浙能电力：2023年盈利65.20亿元 拟10派2.5元

中证智能财讯 浙能电力（600023）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入959.75亿元，同比增长19.68%；归母净利润65.20亿元，同比扭亏；扣非净利润61.60亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为114.77亿元，同比增长5022.17%；报告期内，浙能电力基本每股收益为0.49元，加权平均净资产收益率为10.14%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.5元（含税）。

以4月29日收盘价计算，浙能电力目前市盈率（TTM）约为12.73倍，市净率（LF）约为1.23倍，市销率（TTM）约为0.86倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，浙能电力近三年营业总收入复合增长率为22.91%，在火力发电行业已披露2023年数据的28家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为2.36%，排名14/28。

资料显示，公司主要从事火电、气电、核电、热电联产、综合能源等业务，管理及控股发电企业主要集中在浙江省内。

分产品来看，2023年公司主营业务中，电力收入689.36亿元，同比增长7.91%，占营业收入的71.83%；光伏产品收入105.13亿元，占营业收入的10.95%；蒸汽收入71.90亿元，同比下降6.88%，占营业收入的7.49%。

2023年，公司毛利率为9.41%，同比上升13.36个百分点；净利率为8.23%，较上年同期上升12.72个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为7.03%，同比上升19.63个百分点，环比下降9.15个百分点；净利率为2.82%，较上年同期上升19.29个百分点，较上一季度下降11.88个百分点。

分产品看，电力、光伏产品、蒸汽2023年毛利率分别为7.41%、14.66%、22.78%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额678.79亿元，占总销售金额比例为78.35%，公司前五名供应商合计采购金额255.08亿元，占年度采购总额比例为33.02%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.14%，较上年同期增长13.06个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.58%，较上年同期增长9.33个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为114.77亿元，同比增长5022.17%；筹资活动现金流净额15.94亿元，同比减少62.67亿元；投资活动现金流净额-72.66亿元，上年同期为-58.16亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为41.27亿元，上年同期为-13.90亿元。

2023年，公司营业收入现金比为111.34%，净现比为176.04%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.72次，上年同期为0.68次（2022年行业平均值为0.42次，公司位居同行业3/28）；固定资产周转率为2.17次，上年同期为1.81次（2022年行业平均值为0.85次，公司位居同行业3/28）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.11次、14.40次。

2023年，公司期间费用为40.20亿元，较上年同期增加8.38亿元；期间费用率为4.19%，较上年同期上升0.22个百分点。其中，销售费用为1.89亿元，管理费用同比增长24.92%，研发费用同比增长105.13%，财务费用同比下降2.82%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加10.75%，占公司总资产比重下降3.16个百分点；货币资金较上年末增加47.55%，占公司总资产比重上升2.30个百分点；长期股权投资较上年末增加10.54%，占公司总资产比重下降2.29个百分点；应收账款较上年末增加57.98%，占公司总资产比重上升2.01个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加30.51%，占公司总资产比重上升1.46个百分点；应付账款较上年末增加21.83%，占公司总资产比重不变；一年内到期的非流动负债较上年末增加40.82%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；应付票据较上年末增加458.52%，占公司总资产比重上升0.66个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为65.38亿元，占净资产的9.7%，较上年末增加10.01亿元。其中，存货跌价准备为2.27亿元，计提比例为3.36%。

2023年全年，公司研发投入金额为5.44亿元，同比增长97.32%；研发投入占营业收入比例为0.57%，相比上年同期上升0.23个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为1.56%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为45.69%，相比上年末上升1.50个百分点；有息资产负债率为32.79%，相比上年末上升0.06个百分点。

2023年，公司流动比率为1.32，速动比率为1.12。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为浙江省能源集团有限公司，占比69.45%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为12.99万户，较三季度末下降了1249户，降幅0.95%；户均持股市值由三季度末的43.44万元上升至47.57万元，增幅为9.51%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。