鲁股观察 | 山东钢铁“变革求生” ：吨钢有望降本100元，净利润排名提升6位

转自：经济导报

文 | 经济导报 王伟

在钢铁行业周期下行背景下，山东钢铁（600022.SH）“跳出钢铁观大势、跳出常规谋创新”，力争跑赢大盘。

11月5日晚间，山东钢铁披露了投资者关系活动记录表情况，就如何应对市场挑战以及生产成本控制和效率提升的举措等，回答了投资者提问。

面对严峻的市场形势，山东钢铁围绕“变革求生”管理主题，坚持一切以效益为中心，其单季度归母净利润排名显著上升，经营性现金流量净额保持了较好水平；同时，强化协同支撑，固底板、锻长板、补短板，在攻坚克难中保持了稳健运营的良好态势。

“当前，公司依托山钢集团和中国宝武股东优势以及山东省经济发展的区域优势，纵深推进企业改革，全面提升经营质效，‘困境突围’未来可期。”信达证券研报分析称。

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确保完成吨钢降本100元目标

面对钢材价格波动、原材料成本上升等问题，山东钢铁采取了哪些措施来应对市场挑战？

围绕“变革求生”的管理主题，山东钢铁在5日回答投资者提问中披露，公司牢固树立价值创造理念，按照“1+6+N”总体谋划，突出现金为王，坚持算账经营，深化精益管理，确保完成吨钢降本100元的目标。

何为“1+6+N”？据了解，其中，“1”是扭亏增盈的总目标，济南钢城是扭亏、日照是增盈，同时济南钢城基地吨钢利润分位值达到行业50分位；“6”是产品、效率、服务、创新、成本、文化六大核心竞争力；“N”是组织、人事、投资、采购、营销、制造、设备等N项举措。“1+6+N”变革求生体系具体到落地推进层面，公司将其细化分解为100余项支撑项目。

山东钢铁此前曾表示，随着公司一系列降本增效、改革举措的有效落地，有信心尽快实现扭亏增盈的目标。

在深化改革攻坚方面，山东钢铁深入实施“1+6+N”变革求生体系推进方案，按照清单化、目标化、责任化动态滚动推动各个项目的落地。

“目前共形成项目116个，正在加快落地。”山东钢铁方面称。

归母净利润排名比二季度提升6位

山东钢铁“变革求生”，在行业下行周期中实现业绩显著改善，引发市场关注。

据其披露，第三季度在钢铁行业大面积亏损的情况下，在纳入公司自行对比的27家钢铁行业上市公司中，山东钢铁归母净利润排在第15位，比二季度提升6位。

这些业绩的改善，得益于山东钢铁在生产成本控制和效率提升方面采取的措施。

山东钢铁坚持算账经营，持续削减成本费用。建立了“公司—厂部—车间”三级成本管控体系，推进工序降本、合同降费、外委项目压减替代、能源降本、采购降本等各项工作。强化资金收支平衡，坚持低库存经营策略，大力压减“两金”占用。

“1—9月经营活动现金净流量15亿元以上，较上年同期显著提升。”山东钢铁称。

在强化产品经营、提升产品创效水平方面，山东钢铁坚持以用户为中心、以产品为纽带，围绕“双聚焦、双提升”，持续深化 QCDVS 用户服务，大力推行“三个一”新型服务模式，积极抢抓优质订单、高效订单。

“三季度，内销产品结构增效、战略用户销量占比、近地化比例、终端直供比例、重点产品占比等指标大幅提升。”山东钢铁称。

山东钢铁还优化生产组织，打造高效制造模式，组建成立制造管理部，实现生产、质量专业全流程集中一贯管理，产线效率、界面效率显著提升，铁水综合温降、轧线热装率等指标创历史最好水平。

实现降本增效新突破

降本增效是企业高质量发展的重要内容，更是应对当前经济形势、提升市场竞争力的关键举措。

山东钢铁提出，深入推进全体系降本增效，树牢“一切成本皆可降、一切费用皆要降”的理念，不自我设限、不当局外人，坚持目标任务化、任务项目化、项目清单化，围绕结构优化、技术指标提升、节能增效、费用控制、BOO/BOT 降本等工作，苦练内功，深挖内潜，狠抓落实，实现降本增效新突破。

“销售侧密切跟踪市场，大力优化产品结构，紧盯重点产品比例，抢抓优质订单、高效订单，努力控制产品价格下跌节奏和幅度；采购侧密切关注煤焦矿等原燃料市场变化，加大谈判沟通力度，合理确定采购时机，进一步降低采购成本。”关于全力提升购销差价，山东钢铁称。

钢铁行业已进入“存量优化”阶段，提升产品高附加值、开拓用钢领域成为趋势。作为山东省钢铁产业链“链主”企业，山东钢铁还提出，未来将坚持创新驱动发展，持续加大研发投入，促进产品提档、工艺升级，提升综合竞争力。

这一理念在其产品生产中已有所体现。比如，其高强风电钢应用于全球首台套 500MPa 高强钢风电塔架，就刷新了全球塔架用钢板强度等级新纪录，成为风电用钢技术标准的全球领跑者。

“扭亏增盈”有望兑现

目前，钢铁需求进入下行通道已成业内共识。

山东钢铁曾在今年9月针对市场趋势研判时称，今年四季度及明年上半年钢铁行业面临的形势依然严峻。面对严峻形势，山东钢铁表示，将充分发挥宝钢股份协同支撑作用，持续深化改革，加大降本增效力度，提高产品竞争力，全力提升公司盈利水平。

近年来受钢铁行业下行影响，山东钢铁营收利润下滑不可避免。不过，随着其围绕“变革求生”管理主题的一系列改革举措的推进，机构分析认为，山东钢铁“宝武”战投效应渐显，“扭亏增盈”有望兑现。

“值得注意的是，企业管理变革是厚积薄发的慢变量，后续公司将持续加强中国宝武集团的协同支撑，强化一系列改革举措的落地，变革成效将持续显现，企业效益改善将愈加明显。”信达证券研报分析称，“公司逆周期布局优质产能，资产质量规模大幅提升，叠加山东区域钢铁需求旺盛，有望助力穿越周期底部向上。”

在信达证券看来，钢材价格下行影响业绩，钢材产销基本稳定；公司引入中国宝武集团，经营质效边际改善明显，其实质意义远超一般股权投资内涵。