归母净利润降幅居A股股份行之首，民生银行该如何应对业绩挑战？

今年上半年，民生银行营收同比降6.17%，归母净利润同比降5.48%，归母净利润在A股上市股份制银行中下降最快

标点财经、投资时间网研究员 田文会

近两个月，中国民生银行股份有限公司（下称民生银行，600016.SH）股价从高点下跌逾10%。今年上半年，该行业绩在去年同期下降的基础上继续下滑，且归母净利润在A股上市股份制银行中下降最快。

据民生银行半年报，今年上半年，该行营业收入同比降6.17%，归母净利润同比降5.48%，双双较去年同期加速下滑。

营业收入中，利息净收入同比降5.36%，非利息净收入同比降8.22%。利息净收入下降主要因利率因素导致，当期该行净息差（年化）为1.38%，同比降0.1个百分点。

今年上半年，民生银行资产和负债也较上年末下降。

资产质量方面，今年上半年末，该行不良贷款率为1.47%，较上年末降0.01个百分点。但个贷不良贷款率较上年末升0.17个百分点，同时，房地产业不良贷款率较上年末升0.37个百分点。

资本充足方面，今年上半年末，该行资本充足率较上年末降0.84个百分点。同时，该行旗下有一家村镇银行存在监管资本缺口。

民生银行称，今年上半年，该行围绕“抓机遇、优结构、控风险、促增长”的工作主线，强韧性，稳息差，提质效，打造差异化市场竞争力。

不过，该行上半年的情况不尽如人意。

此外，民生银行股东股权质押问题也继续存在。今年上半年末，该行前十大股东中有五家有质押股份。其中，第四大股东深圳市立业集团有限公司持有约19.67亿股，质押9.71亿股；第五大股东同方国信投资控股有限公司持有约18.89亿股，质押18.51亿股；第七大股东中国泛海控股集团有限公司持有约18.03亿股，质押约18.03亿股，冻结约3.89亿股，标记约14.14亿股；第八大股东上海健特生命科技有限公司持有约13.8亿股，质押约13.8亿股；第十大股东东方集团股份有限公司持有约12.8亿股，质押约12.73亿股。

标点财经、投资时间网研究员就业绩下降、个贷不良率上升等问题向民生银行发送了沟通提纲，截至发稿尚未收到回复。

业绩继续下降

民生银行今年上半年营收和归母净利润均同比下降，延续了去年同期双降的趋势，且呈现为加速下滑。

民生银行半年报显示，今年上半年，该行营业收入为671.27亿元，同比降6.17%；归母净利润为224.74亿元，同比降5.48%。而同期商业银行净利润同比增0.36%。

去年上半年，民生银行营业收入同比降3.58%，归母净利润同比降3.49%。

民生银行今年上半年营业收入中，利息净收入、非利息净收入皆同比下降。

其中，利息净收入为485.82亿元，同比降5.36%。由规模因素导致的利息净收入变化为27.56亿元，由利率因素导致的利息净收入变化为-55.08亿元。

与此相应，今年上半年，民生银行净息差（年化）为1.38%，同比降0.1个百分点，也低于同期商业银行1.54%的净息差。

民生银行称，净息差下降主要由于LPR下调及有效信贷需求不足，新发生贷款定价同比下降较多；叠加存量住房按揭贷款利率下调影响，资产收益率下滑。负债端付息率的同比改善虽弱于资产端收益率的下降影响，但刚性趋势已有所改善，主要得益于二季度存款市场竞争秩序转好，资金利率持续处于低位，后续对净息差的支撑将进一步显现。

今年上半年，民生银行非利息净收入为185.45亿元，同比降8.22%。民生银行称，受代理财富收入费率下降影响，代理收入同比下降，同时资本市场波动影响公允价值变动损益。

非利息净收入中，手续费及佣金净收入同比降10.99%。民生银行称，主要是受代销保险和基金业务费率下调等因素影响，零售财富业务手续费及佣金收入同比有所下降。

手续费及佣金收入中，银行卡服务手续费收入同比降1.12%；代理业务手续费收入同比降42.64%；托管及其他受托业务佣金收入同比降25.40%；结算与清算手续费收入同比降7.03%。

民生银行资产和负债也双双下滑。

今年上半年末，民生银行资产总额为75510.13亿元，较上年末降1.62%，其中，发放贷款和垫款总额较上年末增0.87%，低于同期商业银行贷款较上年末增5.42%的速度。

与资产下降相应，今年上半年末，民生银行负债总额为69413.71亿元，较上年末降1.36%。其中，吸收存款总额较上年末降5.10%，主要是公司存款下降较上年末降9.65%。

民生银行表示，今年上半年，该行持续优化资产负债结构。资产端，贷款在资产总额中占比较上年末提升；负债端，该行主动压降高成本负债。

房地产业不良率上升

今年上半年末，民生银行不良贷款率较上年末略降，但个贷不良贷款率上升，同时，房地产业不良贷款率也上升。

民生银行半年报显示，今年上半年末，该行不良贷款率为1.47%，较上年末降0.01个百分点。个人贷款和垫款不良贷款率为1.69%，较上年末升0.17个百分点。

个贷中，小微贷款不良贷款率为1.38%，较上年末升0.18个百分点；住房贷款不良贷款率为0.83%，较上年末升0.16个百分点；信用卡透支不良贷款率为3.24%，较上年末升0.26个百分点。

行业贷款中，房地产业不良贷款率为5.29%，较上年末升0.37个百分点；水利、环境和公共设施管理业不良贷款率为0.49%，较上年末升0.19个百分点。民生银行称是受房地产行业因素和个别客户经营恶化等影响。

该行逾期贷款也出现双升。今年上半年末，该行逾期贷款总额为962.83亿元，较上年末增长9.53%；在发放贷款和垫款总额中占比为2.18%，较上年末上升0.18个百分点。

同时，今年上半年末，民生银行可疑类贷款迁徙率为96.67%，较上年末上升50.04个百分点。

资本充足方面，今年上半年末，民生银行资本充足率为12.30%，较上年末降0.84个百分点。

民生银行称，今年上半年末，在该行拥有多数股权或拥有控制权的被投资金融机构中，其中一家村镇银行存在3.64亿元监管资本缺口。

同期，民生银行永续债为350亿元，较上年末减少53.33%。

8月19日，民生银行公告，当日该行发行了“中国民生银行股份有限公司 2024 年无固定期限资本债券（第一期）”。此期债券发行规模为300亿元，募集资金将用于补充其他一级资本。

民生银行今年上半年部分财务数据

数据来源：银行财报