路、高界高速公路2023年毛利率分别为68.22%、80.07%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为13.51%，较上年同期增长1.03个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.60%，较上年同期增长0.46个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为26.53亿元，同比增长36.94%；筹资活动现金流净额-14.77亿元，同比减少15.61亿元；投资活动现金流净额-31.18亿元，上年同期为-24.77亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7.50亿元，上年同期为-6.45亿元。

2023年，公司营业收入现金比为65.02%，净现比为159.85%。

2023年，公司期间费用为2.88亿元，较上年同期减少2047.60万元；期间费用率为4.34%，较上年同期下降1.59个百分点。其中，管理费用同比增长11.14%，财务费用同比下降26.87%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司无形资产较上年末增加11.71%，占公司总资产比重上升5.98个百分点；货币资金较上年末减少16.57%，占公司总资产比重下降4.05个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少73.50%，占公司总资产比重下降1.64个百分点；其他流动资产较上年末增加3843.00%，占公司总资产比重上升0.84个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少3.91%，占公司总资产比重下降1.69个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加11.28%，占公司总资产比重上升0.21个百分点；应付账款较上年末增加4.33%，占公司总资产比重上升0.07个百分点；应交税费较上年末增加31.80%，占公司总资产比重上升0.06个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为445.81万元，占净资产的0.04%，较上年末减少24.77万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为35.07%，相比上年末下降1.54个百分点；有息资产负债率为29.95%，相比上年末下降1.49个百分点。

2023年，公司流动比率为2.92，速动比率为2.92。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金、易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的上投摩根景气甄选混合型证券投资基金、光大证券股份有限公司。在具体持股比例上，汇添富基金管理股份有限公司-社保基金1103组合、新华人寿保险股份有限公司-分红-团体分红-018L-FH001沪持股有所上升，香港中央结算有限公司、丁秀玲持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.87万户，较三季度末下降了529户，降幅2.75%；户均持股市值由三季度末的95.24万元上升至97.21万元，增幅为2.07%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。