中信证券×清华经管：2026财富配置白皮书中，最该记住的数字
（来源：云通数科）
最近中信证券和清华经管联合出了一份《2026财富配置白皮书》，整整84页。我前后读了两遍，第一遍想看看行业趋势，第二遍专门盯着数据看。
个人认为，报告最大的特色在于：以BCG全球财富数据、央行金融统计等权威信源为底座，系统梳理了财富管理行业趋势、宏观与配置展望、大类资产与策略配置观点，并给出了清晰的财富配置解决方案体系。
所以今天我不复述报告讲了什么，只挑其中最值得关注的几组数据来聊。
1. 全球私人财富涨了9.3%，中国金融资产涨了15%
2025年全球财富规模保持显著增长，同比增幅约9.3%，其中金融资产增速达10.7%，占全部私人财富比例提升至60%；中国以全球14%的金融资产体量实现了15.0%的增长。
这组数据揭示了全球财富积累的核心趋势——金融资产正在成为私人财富增长的主引擎。中国15%的金融资产增速，叠加其在全球14%的体量占比，意味着中国将继续成为全球财富积累的重要引擎。这为"中国正处于非金融资产向金融资产配置阶段"的判断提供了坚实的数据支撑，也预示着财富管理行业未来巨大的发展空间。
2. 中国居民金融资产倍数是2.3倍，美国是4.2倍
中国居民金融资产倍数约为2.3倍，远低于美国的4.2倍和日本的3.6倍，财富积累空间依然巨大。
中国家庭房产占比偏高、金融资产渗透率低，确实有提升空间。但话说回来，美国从3.0走到4.2用了三十年，中国从2.3往上走，同样将是一个以十年为单位的渐进过程，而非短期内能够快速兑现的增量。
3. 大资管行业规模191.71万亿
截至2026年二季度，国内大资管行业整体规模达192万亿元。从结构上看，银行理财与公募基金是主要增长来源，信托等行业数据则存在统计时滞。值得注意的是，行业整体增速已从过去数年的双位数回落至3.89%左右，这意味着大资管行业正从规模扩张阶段进入存量深耕阶段，与报告强调的买方投顾转型趋势相互印证。
报告中还提到，公募基金和私募基金行业的规模集中度均明显提升：非货公募前10大管理人的集中度由2022年的39%升至2025年的43%，其中权益和混合类公募前10大管理人的集中度由47%升至59%。证券私募行业的管理人总数已由2022年的超9000家降至2026年的7300家，百亿私募管理人的数量近年上升，截至2026年6月达到141家，为历史新高。
4. 今年前5个月居民存款同比少增2.75万亿
2026年1-5月居民存款同比少增2.75万亿元，非银存款同比多增2.65万亿元。非银存款的主要组成部分就是证券交易结算资金和资产管理产品募集期间的资金等，说明居民存款正在大量流向金融市场和金融产品。
从具体数据来看，今年1-5月私基金、私募资产管理规模相较去年同期多增9996亿元、8606亿元，银行理财相较去年同期少增2.07万亿元，规模负增长，而公募基金存续规模下降1663亿元。私募基金、私募资产管理规模高增，而银行理财、公募基金规模承压——这才是2026年真实的资金图景，居民资金正在逐级抬升风险偏好。
5. 私募策略上半年平均收益9.2%
2026年上半年全市场私募策略平均收益9.2%，主观、量化股票多头分别上涨10.1%和16.0%，在各类策略中居前。指数增强策略年内受市场交易结构集中、小微盘震荡影响超额收益有一定波动，沪深300、中证500、中证1000指数增强今年超额分别为3.4%、6.8%、8.1%。商品趋势强度抬升，CTA趋势、套利策略上半年分别取得了8.7%、8.0%的收益率，混合策略上半年收益率为6.0%。
7月权益市场震荡分化，前期强势的科技成长回撤明显，动量、波动率、流动性因子同步失效。股票多头策略遭遇较大冲击，主观、量化多头月度分别下跌10.5%、16.6%；混合策略通过多元配置分散部分风险，月度收益为-5.9%。除Beta敞口外，股票策略的Alpha收益也出现回撤，沪深300、中证500、中证1000指数增强月超额分别为-1.7%、-3.8%、-2.4%。
6. 中证1000定投3年、5年、10年，全面跑赢一次性买入
中证1000指数在3年、5年和10年区间内，定投年化收益率普遍高于一次性投入，且最大回撤显著更小。历史测算显示，分批定投有助于减轻回撤阶段的账户浮亏并改善长期持有体验。可能之前大家对定投的理解局限在公募基金，报告提到“私募定投”这个概念，通过“私募定投”，将管理人专业投资能力、券商服务体系与客户长期配置需求相衔接，推动财富管理从“卖产品”向“做陪伴”转变。
这组数据看似简单，却揭示了财富管理中最朴素也最深刻的真理——纪律化、长期化的配置策略，能够系统性地战胜情绪化、择时化的操作。在居民财富向金融资产配置的大趋势下，如何帮助客户克服行为偏差、建立长期投资纪律，正是买方投顾模式的核心价值所在。这组数据也为"财富管理的未来是人类深刻建议和巅峰技术的完美融合"提供了最有力的注解：专业建议解决"配什么"的问题，技术工具解决"如何坚持"的问题。
结语
报告中有这样一句话值得深思："财富管理的未来是人类深刻建议和巅峰技术的完美融合。"在信息过载和市场波动加剧的时代，个人投资者既需要借助专业力量弥补认知与行为偏差，也需要依靠科技工具实现纪律化的长期执行。对于普通投资者而言，将专业判断转化为可持续的投资纪律，或许正是这份84页报告最值得记住的启示。
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