中远海能：2023年净利润33.51亿元 同比增长129.95% 拟10派3.5元

中证智能财讯 中远海能（600026）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入220.91亿元，同比增长18.40%；归母净利润33.51亿元，同比增长129.95%；扣非净利润41.34亿元，同比增长197.31%；经营活动产生的现金流量净额为88.22亿元，同比增长109.50%；报告期内，中远海能基本每股收益为0.7023元，加权平均净资产收益率为10.05%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.5元（含税）。

以3月28日收盘价计算，中远海能目前市盈率（TTM）约为22.71倍，市净率（LF）约为2.21倍，市销率（TTM）约为3.44倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，中远海能近三年营业总收入复合增长率为10.47%，在航运行业已披露2023年数据的11家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为12.19%，排名8/11。

资料显示，公司主营业务包括国际和中国沿海原油及成品油运输、国际液化天然气运输以及国际化学品运输。

分产品来看，2023年公司主营业务中，外贸原油收入93.87亿元，占营业收入的42.50%；内贸原油收入34.05亿元，占营业收入的15.41%；内贸成品油收入26.57亿元，占营业收入的12.03%。

2023年，公司毛利率为29.94%，同比上升11.38个百分点；净利率为16.57%，较上年同期上升7.01个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为23.85%，同比下降9.18个百分点，环比下降2.54个百分点；净利率为-6.27%，较上年同期下降20.66个百分点，较上一季度下降26.59个百分点。

分产品看，外贸原油、内贸原油、内贸成品油2023年毛利率分别为25.70%、29.20%、17.50%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额130.26亿元，占总销售金额比例为58.95%，公司前五名供应商合计采购金额139.21亿元，占年度采购总额比例为77.32%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.05%，较上年同期增长5.32个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.15%，较上年同期增长3.03个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为88.22亿元，同比增长109.50%；筹资活动现金流净额-26.77亿元，同比减少41.95亿元；投资活动现金流净额-48.12亿元，上年同期为-51.91亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为28.38亿元，上年同期为-0.35亿元。

2023年，公司营业收入现金比为104.95%，净现比为263.30%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.31次，上年同期为0.29次（2022年行业平均值为0.54次，公司位居同行业16/18）；固定资产周转率为0.48次，上年同期为0.42次（2022年行业平均值为1.47次，公司位居同行业17/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为40.75次、12.75次。

2023年，公司期间费用为22.28亿元，较上年同期增加3.16亿元；但期间费用率为10.09%，较上年同期下降0.16个百分点。其中，销售费用同比增长34.44%，管理费用同比增长4.01%，研发费用同比下降36.78%，财务费用同比增长29.51%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加145.28%，占公司总资产比重上升2.65个百分点；固定资产较上年末增加1.94%，占公司总资产比重下降2.33个百分点；货币资金较上年末增加32.73%，占公司总资产比重上升1.60个百分点；长期股权投资较上年末增加3.19%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少45.46%，占公司总资产比重下降3.83个百分点；长期借款较上年末增加10.46%，占公司总资产比重上升1.39个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加85.13%，占公司总资产比重上升0.49个百分点；租赁负债较上年末减少32.47%，占公司总资产比重下降0.57个百分点。

2023年全年，公司研发投入金额为1523.78万元，同比下降36.78%；研发投入占营业收入比例为0.07%，相比上年同期下降0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为48.53%，相比上年末下降2.28个百分点；有息资产负债率为38.94%，相比上年末下降2.36个百分点。

2023年，公司流动比率为1.09，速动比率为0.95。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为易方达高质量严选三年持有期混合型证券投资基金、易方达稳健收益债券型证券投资基金，取代了三季度末的鹏华可转债债券型证券投资基金、招商3年封闭运作瑞利灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，大成新锐产业混合型证券投资基金持股有所上升，HKSCC NOMINEES LIMITED、香港中央结算有限公司持股有所下降。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。