研报掘金丨中信证券：维持小米“买入”评级，目标价18港元

中信证券发表评级报告指，国家工信部公布两款小米汽车的申报车型信息，引起市场关注。根据资料显示，小米汽车为纯电 C级轿车，两款车型主要在电机功率、动力电池等维度存在差异。而根据晚点等科技媒体此前预计，小米首款汽车定位20万至30万元人民币的轿跑车型，核心组件、软件能力和性能均处于行业领先水平。

中信证券认为，供应链、软件、用户、生态、渠道等方面的优势有助于小米在智能汽车市场占据一席之地，较其他造车新势力而言有望更快实现年销10万辆且毛利转正的目标，进而打开显著增量估值空间。该行表示，持续看好小米智能汽车的成功推出和快速增长，为公司带来新的增长曲线和估值提升，期待公司在手机、汽 车、智能家居完全打通后融会贯通的价值。

中信证券预料，对小米在2023年至2025年的各年实现营业收入分别为2,767亿元人民币、3,003亿元人民币及3,258亿元人民币，而非国际财务报告准则净利润则分别为167亿元人民币、171亿元人民币及191亿元人民币，并给予其目标价为18港元，维持其评级为“买入”